9 ноября 2009 Admiral Markets
Слабый отчет по занятости из США в минувшую пятницу не сумел подорвать аппетит к риску. К примеру, американский рынок акций, который рос по S&P500 на протяжение четырех подряд торговых дней и пятницу завершил ростом, прибавив порядка 0,25%, хотя под факту выхода такой статистики можно было и фиксануться. В общем, слабые данные по занятости инвесторы в итоге трактовали как весомый аргумент в пользу того, что до лета следующего года повышения процентных ставок в Соединенных Штатах ожидать не стоит. Что при этом до уровня безработицы, который подскочил до 10,2% (прогноз 9,9%, предыдущее значение 9,8%), то в принципе удивляться тут нечему, так как ФРС нас ни раз предупреждал, что к этому все и идет. В плане сокращения занятости/Nonfarm payrols на 190k тоже сильно паниковать не приходится. Во-первых, предыдущее значение показателя было пересмотрен в сторону улучшения до -219k, во-вторых, судя по данным от ADP и ISM Manufacturing, уже в ближайшие месяцы ситуация должна начать улучшаться. Можно также поправку еще сделать на сезонную составляющую, которая в этом отчете дала о себе знать.
Вышедшие данные могут лишний раз трактоваться как то, что до лета следующего года по S&P500 мы можем увидеть достижение отметки 1200 пунктов, а по золоту ралли к 1200$. Для доллара естественно любой намек на то, что ужесточение денежной политики откладывается еще на какое-то время негатив, именно поэтому в пятницу после небольшой паники в первые минуты выхода Nonfarm payrolls укрепление курса доллара приостановилось. Если в EUR/USD мы наблюдали символическое снижение с 1,4875 до 1,4845, то в GBP/USD день и вовсе завершился ростом с 1,6570 до 1,6610.
В то же самое время определенная нервозность сохраняется на рынке, на этот раз уже риски сводятся не к повышению ставок, а постепенному сворачиванию пакетов стимулирующих мер в Европе, США или Азии, что многими рассматривается как сигнал к полномасштабной коррекции к тому росту, который в рисковых активах был последние восемь месяцев.
S&P500
Сезон отчетности в США подходит к логическому завершению, что может означать в моменте отсутствие новых поводов фундаментального толка для игры на повышение. Определенное внимание по S&P500 мы бы обратили на сопротивление 1070 пунктов, у которого, на наш взгляд, многие спекулянты вполне могут попытаться зафиксировать прибыль после пяти дней роста. Неспособность преодолеть данный рубеж в итоге может означать возможное формирование фигуры «голова и плечи» на дневном графике.
EUR, GBP
Очередная неделя не богата статистикой из США, но зато будет немало интересных данных из Еврозоны, в частности, выход во вторник за ноябрь индекса экономических ожиданий ZEW в 13:00 мск. Кульминацией очередной пятидневки при этом станут данные по ВВП за 3кв09 в Германии, Франции, Италии и Еврозоне в целом. Хорошая статистика из региона может в итоге интерпретироваться после слабого отчета по занятости из США, как возможный сигнал к тому, что ЕЦБ может опередить ФедРезерв в первых шагах ужесточения денежной политики, начав раньше убирать ту же излишнюю ликвидность с рынка.
Если говорить при этом о перспективах понедельника и вторник, то в самое ближайшее время мы ожидаем некоторой консолидации на FOREX, возможно даже, некоторого укрепления курса доллара США после сильных колебаний на прошлой неделе. Поправку опять же надо делать на то, что среда в США выходной день (Veteran's Day).
Относительно британской валюты мы сейчас испытываем более теплые чувства, учитывая здесь и большое количество «коротких» позиций и то, как уверенно себя вела пара GBP/USD в предыдущие торговые дни. Существенное влияние на стерлинг в середине недели, по нашему мнению, может оказать публикация Ежеквартального обзора по инфляции от Банка Англии, из которого собственно станут известны ожидания ЦБ относительно динамики цен. Малейший сигнал к тому, что дефляционные процессы начинают себя изживать и окончательно сойдут на нет в ближайшее время, опять же может означать закрытие позиций на продажу в GBP/USD, что может вызвать укрепление стерлинга заодно и в кросс-курсах, а не только в основной валютной паре. Возможно, в BOE уже пришли к выводу, что риски роста инфляции могут скоро вновь появиться на горизонте, поэтому программа количественного смягчения и была расширена всего на 25 млрд фунтов стерлингов. Аналогичный отчет должен, кстати, представить и ЕЦБ.
Можно в принципе вновь отметить рубеж 1,7050 для роста в GBP/USD, однако для его достижения необходимо, чтобы коррекция на мировых рынках акций не продолжилась с прежней силой в ноябре
РТС,ММВБ: перспективы недели
Для российского рынка акций есть две новости. Хорошая состоит в том, что слабый отчет по занятости из США в минувшую пятницу трактуется инвесторами как сигнал к тому, что ФРС до лета не будет повышать процентные ставки, зато будет до конца 1кв10 накачивать рынок ликвидностью, скупая ипотечные облигации. Все это может означать, что через полгода по ММВБ и РТС мы будем выше текущих уровней и максимумов этого года. Плохая новость заключается уже в том, что нефть 6 ноября упала в цене примерно на 3%, что может означать риски повторного тестирования минимумов недели по основным российским индексам. Если Вы спекулянтам, то Вам по логике следует следить за границами коридора 1220-1270 пунктов по ММВБ, выход из которого укажет направление дальнейшего движения. Если Вы инвестор, то первые покупки можно делать у текущих 1220 пунктов, наращивая позицию в случае дальнейшего снижения рынка. Что касается перспектив недели, то сразу следует сделать поправку на то, что среда в США выходной день (Veteran's Day), поэтому, если что-то интересно на рынках и случится, то вполне возможно, что во второй половине недели. Пока напрашивается консолидация по ММВБ и РТС на текущих уровнях какое-то время. Добавим, что в пятницу индекс ММВБ снизился на 1,317% до 1241,92 пунктов, РТС потерял в рамках основной сессии порядка 0,84%. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вышедшие данные могут лишний раз трактоваться как то, что до лета следующего года по S&P500 мы можем увидеть достижение отметки 1200 пунктов, а по золоту ралли к 1200$. Для доллара естественно любой намек на то, что ужесточение денежной политики откладывается еще на какое-то время негатив, именно поэтому в пятницу после небольшой паники в первые минуты выхода Nonfarm payrolls укрепление курса доллара приостановилось. Если в EUR/USD мы наблюдали символическое снижение с 1,4875 до 1,4845, то в GBP/USD день и вовсе завершился ростом с 1,6570 до 1,6610.
В то же самое время определенная нервозность сохраняется на рынке, на этот раз уже риски сводятся не к повышению ставок, а постепенному сворачиванию пакетов стимулирующих мер в Европе, США или Азии, что многими рассматривается как сигнал к полномасштабной коррекции к тому росту, который в рисковых активах был последние восемь месяцев.
S&P500
Сезон отчетности в США подходит к логическому завершению, что может означать в моменте отсутствие новых поводов фундаментального толка для игры на повышение. Определенное внимание по S&P500 мы бы обратили на сопротивление 1070 пунктов, у которого, на наш взгляд, многие спекулянты вполне могут попытаться зафиксировать прибыль после пяти дней роста. Неспособность преодолеть данный рубеж в итоге может означать возможное формирование фигуры «голова и плечи» на дневном графике.
EUR, GBP
Очередная неделя не богата статистикой из США, но зато будет немало интересных данных из Еврозоны, в частности, выход во вторник за ноябрь индекса экономических ожиданий ZEW в 13:00 мск. Кульминацией очередной пятидневки при этом станут данные по ВВП за 3кв09 в Германии, Франции, Италии и Еврозоне в целом. Хорошая статистика из региона может в итоге интерпретироваться после слабого отчета по занятости из США, как возможный сигнал к тому, что ЕЦБ может опередить ФедРезерв в первых шагах ужесточения денежной политики, начав раньше убирать ту же излишнюю ликвидность с рынка.
Если говорить при этом о перспективах понедельника и вторник, то в самое ближайшее время мы ожидаем некоторой консолидации на FOREX, возможно даже, некоторого укрепления курса доллара США после сильных колебаний на прошлой неделе. Поправку опять же надо делать на то, что среда в США выходной день (Veteran's Day).
Относительно британской валюты мы сейчас испытываем более теплые чувства, учитывая здесь и большое количество «коротких» позиций и то, как уверенно себя вела пара GBP/USD в предыдущие торговые дни. Существенное влияние на стерлинг в середине недели, по нашему мнению, может оказать публикация Ежеквартального обзора по инфляции от Банка Англии, из которого собственно станут известны ожидания ЦБ относительно динамики цен. Малейший сигнал к тому, что дефляционные процессы начинают себя изживать и окончательно сойдут на нет в ближайшее время, опять же может означать закрытие позиций на продажу в GBP/USD, что может вызвать укрепление стерлинга заодно и в кросс-курсах, а не только в основной валютной паре. Возможно, в BOE уже пришли к выводу, что риски роста инфляции могут скоро вновь появиться на горизонте, поэтому программа количественного смягчения и была расширена всего на 25 млрд фунтов стерлингов. Аналогичный отчет должен, кстати, представить и ЕЦБ.
Можно в принципе вновь отметить рубеж 1,7050 для роста в GBP/USD, однако для его достижения необходимо, чтобы коррекция на мировых рынках акций не продолжилась с прежней силой в ноябре
РТС,ММВБ: перспективы недели
Для российского рынка акций есть две новости. Хорошая состоит в том, что слабый отчет по занятости из США в минувшую пятницу трактуется инвесторами как сигнал к тому, что ФРС до лета не будет повышать процентные ставки, зато будет до конца 1кв10 накачивать рынок ликвидностью, скупая ипотечные облигации. Все это может означать, что через полгода по ММВБ и РТС мы будем выше текущих уровней и максимумов этого года. Плохая новость заключается уже в том, что нефть 6 ноября упала в цене примерно на 3%, что может означать риски повторного тестирования минимумов недели по основным российским индексам. Если Вы спекулянтам, то Вам по логике следует следить за границами коридора 1220-1270 пунктов по ММВБ, выход из которого укажет направление дальнейшего движения. Если Вы инвестор, то первые покупки можно делать у текущих 1220 пунктов, наращивая позицию в случае дальнейшего снижения рынка. Что касается перспектив недели, то сразу следует сделать поправку на то, что среда в США выходной день (Veteran's Day), поэтому, если что-то интересно на рынках и случится, то вполне возможно, что во второй половине недели. Пока напрашивается консолидация по ММВБ и РТС на текущих уровнях какое-то время. Добавим, что в пятницу индекс ММВБ снизился на 1,317% до 1241,92 пунктов, РТС потерял в рамках основной сессии порядка 0,84%. RUS Equities
- Коммерсант: по инициативе Кит-Финанс реструктуризация Связьинвеста может быть задержана до конца 2013 года. Акции Ростелекома переоценены вдвое, ВЭБ выкупил их по завышенной цене. Миноритарии МРК при реорганизации Связьинвеста обеспокоены тем, что их доли будут размыты, выражают беспокойство. Кит-Финанс предлагает взять Ростелеком и объединить его со Связьинвестом, а затем через пару лет, когда капитализация МРК вырастет, тогда уже объединить компании. В четверг был координационный совет Связьинвеста для работы с акционерами. Аналитики — вариант предложенный Кит-Финансом не интересен акционерам МРК, которые пострадают от такой реорганизации.
- Металлургия (НЛМК, Северсталь,ММК): JPMorgan повысил рекомендации по сектору.
- UBS до 79$ с 64$ повышает цель по Магниту, рекомендация покупать.
- ВТБ представил неплохую отчетность представил за 10м09 по РСБУ, Прибыль в октябре 15,5 млрд рублей, а за 10 месяцев 23,4 млрд рублей , аналитиков расстроило сокращение активов банка на 2% за месяц и за 4% год. ВТБ лучше рынка.
- Швеция дала добро на прокладку по дну Балтийского Моря трубопровода Северный поток. Нейтрально для Газпрома.
- EPFR: отток капитала с рынка акций РФ за неделю составил 243$ млн. Российский рынок акций лидировал по оттоку капитала.
- Индикатор ВВП указывает на замедление спада в РФ в октябре. ВТБ Капитал. Снижение 0,6% г/г ВВП, в мае на пике сокращение экономики было порядка 10% г/г.
- А.Кудрин (минифин РФ): все дополнительные доходы бюджета в этом году (40 млрд рублей или 1,4$ млрд) будут потрачены. Аналитики — это должно ускорить восстановление экономики, допдоходы могут составить и 3,5$ млрд по неофициальным данным.
- ТМК, Евраз: Министерство торговли США утвердило более высокие пошлины на импорт труб нефтегазового сортамента из Китая. Позитивно для Евраз и ТМК поскольку рез-том конкуренции с китайцами была низкая загрузка мощностей в Северной Америке.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter