За последний месяц российский рубль заметно подешевел, при этом 14 июня курс впервые с апреля 2022 года превысил отметку в 85 рублей за один доллар. В то же время, по оценкам Банка России, курс рубля с начала 2023 года снизился почти на 20% к доллару и евро. Среди ключевых причин удешевления отечественной валюты эксперты в последнее время выделяют целый ряд факторов, среди которых, в частности, недостаточный профицит торгового баланса, уход иностранных компаний из России и продажа их бизнеса, а также сохранение геополитических рисков и угроза новых санкций.
Что происходит с российской валютой? Можно ли ждать резкого отката? Какие перспективы у «россиянина», и насколько текущий курс рубля отвечает интересам граждан? В этих и других вопросах Finam.ru решил разобраться вместе с экспертами.
Недорогой рубль
Несмотря на то, что в последние два дня рубль несколько укрепился, многие эксперты сходятся во мнении, что это лишь временный фактор и до конца года следует ожидать дальнейшего ослабления российской валюты. По словам ведущего аналитика «Открытие Инвестиции» Андрея Кочеткова, в плане краткосрочной динамики на рубль влияет налоговый период, поэтому российская валюта предпринимает попытки укрепления, но краткосрочные достижения пока не могут переломить ситуацию со среднесрочным ухудшением торгового баланса.
В рамках эксклюзивного прямого эфира «МК», посвященного курсу рубля, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев также заметил, что основным фактором, который сейчас давит на рубль, является изменение внешнеторгового баланса. Эксперт подчеркнул, что экспортные поступления существенным образом снижаются, и это «цементирует» ослабление рубля.
С ним согласился и финансовый аналитик, кандидат экономических наук Марк Гойхман. В ходе эфира, он заметил, что сокращение экспортной выручки – одна из причин слабости российской валюты. Помимо этого, эксперт выделил инфляционное давление, а также геополитический фактор, который, по его мнению, вынуждает покупать валюту в качестве защитного актива.
Ранее мы уже приводили основные причины удешевления отечественной валюты, среди которых, помимо низких цен на нефть и продолжающегося выкупа предприятий нерезидентов, отмечали такой фактор как объемы товарооборота с Китаем. По словам Андрея Кочеткова, рубль весьма активно слабеет приблизительно с марта и связано это с активным ростом импорта. «В первые два месяца года экспорт из РФ в Китай вырос на 31,3%, а из Китая в РФ всего на 19,8%. Картина существенно поменялась по итогам пяти месяцев. Рост китайского экспорта в РФ уже составил 75,6%, а российские поставки увеличились на 20,4%. Кроме того, в марте указом президента некоторым компаниям разрешили оставлять внешнюю выручку на зарубежных счетах. Все это привело к сокращению предложения валюты на Московской бирже и слабости рубля», - прокомментировал эксперт, отвечая на вопросы Finam.ru.
Комфортный курс
Первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов заявил ранее журналистам в кулуарах ПМЭФ, что оптимальным в текущих условиях для российской экономики, бюджета и интересов экспортеров с импортерами можно считать курс в 80-90 рублей за доллар. При этом, по его словам, переноса ослабления рубля в инфляцию пока не наблюдается.
Что касается последних среднесрочных оценок Банка России, то к концу года ожидается курс на уровне 76,8 рубля за доллар. Об этом в рамках прямого эфира «МК» напомнил Игорь Николаев. Эксперт заметил, что это слишком оптимистичная оценка, и рубль будет в этом году ослабевать.
Марк Гойхман, в свою очередь, заявил, что цель в 80-90 рублей за доллар – это та цель, на которую, возможно, будут ориентироваться и участники торгов. По его словам, такой курс поддерживается и экономическими властями, поскольку он действительно комфортен. «Он комфортен, и комфортность на уровне 85 рублей выше, чем на уровне 80 рублей. Есть перспективы движения именно туда из-за подспудных действий и ориентиров самого правительства», - подчеркнул кандидат экономических наук. С другой стороны, как заявляет эксперт, это риск роста инфляции, а, значит, существует вероятность того, что власти будут сдерживать курс, будет повышаться ключевая ставка ЦБ в ближайшие полгода.
Между тем управляющий активами CRESCO Finance Степан Сумин в беседе с Finam.ru заметил, что рубль после сильного обесценивания в течение первых 5 месяцев года пытается стабилизироваться около значений 83-80, и данный курс устраивает наше правительство, так как траты госбюджета растут и дефицит вместе с ним. «Очевидный и логичный шаг для правительства - проводить вербальные интервенции, а также покупать валюту на просадках в момент налогового периода. Основное движение в паре можем увидеть в период закрытия квартала с 25 числа, когда активизируются продажи экспортеров», - заявил он.
Движение рубля будет плавным
Тем не менее, тенденция к ослаблению рубля, но с возможными откатами, в ближайшее время сохранится. Такого мнения придерживается большинство аналитиков и экспертов. В частности, Марк Гойхман не ожидает значимых изменений на валютном рынке, если только не возникнут какие-то форс-мажорные обстоятельства. По мнению эксперта, с осени следует ожидать дальнейшего ослабления российской валюты, при этом он подчеркнул, что свое влияние на рубль может оказать принятие 11-ого пакета санкций ЕС. Марк Гойхман заметил, что отслеживание цепочек поставок, ограничение транзита через российскую территорию, сокращение возможностей параллельного импорта через третьи страны негативны для валюты, поскольку экспорта это не прибавит, а наоборот убавит, а импорт, видимо, сделает дороже. Он также подчеркнул, что геополитические риски лишь нарастают, и этот фактор в ближайшие полгода будет довлеть над рынком. Тем не менее, резкого ослабления или укрепления рубля не произойдет, движение будет плавным, и рубль будет постепенно ослабляться.
Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев также выразил уверенность в том, что ослабление рубля продолжится. По его словам, основное влияние будут оказывать такие факторы, как экспорт и импорт. «Экспортные поступления заметным образом сокращаются, а спрос на валюту для того, чтобы импортировать, он восстановился и достаточно высокий».
Говоря о временных откатах курса, Евгений Калянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», в рамках прямого эфира «МК» подчеркнул, что Россия – все же сырьевая экономика, поэтому ввиду постепенного восстановления котировок нефти, можно ожидать некоторого укрепления рубля в ближайшей перспективе. Помимо этого, впереди начало налогового периода, что также может оказать поддержку рублю, однако, как заявляет эксперт, сильных изменений ждать не стоит.
Андрей Кочетков из «Открытия Инвестиции», в свою очередь, полагает, что на фоне подготовки к налоговым платежам рубль может укрепиться в диапазон 82,83 за доллар, но уже после прохождения выплат есть шансы на то, что рубль вновь отправится к отметке 85 за единицу американской валюты с тенденцией сохранения слабости в ближайшие месяцы.
Текущий курс и интересы россиян
Евгений Калянов считает, что для обычных граждан все это выливается в проинфляционный фактор, о чем неоднократно заявлял ЦБ РФ. При этом, по мнению эксперта, снижение потребительских цен маловероятно. По мере усложнения цепочки импорта не исключено его удорожание, а в случае усиления геополитических рисков следует ожидать негативного влияния на национальную валюту, и тогда можно ожидать резкого скачка курса, добавил эксперт из «БКС Мир инвестиций», выступая в ходе прямого эфира «МК».
Степан Сумин также подчеркивает, что зона 83-85 несет в себе проинфляционные риски, которые могут на себе ощутить граждане, просто взглянув на свою потребительскую корзину. «Данный курс способствует охлаждению интереса граждан к путешествиям и тратам на зарубежную технику», - заметил он. При этом отметка выше 80 - наилучший показатель для рентабельности бизнеса российских экспортеров, тогда как для простых граждан, которые не держат валюту, - проблема.
По словам Андрея Кочеткова, слабый рубль никоим образом не отвечает интересам российских граждан и даже значительной части промышленности. «К сожалению, многие промышленники вынуждены переориентироваться на поставки комплектующих и оборудования от новых поставщиков, что более затратно, чем прежде. Поэтому слабый рубль мешает эффективной перестройке промышленности. Кроме того, в своей ценовой политике производители вынуждены закладывать риски ослабления рубля, повышая отпускные цены заранее на 10%-15%. Это, как несложно понять, ухудшает возможности потребителей по приобретению товаров. Если же говорить о макроэкономической ситуации, то слабый рубль подстегивает инфляционные ожидания населения и бизнеса, что мешает Центробанку думать о стимулирующей политике. Соответственно, бизнес не получает дешевые кредиты, как и население. Одновременно бизнес не может расширять производство за счет более выгодного приобретения оборудования и материалов, что приводит к дефициту предложения на рынке и очередному усилению проинфляционных рисков. Поэтому, как бы ни был выгоден слабый рубль экспортерам, но в сложившихся условиях он ухудшает ситуацию во внутренней экономике», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что происходит с российской валютой? Можно ли ждать резкого отката? Какие перспективы у «россиянина», и насколько текущий курс рубля отвечает интересам граждан? В этих и других вопросах Finam.ru решил разобраться вместе с экспертами.
Недорогой рубль
Несмотря на то, что в последние два дня рубль несколько укрепился, многие эксперты сходятся во мнении, что это лишь временный фактор и до конца года следует ожидать дальнейшего ослабления российской валюты. По словам ведущего аналитика «Открытие Инвестиции» Андрея Кочеткова, в плане краткосрочной динамики на рубль влияет налоговый период, поэтому российская валюта предпринимает попытки укрепления, но краткосрочные достижения пока не могут переломить ситуацию со среднесрочным ухудшением торгового баланса.
В рамках эксклюзивного прямого эфира «МК», посвященного курсу рубля, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев также заметил, что основным фактором, который сейчас давит на рубль, является изменение внешнеторгового баланса. Эксперт подчеркнул, что экспортные поступления существенным образом снижаются, и это «цементирует» ослабление рубля.
С ним согласился и финансовый аналитик, кандидат экономических наук Марк Гойхман. В ходе эфира, он заметил, что сокращение экспортной выручки – одна из причин слабости российской валюты. Помимо этого, эксперт выделил инфляционное давление, а также геополитический фактор, который, по его мнению, вынуждает покупать валюту в качестве защитного актива.
Ранее мы уже приводили основные причины удешевления отечественной валюты, среди которых, помимо низких цен на нефть и продолжающегося выкупа предприятий нерезидентов, отмечали такой фактор как объемы товарооборота с Китаем. По словам Андрея Кочеткова, рубль весьма активно слабеет приблизительно с марта и связано это с активным ростом импорта. «В первые два месяца года экспорт из РФ в Китай вырос на 31,3%, а из Китая в РФ всего на 19,8%. Картина существенно поменялась по итогам пяти месяцев. Рост китайского экспорта в РФ уже составил 75,6%, а российские поставки увеличились на 20,4%. Кроме того, в марте указом президента некоторым компаниям разрешили оставлять внешнюю выручку на зарубежных счетах. Все это привело к сокращению предложения валюты на Московской бирже и слабости рубля», - прокомментировал эксперт, отвечая на вопросы Finam.ru.
Комфортный курс
Первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов заявил ранее журналистам в кулуарах ПМЭФ, что оптимальным в текущих условиях для российской экономики, бюджета и интересов экспортеров с импортерами можно считать курс в 80-90 рублей за доллар. При этом, по его словам, переноса ослабления рубля в инфляцию пока не наблюдается.
Что касается последних среднесрочных оценок Банка России, то к концу года ожидается курс на уровне 76,8 рубля за доллар. Об этом в рамках прямого эфира «МК» напомнил Игорь Николаев. Эксперт заметил, что это слишком оптимистичная оценка, и рубль будет в этом году ослабевать.
Марк Гойхман, в свою очередь, заявил, что цель в 80-90 рублей за доллар – это та цель, на которую, возможно, будут ориентироваться и участники торгов. По его словам, такой курс поддерживается и экономическими властями, поскольку он действительно комфортен. «Он комфортен, и комфортность на уровне 85 рублей выше, чем на уровне 80 рублей. Есть перспективы движения именно туда из-за подспудных действий и ориентиров самого правительства», - подчеркнул кандидат экономических наук. С другой стороны, как заявляет эксперт, это риск роста инфляции, а, значит, существует вероятность того, что власти будут сдерживать курс, будет повышаться ключевая ставка ЦБ в ближайшие полгода.
Между тем управляющий активами CRESCO Finance Степан Сумин в беседе с Finam.ru заметил, что рубль после сильного обесценивания в течение первых 5 месяцев года пытается стабилизироваться около значений 83-80, и данный курс устраивает наше правительство, так как траты госбюджета растут и дефицит вместе с ним. «Очевидный и логичный шаг для правительства - проводить вербальные интервенции, а также покупать валюту на просадках в момент налогового периода. Основное движение в паре можем увидеть в период закрытия квартала с 25 числа, когда активизируются продажи экспортеров», - заявил он.
Движение рубля будет плавным
Тем не менее, тенденция к ослаблению рубля, но с возможными откатами, в ближайшее время сохранится. Такого мнения придерживается большинство аналитиков и экспертов. В частности, Марк Гойхман не ожидает значимых изменений на валютном рынке, если только не возникнут какие-то форс-мажорные обстоятельства. По мнению эксперта, с осени следует ожидать дальнейшего ослабления российской валюты, при этом он подчеркнул, что свое влияние на рубль может оказать принятие 11-ого пакета санкций ЕС. Марк Гойхман заметил, что отслеживание цепочек поставок, ограничение транзита через российскую территорию, сокращение возможностей параллельного импорта через третьи страны негативны для валюты, поскольку экспорта это не прибавит, а наоборот убавит, а импорт, видимо, сделает дороже. Он также подчеркнул, что геополитические риски лишь нарастают, и этот фактор в ближайшие полгода будет довлеть над рынком. Тем не менее, резкого ослабления или укрепления рубля не произойдет, движение будет плавным, и рубль будет постепенно ослабляться.
Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев также выразил уверенность в том, что ослабление рубля продолжится. По его словам, основное влияние будут оказывать такие факторы, как экспорт и импорт. «Экспортные поступления заметным образом сокращаются, а спрос на валюту для того, чтобы импортировать, он восстановился и достаточно высокий».
Говоря о временных откатах курса, Евгений Калянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», в рамках прямого эфира «МК» подчеркнул, что Россия – все же сырьевая экономика, поэтому ввиду постепенного восстановления котировок нефти, можно ожидать некоторого укрепления рубля в ближайшей перспективе. Помимо этого, впереди начало налогового периода, что также может оказать поддержку рублю, однако, как заявляет эксперт, сильных изменений ждать не стоит.
Андрей Кочетков из «Открытия Инвестиции», в свою очередь, полагает, что на фоне подготовки к налоговым платежам рубль может укрепиться в диапазон 82,83 за доллар, но уже после прохождения выплат есть шансы на то, что рубль вновь отправится к отметке 85 за единицу американской валюты с тенденцией сохранения слабости в ближайшие месяцы.
Текущий курс и интересы россиян
Евгений Калянов считает, что для обычных граждан все это выливается в проинфляционный фактор, о чем неоднократно заявлял ЦБ РФ. При этом, по мнению эксперта, снижение потребительских цен маловероятно. По мере усложнения цепочки импорта не исключено его удорожание, а в случае усиления геополитических рисков следует ожидать негативного влияния на национальную валюту, и тогда можно ожидать резкого скачка курса, добавил эксперт из «БКС Мир инвестиций», выступая в ходе прямого эфира «МК».
Степан Сумин также подчеркивает, что зона 83-85 несет в себе проинфляционные риски, которые могут на себе ощутить граждане, просто взглянув на свою потребительскую корзину. «Данный курс способствует охлаждению интереса граждан к путешествиям и тратам на зарубежную технику», - заметил он. При этом отметка выше 80 - наилучший показатель для рентабельности бизнеса российских экспортеров, тогда как для простых граждан, которые не держат валюту, - проблема.
По словам Андрея Кочеткова, слабый рубль никоим образом не отвечает интересам российских граждан и даже значительной части промышленности. «К сожалению, многие промышленники вынуждены переориентироваться на поставки комплектующих и оборудования от новых поставщиков, что более затратно, чем прежде. Поэтому слабый рубль мешает эффективной перестройке промышленности. Кроме того, в своей ценовой политике производители вынуждены закладывать риски ослабления рубля, повышая отпускные цены заранее на 10%-15%. Это, как несложно понять, ухудшает возможности потребителей по приобретению товаров. Если же говорить о макроэкономической ситуации, то слабый рубль подстегивает инфляционные ожидания населения и бизнеса, что мешает Центробанку думать о стимулирующей политике. Соответственно, бизнес не получает дешевые кредиты, как и население. Одновременно бизнес не может расширять производство за счет более выгодного приобретения оборудования и материалов, что приводит к дефициту предложения на рынке и очередному усилению проинфляционных рисков. Поэтому, как бы ни был выгоден слабый рубль экспортерам, но в сложившихся условиях он ухудшает ситуацию во внутренней экономике», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter