29 июня 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2798 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1012 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 87 (+0,7%)
EUR/RUB: 94,9 (+0,7%)
CNY/RUB: 11,98 (+0,7%)
Нефть Brent: $74,1 (+0,2%)
Лидеры: НКХП (+8,4%), Абрау-Дюрсо (+4,5%), Сегежа (+3,8%), НКНХ-ао (+3%)
Аутсайдеры: Химпром (-1,7%), Ренессанс Страхование (-1,4%), ЦИАН (-1%), QIWI (-0,9%)
Коротко
Российский рынок в четверг торгуется в умеренном плюсе. Большинство голубых фишек сегодня пользуется спросом. В лидерах — акции Сургутнефтегаза, Роснефти, TCS Group и Яндекса, в аутсайдерах — Полиметалл и Магнит.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 2798 п.
По индексу МосБиржи общая картина по итогам вчерашних торгов не изменилась. По-прежнему актуален среднесрочный восходящий тренд. В районе 2815–2835 п. проходит область технического торможения. Эти рубежи отделяют индекс от перестановки трендовых целей сразу в сторону круглой отметки 3000 п.
Об ухудшении технической картины можно будет рассуждать лишь при спуске ниже 2650 п., но пока этот сценарий не на повестке.
В лидерах подъема сегодня оказался потребительский сектор. Опережающую динамику показывают акции Ленты, Сегежи, Абрау-Дюрсо.
• В зеленой зоне торгуются бумаги девелоперов. Несмотря на рост ставок по ипотеке, спрос на недвижимость устойчив. У застройщиков есть все шансы избежать серьезной просадки по финансовым показателям. На наш взгляд, потенциал для дальнейшего роста акций ЛСР уже исчерпан, а вот бумаги ПИКа еще могут показать внушительную динамику. Одним из катализаторов может быть возвращение к публикации отчетности, поскольку компания до сих пор не раскрыла данные за 2022 г.
• Корректируются акции Магнита после роста на 7% накануне. Вчера компания объявила об увеличении предложения по покупке акций у нерезидентов из недружественных стран в три раза: с 10% до 29,8% от всех выпущенных бумаг. Новость позитивна для акций Магнита.
Компания позволяет иностранным акционерам выйти из актива, тем самым снижая риски навеса предложения в будущем. Цена выкупа сильно ниже рынка — это предполагает, что ритейлер не потратит слишком много средств на выкуп бумаг у нерезидентов, а резиденты не будут заинтересованы участвовать в нем.
В будущем выкупленный пакет может быть погашен, что увеличит прибыль на акцию и потенциальные дивиденды — это был бы самый позитивный сценарий для акционеров.
При этом важно понимать, что тендерный выкуп не работает как байбэк с открытого рынка — поддержки котировок за счет дополнительного спроса не будет.
Немного опережает бенчмарк транспортный сектор, локомотивом которого выступают акции НКХП.
• В небольшом плюсе держатся бумаги Совкомфлота. В понедельник, 3 июля, акции компании последний день торгуются с дивидендами. Сумма выплат составит 4,29 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность — около 4,7%. На следующий день открытие пройдет с дивидендным гэпом. Как быстро его могут закрыть, читайте в специальном материале.
На уровне с рынком растет телекоммуникационный сектор.
• Подрастают акции МТС. Вчера в бумагах прошел дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
Сейчас вряд ли кто-то ждет от МТС существенного роста выплат в следующем году, учитывая достаточно высокую долговую нагрузку эмитента. Выплаты могут быть сопоставимы. В результате бумаги многими инвесторами воспринимаются как аналог облигации с потоком купонов. А с учетом их выросшей цены и отсутствия краткосрочных корпоративных драйверов закрытие гэпа при прочих равных может затянуться.
Отстают от рынка отраслевые индексы финансового, нефтегазового, металлургического и электроэнергетического секторов.
• Продолжают подъем обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Бумаги подорожали в последние дни, что усиливает привлекательность коротких позиций с учетом мизерных дивидендов по обыкновенным акциям, которые почти наверняка не изменятся в ближайшее время.
• Префы Сургутнефтегаза продолжают подъем, но сбавили темпы. На фоне дешевеющего рубля и проявившихся рисков многие покупают их в качестве защитного актива. Дивидендная доходность префов зависит как от нефтегазовых доходов, так и от курсовой переоценки иностранной валюты на счетах компании. Чем слабее рубль, тем выше могут быть дивиденды на префы.
• Бумаги Татнефти держатся в зеленой зоне. Участники торгов 30 июня ждут повторного ГОСА, на котором решится судьба дивидендных выплат за 2022 г. Ранее собрание акционеров было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума, следовательно, не были утверждены дивиденды в размере 27,71 руб. на каждый тип акций.
В целом Татнефть — наш фаворит в секторе: у нее очень хорошие долгосрочные перспективы роста, солидная дивидендная доходность, сейчас это самая прозрачная российская нефтяная компания в плане отчетности.
• Более 1% прибавляют бумаги TCS Group. Говорить о развороте к росту пока преждевременно, но нисходящий тренд последних дней, вероятно, завершен. Среднесрочные ожидания по акциям позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Продолжают подъем акции дочек Россетей: Центр и Приволжье и Россети Центр. Глава Россетей Андрей Рюмин ожидает, что дивиденды дочерних сетевых компаний могут вырасти по итогам 2023 г. Новость позитивно влияет на отношение инвесторов к акциям дочек Россетей. Ранее прошла внеплановая индексация котловых тарифов, что позволило сетевым компаниям заметно улучшить финансовые результаты по итогам I квартала 2023 г. Рост прибыли позволяет ожидать увеличения дивидендов по итогам 2023 г.
• В минус ушли бумаги Полиметалла. Polymetal International объявила об изменении в графике редомициляции в Международный финансовый центр «Астана» в Казахстане — она завершится не раньше недели, начинающейся 31 июля 2023 г. На этом фоне котировки могут находиться под небольшим давлением, так как все еще сохраняется неопределенность по реструктуризации бизнеса.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,7% и торгуется на уровне 87 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,7% и курсирует на отметке 94,9 руб. Юань поднялся на 0,7%, до 11,98 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия отторговалась без единой динамики: японский Nikkei подрос на 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 1,2% и 0,2% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,2%, до $74,1. В среду котировкам удалось отыграть просадку предыдущего дня, в том числе за счет неплохой статистики от EIA. Также цены на нефть могли получить поддержку на фоне новостей о том, что российский морской экспорт на прошлой неделе резко снизился. Падение на 1 млн б/с очень чувствительно, но может оказаться временным.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2798 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1012 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 87 (+0,7%)
EUR/RUB: 94,9 (+0,7%)
CNY/RUB: 11,98 (+0,7%)
Нефть Brent: $74,1 (+0,2%)
Лидеры: НКХП (+8,4%), Абрау-Дюрсо (+4,5%), Сегежа (+3,8%), НКНХ-ао (+3%)
Аутсайдеры: Химпром (-1,7%), Ренессанс Страхование (-1,4%), ЦИАН (-1%), QIWI (-0,9%)
Коротко
Российский рынок в четверг торгуется в умеренном плюсе. Большинство голубых фишек сегодня пользуется спросом. В лидерах — акции Сургутнефтегаза, Роснефти, TCS Group и Яндекса, в аутсайдерах — Полиметалл и Магнит.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 2798 п.
По индексу МосБиржи общая картина по итогам вчерашних торгов не изменилась. По-прежнему актуален среднесрочный восходящий тренд. В районе 2815–2835 п. проходит область технического торможения. Эти рубежи отделяют индекс от перестановки трендовых целей сразу в сторону круглой отметки 3000 п.
Об ухудшении технической картины можно будет рассуждать лишь при спуске ниже 2650 п., но пока этот сценарий не на повестке.
В лидерах подъема сегодня оказался потребительский сектор. Опережающую динамику показывают акции Ленты, Сегежи, Абрау-Дюрсо.
• В зеленой зоне торгуются бумаги девелоперов. Несмотря на рост ставок по ипотеке, спрос на недвижимость устойчив. У застройщиков есть все шансы избежать серьезной просадки по финансовым показателям. На наш взгляд, потенциал для дальнейшего роста акций ЛСР уже исчерпан, а вот бумаги ПИКа еще могут показать внушительную динамику. Одним из катализаторов может быть возвращение к публикации отчетности, поскольку компания до сих пор не раскрыла данные за 2022 г.
• Корректируются акции Магнита после роста на 7% накануне. Вчера компания объявила об увеличении предложения по покупке акций у нерезидентов из недружественных стран в три раза: с 10% до 29,8% от всех выпущенных бумаг. Новость позитивна для акций Магнита.
Компания позволяет иностранным акционерам выйти из актива, тем самым снижая риски навеса предложения в будущем. Цена выкупа сильно ниже рынка — это предполагает, что ритейлер не потратит слишком много средств на выкуп бумаг у нерезидентов, а резиденты не будут заинтересованы участвовать в нем.
В будущем выкупленный пакет может быть погашен, что увеличит прибыль на акцию и потенциальные дивиденды — это был бы самый позитивный сценарий для акционеров.
При этом важно понимать, что тендерный выкуп не работает как байбэк с открытого рынка — поддержки котировок за счет дополнительного спроса не будет.
Немного опережает бенчмарк транспортный сектор, локомотивом которого выступают акции НКХП.
• В небольшом плюсе держатся бумаги Совкомфлота. В понедельник, 3 июля, акции компании последний день торгуются с дивидендами. Сумма выплат составит 4,29 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность — около 4,7%. На следующий день открытие пройдет с дивидендным гэпом. Как быстро его могут закрыть, читайте в специальном материале.
На уровне с рынком растет телекоммуникационный сектор.
• Подрастают акции МТС. Вчера в бумагах прошел дивидендный гэп, снижение оказалось на 2% больше размера выплат. Это не самый позитивный сигнал для бумаг, отражающий невысокий спрос. По опыту предыдущих месяцев можно сказать, что в большинстве случаев гэпы у компаний оказывались меньше величины дивидендов.
Сейчас вряд ли кто-то ждет от МТС существенного роста выплат в следующем году, учитывая достаточно высокую долговую нагрузку эмитента. Выплаты могут быть сопоставимы. В результате бумаги многими инвесторами воспринимаются как аналог облигации с потоком купонов. А с учетом их выросшей цены и отсутствия краткосрочных корпоративных драйверов закрытие гэпа при прочих равных может затянуться.
Отстают от рынка отраслевые индексы финансового, нефтегазового, металлургического и электроэнергетического секторов.
• Продолжают подъем обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Бумаги подорожали в последние дни, что усиливает привлекательность коротких позиций с учетом мизерных дивидендов по обыкновенным акциям, которые почти наверняка не изменятся в ближайшее время.
• Префы Сургутнефтегаза продолжают подъем, но сбавили темпы. На фоне дешевеющего рубля и проявившихся рисков многие покупают их в качестве защитного актива. Дивидендная доходность префов зависит как от нефтегазовых доходов, так и от курсовой переоценки иностранной валюты на счетах компании. Чем слабее рубль, тем выше могут быть дивиденды на префы.
• Бумаги Татнефти держатся в зеленой зоне. Участники торгов 30 июня ждут повторного ГОСА, на котором решится судьба дивидендных выплат за 2022 г. Ранее собрание акционеров было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума, следовательно, не были утверждены дивиденды в размере 27,71 руб. на каждый тип акций.
В целом Татнефть — наш фаворит в секторе: у нее очень хорошие долгосрочные перспективы роста, солидная дивидендная доходность, сейчас это самая прозрачная российская нефтяная компания в плане отчетности.
• Более 1% прибавляют бумаги TCS Group. Говорить о развороте к росту пока преждевременно, но нисходящий тренд последних дней, вероятно, завершен. Среднесрочные ожидания по акциям позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Продолжают подъем акции дочек Россетей: Центр и Приволжье и Россети Центр. Глава Россетей Андрей Рюмин ожидает, что дивиденды дочерних сетевых компаний могут вырасти по итогам 2023 г. Новость позитивно влияет на отношение инвесторов к акциям дочек Россетей. Ранее прошла внеплановая индексация котловых тарифов, что позволило сетевым компаниям заметно улучшить финансовые результаты по итогам I квартала 2023 г. Рост прибыли позволяет ожидать увеличения дивидендов по итогам 2023 г.
• В минус ушли бумаги Полиметалла. Polymetal International объявила об изменении в графике редомициляции в Международный финансовый центр «Астана» в Казахстане — она завершится не раньше недели, начинающейся 31 июля 2023 г. На этом фоне котировки могут находиться под небольшим давлением, так как все еще сохраняется неопределенность по реструктуризации бизнеса.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,7% и торгуется на уровне 87 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,7% и курсирует на отметке 94,9 руб. Юань поднялся на 0,7%, до 11,98 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия отторговалась без единой динамики: японский Nikkei подрос на 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 1,2% и 0,2% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,2%, до $74,1. В среду котировкам удалось отыграть просадку предыдущего дня, в том числе за счет неплохой статистики от EIA. Также цены на нефть могли получить поддержку на фоне новостей о том, что российский морской экспорт на прошлой неделе резко снизился. Падение на 1 млн б/с очень чувствительно, но может оказаться временным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба