16 августа 2023 БКС Экспресс
Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за II квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.
Активы под управлением Bridgewater Associates — $197 млрд. Топ-10 вложений фонда составляют 35,2% от всего портфеля.
Основные активы
• 5,54% портфеля приходится на ETF (IVV), отслеживающий индекс S&P 500. За II квартал было дополнительно приобретено 184 684 бумаги этого фонда на $83,3 млн.
• 5,46% приходится на ETF (IEMG), отслеживающий акции компаний развивающихся рынков. За прошедший квартал объем вложений в этот фонд вырос на 70 307 бумаг (на $59,3 млн).
• 4,33% портфеля составляют акции поставщика потребительских товаров Procter & Gamble. За истекший квартал Bridgewater активно сокращал вложения в бумаги представителя потребительского защитного сектора: было продано 382 500 акций.
• 3,25% от вложений — акции продавца продукции в области здравоохранения Johnson & Johnson. Пакет бумаг за квартал был сокращен на 406 023 штук на сумму $68 млн.
Продажи
• Сильнее всего за последний квартал распродажи прошли в бумагах ETF (GLD), отслеживающего цену золота. Это крупнейший в мире фонд, торгуемый на бирже золота с физическим обеспечением. Доля в портфеле Bridgewater «золотого фонда» сократилась за квартал на 1%, бумаг было продано на $162,3 млн. Также сократились доля в портфеле другого ETF, отслеживающего динамику золота, — (IAU).
• Хедж-фонд сократил вложения в ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500, на $88,5 млн, проведя ротацию средств в альтернативный ETF (IVV), делающий ставку на рост широкого рынка.
• Среди акций большие продажи прошли по бумагам владельца популярной социальной сети, запрещенной в РФ (-0,34% кв/кв в портфеле), европейской платежной системы Mastercard (-0,3% кв/кв в портфеле), продавца товаров для сада и ремонта Home Depot (-0,27% кв/кв в портфеле).
Покупки
• ETF (FXI), отслеживающий китайские компании с крупной капитализацией (+0,35% кв/кв в портфеле), также за квартал выросла на 0,2% доля в портфеле ETF на китайские акции — (MCHI).
• Среди акций активно покупались защитные бумаги гиганта здравоохранения Merck (+0,35% кв/кв в портфеле) и продавца табачной продукции Philip Morris (+0,23% кв/кв в портфеле).
В итоге
Структура вложений за квартал в хедж-фонде Bridgewater Associates значительно не изменилась. Компания, основанная Рэем Далио, по-прежнему делает ставку на рост широкого рынка акций США и предпочитает защитные акции из потребительского нециклического сектора и здравоохранения, проводя ротацию между эмитентами.
Отметим, что Bridgewater сокращает вложения в фонды, ориентирующиеся на золото, и наращивает позиции в фондах, отслеживающих китайские акции.
Активы под управлением Bridgewater Associates — $197 млрд. Топ-10 вложений фонда составляют 35,2% от всего портфеля.
Основные активы
• 5,54% портфеля приходится на ETF (IVV), отслеживающий индекс S&P 500. За II квартал было дополнительно приобретено 184 684 бумаги этого фонда на $83,3 млн.
• 5,46% приходится на ETF (IEMG), отслеживающий акции компаний развивающихся рынков. За прошедший квартал объем вложений в этот фонд вырос на 70 307 бумаг (на $59,3 млн).
• 4,33% портфеля составляют акции поставщика потребительских товаров Procter & Gamble. За истекший квартал Bridgewater активно сокращал вложения в бумаги представителя потребительского защитного сектора: было продано 382 500 акций.
• 3,25% от вложений — акции продавца продукции в области здравоохранения Johnson & Johnson. Пакет бумаг за квартал был сокращен на 406 023 штук на сумму $68 млн.
Продажи
• Сильнее всего за последний квартал распродажи прошли в бумагах ETF (GLD), отслеживающего цену золота. Это крупнейший в мире фонд, торгуемый на бирже золота с физическим обеспечением. Доля в портфеле Bridgewater «золотого фонда» сократилась за квартал на 1%, бумаг было продано на $162,3 млн. Также сократились доля в портфеле другого ETF, отслеживающего динамику золота, — (IAU).
• Хедж-фонд сократил вложения в ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500, на $88,5 млн, проведя ротацию средств в альтернативный ETF (IVV), делающий ставку на рост широкого рынка.
• Среди акций большие продажи прошли по бумагам владельца популярной социальной сети, запрещенной в РФ (-0,34% кв/кв в портфеле), европейской платежной системы Mastercard (-0,3% кв/кв в портфеле), продавца товаров для сада и ремонта Home Depot (-0,27% кв/кв в портфеле).
Покупки
• ETF (FXI), отслеживающий китайские компании с крупной капитализацией (+0,35% кв/кв в портфеле), также за квартал выросла на 0,2% доля в портфеле ETF на китайские акции — (MCHI).
• Среди акций активно покупались защитные бумаги гиганта здравоохранения Merck (+0,35% кв/кв в портфеле) и продавца табачной продукции Philip Morris (+0,23% кв/кв в портфеле).
В итоге
Структура вложений за квартал в хедж-фонде Bridgewater Associates значительно не изменилась. Компания, основанная Рэем Далио, по-прежнему делает ставку на рост широкого рынка акций США и предпочитает защитные акции из потребительского нециклического сектора и здравоохранения, проводя ротацию между эмитентами.
Отметим, что Bridgewater сокращает вложения в фонды, ориентирующиеся на золото, и наращивает позиции в фондах, отслеживающих китайские акции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба