13 июня 2023 БКС Экспресс | Аэрофлот
Аэрофлот в пятницу опубликовал операционные показатели за май.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Позитивная динамика, но нет всей картины. Цифры за май по-прежнему показывают хороший тренд на восстановление пассажирооборота: 9,4 млрд пасс/км, +45% г/г.
Ключевым фактором сейчас является рост международного пассажирооборота (4х г/г). Внутрироссийские перевозки выросли не так сильно (+14% г/г). Вместе с тем объемы еще отстают от допандемийных цифр (-26% к маю 2019 г). Пассажиропоток тоже вырос на 36% г/г.
Очень важный показатель средней стоимости билета на километр не раскрывается в рамках операционной отчетности. Именно он является критичным для выручки и рентабельности авиакомпаний. Мы пока можем лишь делать предположения.
В целом мы считаем, что рост спроса и объемов перевозок (а также прекращение субсидий) дает хороший базис для роста стоимости среднего билета. А это позволит Аэрофлоту нарастить рентабельность и вернуться к прибыли.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Позитивная динамика, но нет всей картины. Цифры за май по-прежнему показывают хороший тренд на восстановление пассажирооборота: 9,4 млрд пасс/км, +45% г/г.
Ключевым фактором сейчас является рост международного пассажирооборота (4х г/г). Внутрироссийские перевозки выросли не так сильно (+14% г/г). Вместе с тем объемы еще отстают от допандемийных цифр (-26% к маю 2019 г). Пассажиропоток тоже вырос на 36% г/г.
Очень важный показатель средней стоимости билета на километр не раскрывается в рамках операционной отчетности. Именно он является критичным для выручки и рентабельности авиакомпаний. Мы пока можем лишь делать предположения.
В целом мы считаем, что рост спроса и объемов перевозок (а также прекращение субсидий) дает хороший базис для роста стоимости среднего билета. А это позволит Аэрофлоту нарастить рентабельность и вернуться к прибыли.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter