21 сентября 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
В отсутствие драйверов и корпоративных новостей настроения на рынке пока нерадостные из-за процентных ставок, и индекс МосБиржи (-0,5%) продолжил вчера плавный спуск, остановившись ниже 3070 пунктов. В новостях больше всего внимания уделяется Нагорному Карабаху, где стороны, как сообщается, достигли какого-то соглашения, но его действенность пока вызывает сомнения. Чтобы поддержать рубль, власти РФ подумывают о восстановлении валютных ограничений, что можно счесть за плохую новость для экспортеров. Биржевой индикатор приближается к локальному уровню поддержки, так что дальше можем увидеть консолидацию в районе 3000–3050 пунктов.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам сессии среды показали незначительные изменения. Наиболее активно торговавшиеся выпуски выросли в доходности на 2–3 б. п., в частности, выпуск 26223 (12,11%, февраль 2024 г.), ставший лидером по обороту, прибавил в доходности 3 б. п., а бумаги серии 26242 (11,9%, 2029 г.), незначительно отставшие от лидера по объему торгов, продемонстрировали прирост на 2 б. п. В остальных выпусках изменения и активность оказались существенно меньше.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Globaltrans – ставки аренды полувагонов в сентябре снизились на 9,8% м/м («ПроВагон») – на октябрь прогнозируется тот же уровень либо небольшое снижение – негативно для настроений
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – как сообщает Минфин, российские власти рассматривают возможность ввода мер валютного контроля, чтобы уменьшить отток капитала из РФ через «дружественные» страны – ЦБ РФ против любых видов такого контроля – вместе с тем в случае применения данных мер курс рубля вновь, с нашей точки зрения, вернется к значениям USD/RUB 90–95
Макроэкономика – инфляция за неделю с 12 по 18 сентября составила 0,13%, как и неделей ранее (Росстат) – сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию остановилось – рост цен топливо ускоряется – к концу года ожидаем увеличения годовой инфляции с нынешних 5,6% до 6,5–7,0%, что соответствует прогнозу Банка России
НОВАТЭК – призывает создать государственную программу поддержки освоения трудноизвлекаемых запасов газа («Ведомости») – для добычи таких запасов могут применяться механизмы, схожие с господдержкой СПГ-проектов, такие как субсидии на локализацию – позитивно
Сбербанк – Росимущество и Минфин готовят предложение о продлении полномочий Германа Грефа на посту президента – председателя правления («Интерфакс») – банк, по-видимому, сохранит сильную команду менеджеров – позитивно
Металлургия и горнодобывающая промышленность – правительство может ввести дополнительные пошлины на экспорт металлов, удобрений и угля с привязкой к курсу рубля («Коммерсантъ») – ставка может достичь 7% при курсе USD/RUB 95 или выше в 4К23–2024 – умеренно негативно для российских экспортеров, включая НЛМК, ОК РУСАЛ, ГМК Норильский никель, АЛРОСА и производителей угля – FCF и дивидендные выплаты в 2024 г. могут снизиться на 15–20%
АЛРОСА – на сентябрь и октябрь остановит продажу алмазов из-за слабого спроса – окажет, по нашему мнению, негативное влияние на FCF и размер дивидендов за 2П23 ввиду увеличения оборотного капитала – новость, как и падение спроса на алмазы на мировом рынке, подкрепляет наши сдержанные оценки в отношении котировок АЛРОСА – умеренно негативно
На повестке: Татнефть — ВОСА (вопрос о промежуточных дивидендах за 1П23)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
В отсутствие драйверов и корпоративных новостей настроения на рынке пока нерадостные из-за процентных ставок, и индекс МосБиржи (-0,5%) продолжил вчера плавный спуск, остановившись ниже 3070 пунктов. В новостях больше всего внимания уделяется Нагорному Карабаху, где стороны, как сообщается, достигли какого-то соглашения, но его действенность пока вызывает сомнения. Чтобы поддержать рубль, власти РФ подумывают о восстановлении валютных ограничений, что можно счесть за плохую новость для экспортеров. Биржевой индикатор приближается к локальному уровню поддержки, так что дальше можем увидеть консолидацию в районе 3000–3050 пунктов.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам сессии среды показали незначительные изменения. Наиболее активно торговавшиеся выпуски выросли в доходности на 2–3 б. п., в частности, выпуск 26223 (12,11%, февраль 2024 г.), ставший лидером по обороту, прибавил в доходности 3 б. п., а бумаги серии 26242 (11,9%, 2029 г.), незначительно отставшие от лидера по объему торгов, продемонстрировали прирост на 2 б. п. В остальных выпусках изменения и активность оказались существенно меньше.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Globaltrans – ставки аренды полувагонов в сентябре снизились на 9,8% м/м («ПроВагон») – на октябрь прогнозируется тот же уровень либо небольшое снижение – негативно для настроений
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – как сообщает Минфин, российские власти рассматривают возможность ввода мер валютного контроля, чтобы уменьшить отток капитала из РФ через «дружественные» страны – ЦБ РФ против любых видов такого контроля – вместе с тем в случае применения данных мер курс рубля вновь, с нашей точки зрения, вернется к значениям USD/RUB 90–95
Макроэкономика – инфляция за неделю с 12 по 18 сентября составила 0,13%, как и неделей ранее (Росстат) – сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию остановилось – рост цен топливо ускоряется – к концу года ожидаем увеличения годовой инфляции с нынешних 5,6% до 6,5–7,0%, что соответствует прогнозу Банка России
НОВАТЭК – призывает создать государственную программу поддержки освоения трудноизвлекаемых запасов газа («Ведомости») – для добычи таких запасов могут применяться механизмы, схожие с господдержкой СПГ-проектов, такие как субсидии на локализацию – позитивно
Сбербанк – Росимущество и Минфин готовят предложение о продлении полномочий Германа Грефа на посту президента – председателя правления («Интерфакс») – банк, по-видимому, сохранит сильную команду менеджеров – позитивно
Металлургия и горнодобывающая промышленность – правительство может ввести дополнительные пошлины на экспорт металлов, удобрений и угля с привязкой к курсу рубля («Коммерсантъ») – ставка может достичь 7% при курсе USD/RUB 95 или выше в 4К23–2024 – умеренно негативно для российских экспортеров, включая НЛМК, ОК РУСАЛ, ГМК Норильский никель, АЛРОСА и производителей угля – FCF и дивидендные выплаты в 2024 г. могут снизиться на 15–20%
АЛРОСА – на сентябрь и октябрь остановит продажу алмазов из-за слабого спроса – окажет, по нашему мнению, негативное влияние на FCF и размер дивидендов за 2П23 ввиду увеличения оборотного капитала – новость, как и падение спроса на алмазы на мировом рынке, подкрепляет наши сдержанные оценки в отношении котировок АЛРОСА – умеренно негативно
На повестке: Татнефть — ВОСА (вопрос о промежуточных дивидендах за 1П23)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу