27 июля 2023 Elliott Wave
"Мы видим, что редкий сдвиг в сознании потребителей начался в марте 2020 года".
Ярким признаком развивающейся дефляции является то, что потребители становятся более консервативными в обращении с деньгами и использовании кредитов. Как отмечает Роберт Пректер в своей книге "Conquer the Crash": "Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция общественного настроения меняется с оптимизма на пессимизм, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на консервацию. Кредиторы, становясь более консервативными, замедляют выдачу кредитов. Должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше кредитов или не берут их вовсе. Если инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают меньше средств в долговые инвестиции. Если производители становятся более консервативными, то они сокращают планы по расширению производства. Потребители становятся более консервативными, они больше сберегают и меньше тратят". С учетом вышесказанного приводим новость от Bloomberg от 21 июля: "Выручка Amex не оправдала ожиданий, поскольку рост расходов по картам замедлился". Доходы American Express Co. во втором квартале выросли меньше, чем ожидали аналитики, поскольку рост расходов по картам компании замедлился до самого низкого уровня за более чем два года. Это напоминание о графике из нашего мартовского Elliott Wave Financial Forecast, а также соответствующем комментарии:
Что-то должно произойти, и едва заметное изменение общего объема потребительского кредита (долг домохозяйств, не считая ипотечного) говорит о том, что оно уже произошло. В номинальном выражении эта сумма в декабре достигла рекордного уровня в 4,78 трлн. долл. Если скорректировать этот показатель на инфляцию с помощью индекса потребительских цен, то мы увидим, что редкий сдвиг в сознании потребителей начался в марте 2020 г., когда реальный общий объем потребительского кредита начал снижаться. С августа 1982 года, когда общественные настроения начали существенно меняться в положительную сторону, рост потребительского долга в США был практически прямолинейным. Однако до этого было два эпизода, когда ненасытный аппетит американских потребителей к долгам ослабевал: с декабря 1989 года по октябрь 1992 года и с декабря 2008 года по ноябрь 2011 года. Оба периода пришлись на экономические спады. Это повторилось в марте 2020 г., но на этот раз реальный долг потребителей не смог восстановиться до новых максимумов вместе с экономикой. С нашей точки зрения, пятиволновая форма подъема с 1982 по 2020 год является достаточным основанием для того, чтобы ожидать самого сильного спада за всю историю наблюдений. Степень пика фондового рынка, пришедшегося на ноябрь 2021 - январь 2022 года, подтверждает предположение о том, что потребительский кредит находится в стадии снижения, которая должна продолжаться еще долго.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ярким признаком развивающейся дефляции является то, что потребители становятся более консервативными в обращении с деньгами и использовании кредитов. Как отмечает Роберт Пректер в своей книге "Conquer the Crash": "Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция общественного настроения меняется с оптимизма на пессимизм, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на консервацию. Кредиторы, становясь более консервативными, замедляют выдачу кредитов. Должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше кредитов или не берут их вовсе. Если инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают меньше средств в долговые инвестиции. Если производители становятся более консервативными, то они сокращают планы по расширению производства. Потребители становятся более консервативными, они больше сберегают и меньше тратят". С учетом вышесказанного приводим новость от Bloomberg от 21 июля: "Выручка Amex не оправдала ожиданий, поскольку рост расходов по картам замедлился". Доходы American Express Co. во втором квартале выросли меньше, чем ожидали аналитики, поскольку рост расходов по картам компании замедлился до самого низкого уровня за более чем два года. Это напоминание о графике из нашего мартовского Elliott Wave Financial Forecast, а также соответствующем комментарии:
Что-то должно произойти, и едва заметное изменение общего объема потребительского кредита (долг домохозяйств, не считая ипотечного) говорит о том, что оно уже произошло. В номинальном выражении эта сумма в декабре достигла рекордного уровня в 4,78 трлн. долл. Если скорректировать этот показатель на инфляцию с помощью индекса потребительских цен, то мы увидим, что редкий сдвиг в сознании потребителей начался в марте 2020 г., когда реальный общий объем потребительского кредита начал снижаться. С августа 1982 года, когда общественные настроения начали существенно меняться в положительную сторону, рост потребительского долга в США был практически прямолинейным. Однако до этого было два эпизода, когда ненасытный аппетит американских потребителей к долгам ослабевал: с декабря 1989 года по октябрь 1992 года и с декабря 2008 года по ноябрь 2011 года. Оба периода пришлись на экономические спады. Это повторилось в марте 2020 г., но на этот раз реальный долг потребителей не смог восстановиться до новых максимумов вместе с экономикой. С нашей точки зрения, пятиволновая форма подъема с 1982 по 2020 год является достаточным основанием для того, чтобы ожидать самого сильного спада за всю историю наблюдений. Степень пика фондового рынка, пришедшегося на ноябрь 2021 - январь 2022 года, подтверждает предположение о том, что потребительский кредит находится в стадии снижения, которая должна продолжаться еще долго.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу