Главное
• Индекс МосБиржи на вечерке ударно +60 пунктов. Замедление инфляции, санкционное послабление, рост нефти и мировых рынков, стабилизация рубля — отличный набор факторов для прорыва знаковых 2900 п. Январский смелый план уже отработан, технически для бенчмарка открыт путь к круглым 3000 п.
• Бумаги в фокусе: ВК, ПИК, Мечел, Газпром, ВТБ.
• Рубль прерывает волну ослабления — ЦБ усилил продажи валюты, технически в инвалютах был перегиб, коррекция глобального доллара ослабила давление на мировые резервные валюты и через кросс-курсы немного подыграла российской нацвалюте.
• На внешнем контуре: оптимизм накрыл и рынки акций США; в АТР приподнятые настроения — факторы для позитивного старта фондовой Европы.
• На сырьевом рынке: ралли в нефти Brent перезапущено — подхват по $80 оправдался, баррель уже у $82,5; золото вновь взлетает на $2700, унция на верхней границе зимнего боковика; спекулятивный лонг газа NG из-под $3,9 уже плодоносит, волатильный фьючерс идет по $4,1.
В деталях
Индекс МосБиржи весь день простоял в боковике — низкая волатильность и пониженная ликвидность характерны перед направленным сильным ценовым ходом. Основная сессия в -0,5% и закрытие у 2842 п., оборот всего 72 млрд руб. А вот на вечерке было жарко — резкий взлет бенчмарка на 2%, дополнительный объем в 51 млрд руб., закрытие выше принципиальных 2900 п.
Накануне утром мы отмечали базовый вариант прорыва планки 2900 п. — по итогам среды уровень взят, рынок вернулся на 5-месячные максимумы. Технически это было ожидаемо, и январский план полностью отработан. Правда, для многих это стало неожиданным, и игроки на понижение будут вынуждены экстренно ретироваться, а как известно, шорт — отличное топливо для роста. Следующий логичный ориентир на круглых 3000 п.
Причин для ралли много:
• Инфляция высокая, но ожидалось куда больше — фактор за сохранение монетарной паузы ЦБ. По нашим оценкам, стоимость фондирования вышла на плато, первое снижение ставки вероятно в начале лета, а к концу года, возможно, уже будет ближе к 16%. Сегодня позитив вернется и на рынок ОФЗ.
• Геополитика жесткая, а недавно были новые санкции. Однако накануне вечером США частично смягчили ограничения для банков и компаний топливно-энергетического комплекса. После 20 января Трамп вступит в должность, и есть робкие надежды на изменение подходов.
• На сырьевом рынке ралли — commodities на фоне рисков перебоя поставки российских энергоносителей взлетели, а коррекция глобального доллара подыграла покупателям рисковых активов.
• Фундаментальная оценка суммы компонентов Индекса МосБиржи — 3500 п., или еще +20%. Большая часть пути с момента оглашения прогноза и до таргета пройдена, но потенциал еще значительный. Плюс будут дивиденды корпораций.
Рубль после обновления минимумов месяца прервал ослабление — на максимуме сессии биржевой юань был у 14, а закрытие в паре CNY/RUB по 13,9, в -0,3%. Вчера отмечался вариант исчерпания волны укрепления инвалюты на фоне выхода ЦБ на рынок по бюджетному правилу с расширенным предложением валют, достижения технического сопротивления и некоторого влияния факта отката глобального индекса доллара DXY: 109 п.
Внебиржевые котировки доллара и евро также ожидаемо прекратили рост — курсы инвалют на 16 января от ЦБ: 102,8 (-0,6%) и 106,01 (-0,1%). Разница в темпах изменения доллара и евро относительно рубля связана с динамикой USD и EUR на мировом валютном рынке — пара EUR/USD восстановилась до 1,03.
Локальная волна ослабления рубля, вероятно, подошла к концу. Боковик продолжается, факторов для обширной девальвации нацвалюты как не было, так и нет, а вот вероятность дальнейшего небольшого укрепления рубля появилась на фоне некоторого сокращения геополитической спекулятивной риск-премии.
Бумаги в фокусе
• ВК (+9,4%). Фееричный рост на очень высоком объеме — почти 13,5 млрд руб. Причина ажиотажа — ожидания монетизации стоимости холдинга через вероятный выход на публичные торги бумаг дочерних компаний. Решений пока нет, а есть лишь регистрация выпуска акций дочки ВК, но спекулятивно данная тема хорошо разогрела бумаги. В прошлом году на аналогичной теме раллировали акции АФК Системы и Ростелекома. Курс резко взлетел до 339 руб. На импульсе может быть еще выше — сопротивление на сегодня у 350 руб. Акции очень волатильные, такой исход прогнозировался еще в конце декабря на январь — активные трейдеры могли взять весь трейд.
• ПИК (+6,5%). Бумаги девелоперов по-прежнему под давлением высоких ставок кредитования и снижения ипотечных продаж. Чувствительность курсов акций к фактору инфляции и оценок дальнейшего цикла ДКП ЦБ очень высокая, отсюда и большая волатильность. Акции крупнейшего застройщика Самолета тоже скакнули, на 3,5%. Технически в акциях ПИКа обновлены максимумы января и переписаны двухмесячные вершины, на пике сессии было 529 руб. В области 540 руб. пересекаются статичный и динамический уровень сопротивления — это ближайший краткосрочный ориентир вверх. Долгосрочная оценка по 700 руб., но для такой цены нужна более низкая ставка фондирования.
• Мечел-ап (+4,8%). Префы исторически относятся к самым турбулентным и обычно всегда показывают опережающую динамику над рынком. Обычка прибавила 3,8%. При сохранении позитивных настроений на широком рынке (базовый сценарий) префы могут оперативно взять курс на максимумы конца декабря — под 128 руб., пока 114 руб. Поскольку они очень волатильные, такие широкие шаги вполне допустимы. Долгосрочный потенциал высокий, 210 руб. по обоим типам акций, но его реализация завязана на курсе ЦБ и сырьевой конъюнктуре — возможно, ускорение цены на бирже состоится ближе к концу I полугодия.
• Газпром (+2,5%). Мощно пошел: объем свыше 10 млрд руб., цена быстро выше 136 руб. Ближайшее препятствие у 137 руб., после чего откроется потенциал на осенние максимумы, район 144 руб. Факторы привлекательности есть — ралли на газовых хабах, индексация тарифов, снижение параметров долговой нагрузки, открытым остается дивидендный вопрос. Фундаментальная оценка по 190 руб. соответствует почти +40% от текущих.
• ВТБ (+1,5%). Курс показался над 83 руб., а это уровни конца октября. Технически диагностируем прорыв вверх долгоиграющего нисходящего торгового канала. Активные трейдеры могут поучаствовать в паттерне. Конечно, со стопом. Накануне отмечался вариант подхвата акций на откате у 80 руб., в работе — перспективная доходность до 12%, риск до 6%, параметр доходность/риск комфортный около 2. Фундаментально видятся 110 руб., или +33%.
На внешнем контуре
• В США: резкий скачок индексов до +2,5%. Участникам рынка понравились данные по инфляции и отчетность банков. Фактор глобального фондового поводыря подыгрывает азиатским быкам, покупатели из Европы сегодня тоже будут активны. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют в среднем около процента, и это дополнительный позитивный фактор перед европейским стартом. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng почти +1%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei прибавляет полпроцента.
• Нефть Brent после техничного отката на $80 вновь растет — баррель у $82,5, на максимумах с конца июля 2024 г. Локальный потенциал над $84. Вышел отчет ОПЕК: даны оценки спроса на 2026 г., есть риски перебоев поставки из-за геополитического напряжения — пока это факторы за позиционных нефтебыков.
• Золото выносит на верхнюю границу зимнего боковика $2600–2700, унция реагирует позитивно на откат индекса DXY из-за замедления инфляции в Штатах — у инструментов обратная корреляция. Технически пока логичнее прикрыть лонги, ведь боковик может быть продолжен, но вот шорты рискованно — вероятность среднесрочно двинуть на исторические пики под $2800 явно ненулевая.
• Газ NG резко вверх на $4,1 — типичное поведение самого волатильного фьючерса. Вчера у активных трейдеров была отличная возможность использовать припасенный ранее кеш и войти в лонг из-под $3,9. Уже +5%. Есть вариант очередного обновления многолетних максимумов, то есть над $4,2. Главное — про стопы не забывать и вовремя защищать накопленную спекулятивную прибыль.
• Индекс МосБиржи на вечерке ударно +60 пунктов. Замедление инфляции, санкционное послабление, рост нефти и мировых рынков, стабилизация рубля — отличный набор факторов для прорыва знаковых 2900 п. Январский смелый план уже отработан, технически для бенчмарка открыт путь к круглым 3000 п.
• Бумаги в фокусе: ВК, ПИК, Мечел, Газпром, ВТБ.
• Рубль прерывает волну ослабления — ЦБ усилил продажи валюты, технически в инвалютах был перегиб, коррекция глобального доллара ослабила давление на мировые резервные валюты и через кросс-курсы немного подыграла российской нацвалюте.
• На внешнем контуре: оптимизм накрыл и рынки акций США; в АТР приподнятые настроения — факторы для позитивного старта фондовой Европы.
• На сырьевом рынке: ралли в нефти Brent перезапущено — подхват по $80 оправдался, баррель уже у $82,5; золото вновь взлетает на $2700, унция на верхней границе зимнего боковика; спекулятивный лонг газа NG из-под $3,9 уже плодоносит, волатильный фьючерс идет по $4,1.
В деталях
Индекс МосБиржи весь день простоял в боковике — низкая волатильность и пониженная ликвидность характерны перед направленным сильным ценовым ходом. Основная сессия в -0,5% и закрытие у 2842 п., оборот всего 72 млрд руб. А вот на вечерке было жарко — резкий взлет бенчмарка на 2%, дополнительный объем в 51 млрд руб., закрытие выше принципиальных 2900 п.
Накануне утром мы отмечали базовый вариант прорыва планки 2900 п. — по итогам среды уровень взят, рынок вернулся на 5-месячные максимумы. Технически это было ожидаемо, и январский план полностью отработан. Правда, для многих это стало неожиданным, и игроки на понижение будут вынуждены экстренно ретироваться, а как известно, шорт — отличное топливо для роста. Следующий логичный ориентир на круглых 3000 п.
Причин для ралли много:
• Инфляция высокая, но ожидалось куда больше — фактор за сохранение монетарной паузы ЦБ. По нашим оценкам, стоимость фондирования вышла на плато, первое снижение ставки вероятно в начале лета, а к концу года, возможно, уже будет ближе к 16%. Сегодня позитив вернется и на рынок ОФЗ.
• Геополитика жесткая, а недавно были новые санкции. Однако накануне вечером США частично смягчили ограничения для банков и компаний топливно-энергетического комплекса. После 20 января Трамп вступит в должность, и есть робкие надежды на изменение подходов.
• На сырьевом рынке ралли — commodities на фоне рисков перебоя поставки российских энергоносителей взлетели, а коррекция глобального доллара подыграла покупателям рисковых активов.
• Фундаментальная оценка суммы компонентов Индекса МосБиржи — 3500 п., или еще +20%. Большая часть пути с момента оглашения прогноза и до таргета пройдена, но потенциал еще значительный. Плюс будут дивиденды корпораций.
Рубль после обновления минимумов месяца прервал ослабление — на максимуме сессии биржевой юань был у 14, а закрытие в паре CNY/RUB по 13,9, в -0,3%. Вчера отмечался вариант исчерпания волны укрепления инвалюты на фоне выхода ЦБ на рынок по бюджетному правилу с расширенным предложением валют, достижения технического сопротивления и некоторого влияния факта отката глобального индекса доллара DXY: 109 п.
Внебиржевые котировки доллара и евро также ожидаемо прекратили рост — курсы инвалют на 16 января от ЦБ: 102,8 (-0,6%) и 106,01 (-0,1%). Разница в темпах изменения доллара и евро относительно рубля связана с динамикой USD и EUR на мировом валютном рынке — пара EUR/USD восстановилась до 1,03.
Локальная волна ослабления рубля, вероятно, подошла к концу. Боковик продолжается, факторов для обширной девальвации нацвалюты как не было, так и нет, а вот вероятность дальнейшего небольшого укрепления рубля появилась на фоне некоторого сокращения геополитической спекулятивной риск-премии.
Бумаги в фокусе
• ВК (+9,4%). Фееричный рост на очень высоком объеме — почти 13,5 млрд руб. Причина ажиотажа — ожидания монетизации стоимости холдинга через вероятный выход на публичные торги бумаг дочерних компаний. Решений пока нет, а есть лишь регистрация выпуска акций дочки ВК, но спекулятивно данная тема хорошо разогрела бумаги. В прошлом году на аналогичной теме раллировали акции АФК Системы и Ростелекома. Курс резко взлетел до 339 руб. На импульсе может быть еще выше — сопротивление на сегодня у 350 руб. Акции очень волатильные, такой исход прогнозировался еще в конце декабря на январь — активные трейдеры могли взять весь трейд.
• ПИК (+6,5%). Бумаги девелоперов по-прежнему под давлением высоких ставок кредитования и снижения ипотечных продаж. Чувствительность курсов акций к фактору инфляции и оценок дальнейшего цикла ДКП ЦБ очень высокая, отсюда и большая волатильность. Акции крупнейшего застройщика Самолета тоже скакнули, на 3,5%. Технически в акциях ПИКа обновлены максимумы января и переписаны двухмесячные вершины, на пике сессии было 529 руб. В области 540 руб. пересекаются статичный и динамический уровень сопротивления — это ближайший краткосрочный ориентир вверх. Долгосрочная оценка по 700 руб., но для такой цены нужна более низкая ставка фондирования.
• Мечел-ап (+4,8%). Префы исторически относятся к самым турбулентным и обычно всегда показывают опережающую динамику над рынком. Обычка прибавила 3,8%. При сохранении позитивных настроений на широком рынке (базовый сценарий) префы могут оперативно взять курс на максимумы конца декабря — под 128 руб., пока 114 руб. Поскольку они очень волатильные, такие широкие шаги вполне допустимы. Долгосрочный потенциал высокий, 210 руб. по обоим типам акций, но его реализация завязана на курсе ЦБ и сырьевой конъюнктуре — возможно, ускорение цены на бирже состоится ближе к концу I полугодия.
• Газпром (+2,5%). Мощно пошел: объем свыше 10 млрд руб., цена быстро выше 136 руб. Ближайшее препятствие у 137 руб., после чего откроется потенциал на осенние максимумы, район 144 руб. Факторы привлекательности есть — ралли на газовых хабах, индексация тарифов, снижение параметров долговой нагрузки, открытым остается дивидендный вопрос. Фундаментальная оценка по 190 руб. соответствует почти +40% от текущих.
• ВТБ (+1,5%). Курс показался над 83 руб., а это уровни конца октября. Технически диагностируем прорыв вверх долгоиграющего нисходящего торгового канала. Активные трейдеры могут поучаствовать в паттерне. Конечно, со стопом. Накануне отмечался вариант подхвата акций на откате у 80 руб., в работе — перспективная доходность до 12%, риск до 6%, параметр доходность/риск комфортный около 2. Фундаментально видятся 110 руб., или +33%.
На внешнем контуре
• В США: резкий скачок индексов до +2,5%. Участникам рынка понравились данные по инфляции и отчетность банков. Фактор глобального фондового поводыря подыгрывает азиатским быкам, покупатели из Европы сегодня тоже будут активны. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют в среднем около процента, и это дополнительный позитивный фактор перед европейским стартом. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng почти +1%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei прибавляет полпроцента.
• Нефть Brent после техничного отката на $80 вновь растет — баррель у $82,5, на максимумах с конца июля 2024 г. Локальный потенциал над $84. Вышел отчет ОПЕК: даны оценки спроса на 2026 г., есть риски перебоев поставки из-за геополитического напряжения — пока это факторы за позиционных нефтебыков.
• Золото выносит на верхнюю границу зимнего боковика $2600–2700, унция реагирует позитивно на откат индекса DXY из-за замедления инфляции в Штатах — у инструментов обратная корреляция. Технически пока логичнее прикрыть лонги, ведь боковик может быть продолжен, но вот шорты рискованно — вероятность среднесрочно двинуть на исторические пики под $2800 явно ненулевая.
• Газ NG резко вверх на $4,1 — типичное поведение самого волатильного фьючерса. Вчера у активных трейдеров была отличная возможность использовать припасенный ранее кеш и войти в лонг из-под $3,9. Уже +5%. Есть вариант очередного обновления многолетних максимумов, то есть над $4,2. Главное — про стопы не забывать и вовремя защищать накопленную спекулятивную прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба