5 ноября 2009 АФК
В преддверии заседания FOMC ФРС США, в предпраздничный вторник, российский фондовый рынок оказался не готовым дорабатывать технический отскок вверх.
Индекс РТС рухнул на 3.76% до 1306.04 пунктов, индекс ММВБ - на 3.78% до 1218.42 пункта. Объемы торгов вновь сократились.
Начавшееся накануне восстановление российского рынка акций благодаря сочетанию технических факторов и обнадеживающей порции индикаторов деловой активности в производственной сфере в ключевых экономиках мира, оказалось зыбким и сменилось возобновлением нисходящей динамики из-за неготовности участников рынка рисковать в преддверии заседания ФРС. Развернувшаяся дискуссия на страницах ведущих деловых изданий о том, что монетарные власти могут в сопроводительном комментарии к решению об изменении процентных ставок изменить свою формулировку о готовности поддерживать свою ультралиберальную политику на продолжительный срок, заставило многих вернуться к мысли о сокращении риска своих портфелей. Понять инвесторов в этом случае можно, ведь рынки могут воспринять этот своеобразный сигнал неминуемого завершения периода изобилия дешевой и доступной ликвидности негативно, поскольку до сих пор не ясно, за счет чего после сворачивания монетарно-фискальных стимулов будет держаться мировая экономика на плаву.
Решение банка Австралии повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов, возникшая необходимость участия государства в пополнении капитальной базы Royal Bank of Scotland и Lloyds Banking Group, а также слабые отчеты, начиная еще с PetroChina в Азии и заканчивая UBS и BMW Group в Европе, не дали оснований для сохранения оптимизма. Еще перед открытием российского рынка акций доллар на вернувшейся волне ухода в более безопасные активы пошел на укрепление, что повлекло за собой и снижение цен на сырьевые товары, что задало понижательный вектор открывшимся с разрывом вниз котировкам российских ликвидных акций.
После преодоления 1240 пунктов по индексу ММВБ надежды на продолжение технического отскока вверх окончательно испарились, что вылилось в усиление пресса продаж. Лишь после касания к минимальным отметкам предыдущей недели (1215 пунктов), "медведи" решились ослабить свой натиск, однако "быкам" из этого особую выгоду извлечь не удалось. Преобладание коротких позиций сохранилось вплоть до исхода торгов, невзирая на восстановление европейских фондовых рынков и благоприятную статистику по производственным заказам в США, что является сильным сигналом готовности рынка придерживаться в дальнейшем своего курса следования вниз.
Производственные заказы увеличились немногим больше прогноза (+0.9%, пред. +0.8%), за счет возникшей необходимости пополнить товарами опустевшие склады и увеличения конкурентоспособности товаров, произведенных в США, вследствие ослабления американского доллара. Тем самым данные по производственным заказам подтвердили благоприятную тенденцию улучшения ситуации в промышленном секторе, на что днем ранее указали данные ISM.
Взгляд на сегодняшний рынок
За время празднования Дня народного единства для российского рынка акций картина принципиально не изменилась. Ключевые фондовые индикаторы за это время успели несколько компенсировать часть потерь благодаря техническим факторам, наличию сделок слияний и поглощений, а также умеренно-позитивным макроэкономическим данным. Центральным событием минувшего дня стало завершение двухдневного заседания FOMC ФРС, на котором, как и прогнозировалось, процентные ставки остались без изменений. В отношении состояния экономики ФРС использовала более оптимистичные нотки, нежели чем это было на предыдущей сентябрьской встрече. Пассаж о поддержании крайне низких процентных ставок на продолжительный срок в сопроводительном комментарии остался без изменений, что, по сути, сохранит изобилие дешевой ликвидности, богатого источника для нынешнего великолепия на финансовых и товарных рынках.
Между тем эйфории после такого решения не последовало, поскольку монетарные власти все-таки взяли курс на постепенное сворачивание своей ультралиберальной политики, добавив в коммюнике уточнение о том, что процентные ставки не будут повышены до тех пор, пока наблюдаются потери на рынке труда, а инфляционные ожидания остаются сдержанными. Поэтому, более вероятно, что участники на мировых фондовых рынках не будут торопиться с покупками, желая увидеть их обоснование в свете макроэкономических данных. Ожидания пятничных данных с рынка труда становятся определяющими в четверг, что задает понижательный вектор рынкам.
Подливает масло в огонь решение американских законодателей ввести потолок для повышения процентных ставок по выданным кредитным картам для банков, что может сдержать их прибыльность. Фьючерсы на американские индексы в пятницу находятся в минусе, невзирая на неплохую отчетность от Cisco Systems. Американский доллар вновь встал на путь укрепления, что придавило цены на нефть ниже $80/барр. Таким образом, после открытия с небольшим гэпом вверх сползание котировок наиболее ликвидных российских акций может продолжиться. Шансы на сохранение в силе технического отскока вверх испарились еще в четверг после преодоления 1240 пунктов по индексу ММВБ, не исключено теперь, что новые попытки его сформировать не будут предприниматься вплоть до завтрашних данных с рынка труда или до достижения 1200 пунктов.
Сегодня на рыночные настроения повлияют решения ЕЦБ (15-45) и Банка Англии (15-00) по поводу процентных ставок, пресс-конференция Ж.-К. Трише (16-30), данные по заявкам на получения пособия по безработице, показатель затрат на рабочую силу и уровню производительности труда (16-30). Также станут известны данные по розничным продажам в еврозоне (13-00) и промпроизводству в Великобритании (12-30). Лучше рынка могут вновь выглядеть производители драгметаллов на фоне обновления рекордных отметок ценами на желтый металл.
Индекс РТС рухнул на 3.76% до 1306.04 пунктов, индекс ММВБ - на 3.78% до 1218.42 пункта. Объемы торгов вновь сократились.
Начавшееся накануне восстановление российского рынка акций благодаря сочетанию технических факторов и обнадеживающей порции индикаторов деловой активности в производственной сфере в ключевых экономиках мира, оказалось зыбким и сменилось возобновлением нисходящей динамики из-за неготовности участников рынка рисковать в преддверии заседания ФРС. Развернувшаяся дискуссия на страницах ведущих деловых изданий о том, что монетарные власти могут в сопроводительном комментарии к решению об изменении процентных ставок изменить свою формулировку о готовности поддерживать свою ультралиберальную политику на продолжительный срок, заставило многих вернуться к мысли о сокращении риска своих портфелей. Понять инвесторов в этом случае можно, ведь рынки могут воспринять этот своеобразный сигнал неминуемого завершения периода изобилия дешевой и доступной ликвидности негативно, поскольку до сих пор не ясно, за счет чего после сворачивания монетарно-фискальных стимулов будет держаться мировая экономика на плаву.
Решение банка Австралии повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов, возникшая необходимость участия государства в пополнении капитальной базы Royal Bank of Scotland и Lloyds Banking Group, а также слабые отчеты, начиная еще с PetroChina в Азии и заканчивая UBS и BMW Group в Европе, не дали оснований для сохранения оптимизма. Еще перед открытием российского рынка акций доллар на вернувшейся волне ухода в более безопасные активы пошел на укрепление, что повлекло за собой и снижение цен на сырьевые товары, что задало понижательный вектор открывшимся с разрывом вниз котировкам российских ликвидных акций.
После преодоления 1240 пунктов по индексу ММВБ надежды на продолжение технического отскока вверх окончательно испарились, что вылилось в усиление пресса продаж. Лишь после касания к минимальным отметкам предыдущей недели (1215 пунктов), "медведи" решились ослабить свой натиск, однако "быкам" из этого особую выгоду извлечь не удалось. Преобладание коротких позиций сохранилось вплоть до исхода торгов, невзирая на восстановление европейских фондовых рынков и благоприятную статистику по производственным заказам в США, что является сильным сигналом готовности рынка придерживаться в дальнейшем своего курса следования вниз.
Производственные заказы увеличились немногим больше прогноза (+0.9%, пред. +0.8%), за счет возникшей необходимости пополнить товарами опустевшие склады и увеличения конкурентоспособности товаров, произведенных в США, вследствие ослабления американского доллара. Тем самым данные по производственным заказам подтвердили благоприятную тенденцию улучшения ситуации в промышленном секторе, на что днем ранее указали данные ISM.
Взгляд на сегодняшний рынок
За время празднования Дня народного единства для российского рынка акций картина принципиально не изменилась. Ключевые фондовые индикаторы за это время успели несколько компенсировать часть потерь благодаря техническим факторам, наличию сделок слияний и поглощений, а также умеренно-позитивным макроэкономическим данным. Центральным событием минувшего дня стало завершение двухдневного заседания FOMC ФРС, на котором, как и прогнозировалось, процентные ставки остались без изменений. В отношении состояния экономики ФРС использовала более оптимистичные нотки, нежели чем это было на предыдущей сентябрьской встрече. Пассаж о поддержании крайне низких процентных ставок на продолжительный срок в сопроводительном комментарии остался без изменений, что, по сути, сохранит изобилие дешевой ликвидности, богатого источника для нынешнего великолепия на финансовых и товарных рынках.
Между тем эйфории после такого решения не последовало, поскольку монетарные власти все-таки взяли курс на постепенное сворачивание своей ультралиберальной политики, добавив в коммюнике уточнение о том, что процентные ставки не будут повышены до тех пор, пока наблюдаются потери на рынке труда, а инфляционные ожидания остаются сдержанными. Поэтому, более вероятно, что участники на мировых фондовых рынках не будут торопиться с покупками, желая увидеть их обоснование в свете макроэкономических данных. Ожидания пятничных данных с рынка труда становятся определяющими в четверг, что задает понижательный вектор рынкам.
Подливает масло в огонь решение американских законодателей ввести потолок для повышения процентных ставок по выданным кредитным картам для банков, что может сдержать их прибыльность. Фьючерсы на американские индексы в пятницу находятся в минусе, невзирая на неплохую отчетность от Cisco Systems. Американский доллар вновь встал на путь укрепления, что придавило цены на нефть ниже $80/барр. Таким образом, после открытия с небольшим гэпом вверх сползание котировок наиболее ликвидных российских акций может продолжиться. Шансы на сохранение в силе технического отскока вверх испарились еще в четверг после преодоления 1240 пунктов по индексу ММВБ, не исключено теперь, что новые попытки его сформировать не будут предприниматься вплоть до завтрашних данных с рынка труда или до достижения 1200 пунктов.
Сегодня на рыночные настроения повлияют решения ЕЦБ (15-45) и Банка Англии (15-00) по поводу процентных ставок, пресс-конференция Ж.-К. Трише (16-30), данные по заявкам на получения пособия по безработице, показатель затрат на рабочую силу и уровню производительности труда (16-30). Также станут известны данные по розничным продажам в еврозоне (13-00) и промпроизводству в Великобритании (12-30). Лучше рынка могут вновь выглядеть производители драгметаллов на фоне обновления рекордных отметок ценами на желтый металл.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба