26 июня 2023 Мои Инвестиции
💭 Мысли с утра
🎢 Российский рынок показал историческое ралли в этом году.
Ключевые риски 2023 года - существенное повышение налогов и эскалация геополитической напряженности - не реализовались, и это стало драйвером "ралли".
⚠️ Сейчас риски усиливаются в части давления на бюджет, усиления инфляции, а также слабой конъюнктуры рынков сырья.
💸 При этом поддержка рынка от дивидендных выплат начнёт ослабевать уже через месяц.
❔Полагаем, что в условиях растущей неопределенности и ограниченного потенциала роста рынка акций произойдёт сокращение нормы сбережений и рост потребления населения. Это ограничит рост Индекса Мосбиржи.
📈 Активизация потребительского спроса окажет поддержку восстановлению экономики во 2 пол. 2023 г, но, вероятно, усилит инфляционные риски и заставит ЦБ повысить ключевую ставку.
🧐 Целесообразно увеличить долю защитных инструментов в портфеле, таких как замещающие облигации, облигации в юанях или золото.
🎢 Российский рынок показал историческое ралли в этом году.
Ключевые риски 2023 года - существенное повышение налогов и эскалация геополитической напряженности - не реализовались, и это стало драйвером "ралли".
⚠️ Сейчас риски усиливаются в части давления на бюджет, усиления инфляции, а также слабой конъюнктуры рынков сырья.
💸 При этом поддержка рынка от дивидендных выплат начнёт ослабевать уже через месяц.
❔Полагаем, что в условиях растущей неопределенности и ограниченного потенциала роста рынка акций произойдёт сокращение нормы сбережений и рост потребления населения. Это ограничит рост Индекса Мосбиржи.
📈 Активизация потребительского спроса окажет поддержку восстановлению экономики во 2 пол. 2023 г, но, вероятно, усилит инфляционные риски и заставит ЦБ повысить ключевую ставку.
🧐 Целесообразно увеличить долю защитных инструментов в портфеле, таких как замещающие облигации, облигации в юанях или золото.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба