28 сентября 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Минувший день оказался весьма скуп на события и не отличался высокой активностью участников рынка. Биржевой индекс, оттолкнувшись накануне от уровня поддержки, плавно продолжил восстанавливаться, по итогам дня прибавив 0,5%, главным образом благодаря росту в бумагах ЛУКОЙЛа (+1%) и Роснефти (+1,8%). Противовесом выступали в основном акции сталелитейных компаний. Учитывая ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки, довлеющие над рынком, мы склонны предположить преимущественно боковое его движение в краткосрочной перспективе.
Облигации
Рынок ОФЗ завершил торги в среду с неоднозначными результатами: если на коротком участке кривой, где наблюдалась высокая активность, доходности снизились в среднем на 10 б. п. и на горизонте до года опустились до 12,1–12,54%, то на среднем и дальнем участках они незначительно выросли на фоне небольших торговых оборотов. Лидером по объему сделок стал инфляционный линкер серии 52002 (3,51%, 2028 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – А. Новак анонсирует увеличение выплат по демпферу и ужесточение контроля за экспортом – пока неясно, насколько увеличатся выплаты – недостает и информации о том, компенсируется ли это увеличение за счет НДПИ – потенциально позитивно для Татнефти, Башнефти и Газпром нефти
ФСК – Россети – представлены результаты за 1П23 по МСФО – база сравнения (1П22) не раскрывается – выручка составила 678,9 млрд руб., EBITDA (скорр.) — 246,1 млрд руб., чистая прибыль — 116,9 млрд руб. – оцениваем результаты как высокие в сравнении с ориентировочными за 1П21 – позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – недельная инфляция подскочила до 0,28% – рекордное значение для этой недели года – продуктовая инфляция осталась на уровне предыдущей недели – ускорился рост цен на услуги (в первую очередь на авиаперелеты), самого волатильного компонента – Банк России, скорее всего, продолжит поднимать ставку
Макроэкономика – в августе ВВП России увеличился на 5,2% г/г и на 2,4% к августу 2021 г. (Минэкономразвития) – в июле соответствующие показатели составляли +5,1% и +0,9% – за 8М23 экономика прибавила 2,5% г/г – по итогам года прогнозируем реальный рост ВВП на 2,3%, что подразумевает замедление в 4К23
Интер РАО – экспорт электроэнергии в Турцию незначителен из-за дефицита мощности на юге России («Коммерсантъ») – в 2023 г. экспорт осуществлялся только в апреле – июне – на трейдинг приходится всего 2% EBITDA Интер РАО – не предполагаем увеличения объемов поставок – нейтрально
На повестке: Татнефть — ВОСА (дивиденды за 1П23); Московская Биржа — презентация новой стратегии
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Минувший день оказался весьма скуп на события и не отличался высокой активностью участников рынка. Биржевой индекс, оттолкнувшись накануне от уровня поддержки, плавно продолжил восстанавливаться, по итогам дня прибавив 0,5%, главным образом благодаря росту в бумагах ЛУКОЙЛа (+1%) и Роснефти (+1,8%). Противовесом выступали в основном акции сталелитейных компаний. Учитывая ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки, довлеющие над рынком, мы склонны предположить преимущественно боковое его движение в краткосрочной перспективе.
Облигации
Рынок ОФЗ завершил торги в среду с неоднозначными результатами: если на коротком участке кривой, где наблюдалась высокая активность, доходности снизились в среднем на 10 б. п. и на горизонте до года опустились до 12,1–12,54%, то на среднем и дальнем участках они незначительно выросли на фоне небольших торговых оборотов. Лидером по объему сделок стал инфляционный линкер серии 52002 (3,51%, 2028 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – А. Новак анонсирует увеличение выплат по демпферу и ужесточение контроля за экспортом – пока неясно, насколько увеличатся выплаты – недостает и информации о том, компенсируется ли это увеличение за счет НДПИ – потенциально позитивно для Татнефти, Башнефти и Газпром нефти
ФСК – Россети – представлены результаты за 1П23 по МСФО – база сравнения (1П22) не раскрывается – выручка составила 678,9 млрд руб., EBITDA (скорр.) — 246,1 млрд руб., чистая прибыль — 116,9 млрд руб. – оцениваем результаты как высокие в сравнении с ориентировочными за 1П21 – позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – недельная инфляция подскочила до 0,28% – рекордное значение для этой недели года – продуктовая инфляция осталась на уровне предыдущей недели – ускорился рост цен на услуги (в первую очередь на авиаперелеты), самого волатильного компонента – Банк России, скорее всего, продолжит поднимать ставку
Макроэкономика – в августе ВВП России увеличился на 5,2% г/г и на 2,4% к августу 2021 г. (Минэкономразвития) – в июле соответствующие показатели составляли +5,1% и +0,9% – за 8М23 экономика прибавила 2,5% г/г – по итогам года прогнозируем реальный рост ВВП на 2,3%, что подразумевает замедление в 4К23
Интер РАО – экспорт электроэнергии в Турцию незначителен из-за дефицита мощности на юге России («Коммерсантъ») – в 2023 г. экспорт осуществлялся только в апреле – июне – на трейдинг приходится всего 2% EBITDA Интер РАО – не предполагаем увеличения объемов поставок – нейтрально
На повестке: Татнефть — ВОСА (дивиденды за 1П23); Московская Биржа — презентация новой стратегии
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу