12 октября 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
В среду в ходе основной торговой сессии индекс МосБиржи вновь показал незначительный рост, однако не выходя из коридора. Хорошей динамике способствовали нефте- и золотодобывающие компании благодаря позитивным прогнозам по базовым товарам в текущих глобальных геополитических условиях. Цена на нефть несколько скорректировалась в свете возможного ослабления санкций против Венесуэлы и роста недельных запасов, но вероятность дальнейшего роста остается высокой, с учетом ситуации на Ближнем Востоке. Указ Президента РФ об обязательной продаже валюты экспортерами укрепил рубль до курса USD/RUB ниже 97 в ходе вечерней сессии. Мы считаем, что эта тенденция продолжится и может спровоцировать коррекцию в российских акциях.
Облигации
На рынке ОФЗ вчера обороты вновь сосредоточились в коротких выпусках. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг в этом сегменте снизились на 14–21 б. п. до 12,4–12,6% годовых. Выпуск с фиксированным купоном 26227 (12,6%, июль 2024 г.) стал лидером по обороту, не менее активно торговался флоатер 24021 (цена — 100,35% от номинала, апрель 2024 г.). В целом объемы торгов оказались несколько ниже среднедневных; по всей видимости, часть спроса пришлась на аукционы по размещению ОФЗ.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – на полгода вновь вводится обязательная продажа валютной выручки – требование распространяется на 43 группы компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, металлургии, химической и лесной промышленности и зернового хозяйства – объемы и сроки правительство определит в ближайшие сутки – может снизить волатильность рубля, сдвинув курс USD/RUB к уровням 90–95
Макроэкономика – недельная (+0,24%) и месячная (+0,87% в сентябре) инфляция сильно превысила сезонную норму – выросли цены на большее количество товаров, причем не в силу сезонных факторов – подтверждаем прогноз о повышении ставки ЦБ РФ в октябре на 14%
Транснефть – ФАС России одобрила повышение тарифов на прокачку нефти в 2024 г. на 7,2% – самая высокая индексация за последние несколько лет – наши ожидания относительно роста тарифов были более консервативны (6%) – EBITDA и дивиденд на акцию в наших прогнозах прибавляют 2% и 3% – производство ЖУВ в 2023–2024 гг. может остаться практически на уровне 2022 г. – позитивно
Etalon Group – опубликовала операционные результаты за 3К23 – по итогам 9М23 продажи в регионах по площади достигли 80% от ожидавшегося нами объема за весь год – позитивно
ВКРАТЦЕ
Стратегия – указ Президента РФ, обязывающий экспортеров продавать валютную выручку, может спровоцировать фиксацию прибыли – в последнее время основным фактором роста российских акций было ослабление рубля – вкупе с дальнейшим увеличением рублевых ставок и повышением налоговой нагрузки создает условия для «идеального шторма» в ближайшее время – негативно
НОВАТЭК – компания сама (не Газпром) построит магистральный газопровод до Мурманского СПГ («Интерфакс») – мощность трубопровода решено увеличить с 30 до 40 млрд м3, 10 млрд м3 пойдут на газификацию региона – строительство ключевой инфраструктуры будет контролировать сам НОВАТЭК – ОИР по СПГ-проекту мощностью 20 млн т в год планируется принять в 2024 г. – нейтрально
Нефтяные компании – НПЗ не получат компенсацию по демпферу за сентябрь – выплаты могли составить 152 млрд руб., но оптовая цена на бензин АИ-92 достигла 113% от индикативной (предельный уровень для компенсации — 110%), а дизельного топлива — 127% от индикативной (предел — 120%) – октябрьские цены уже ниже предельных уровней – отсутствие демпферных выплат было ожидаемым – нейтрально
Аэрофлот – в сентябре компания показала себя лучше рынка авиаперевозок – пассажиропоток вырос на 4,7% г/г до 4,6 млн чел. – за счет международных перевозок, в то время как внутренние снизились – все российские авиакомпании показали прирост пассажиропотока лишь на 1,3% г/г до 10,1 млн чел. – рост показателя у Аэрофлота замедлился по сравнению с августом, когда он составил 7,5% г/г – незначительно позитивно
На повестке: рынок нефти — ежемесячный обзор МЭА; НОВАТЭК — операционные результаты за 3К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
В среду в ходе основной торговой сессии индекс МосБиржи вновь показал незначительный рост, однако не выходя из коридора. Хорошей динамике способствовали нефте- и золотодобывающие компании благодаря позитивным прогнозам по базовым товарам в текущих глобальных геополитических условиях. Цена на нефть несколько скорректировалась в свете возможного ослабления санкций против Венесуэлы и роста недельных запасов, но вероятность дальнейшего роста остается высокой, с учетом ситуации на Ближнем Востоке. Указ Президента РФ об обязательной продаже валюты экспортерами укрепил рубль до курса USD/RUB ниже 97 в ходе вечерней сессии. Мы считаем, что эта тенденция продолжится и может спровоцировать коррекцию в российских акциях.
Облигации
На рынке ОФЗ вчера обороты вновь сосредоточились в коротких выпусках. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг в этом сегменте снизились на 14–21 б. п. до 12,4–12,6% годовых. Выпуск с фиксированным купоном 26227 (12,6%, июль 2024 г.) стал лидером по обороту, не менее активно торговался флоатер 24021 (цена — 100,35% от номинала, апрель 2024 г.). В целом объемы торгов оказались несколько ниже среднедневных; по всей видимости, часть спроса пришлась на аукционы по размещению ОФЗ.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – на полгода вновь вводится обязательная продажа валютной выручки – требование распространяется на 43 группы компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, металлургии, химической и лесной промышленности и зернового хозяйства – объемы и сроки правительство определит в ближайшие сутки – может снизить волатильность рубля, сдвинув курс USD/RUB к уровням 90–95
Макроэкономика – недельная (+0,24%) и месячная (+0,87% в сентябре) инфляция сильно превысила сезонную норму – выросли цены на большее количество товаров, причем не в силу сезонных факторов – подтверждаем прогноз о повышении ставки ЦБ РФ в октябре на 14%
Транснефть – ФАС России одобрила повышение тарифов на прокачку нефти в 2024 г. на 7,2% – самая высокая индексация за последние несколько лет – наши ожидания относительно роста тарифов были более консервативны (6%) – EBITDA и дивиденд на акцию в наших прогнозах прибавляют 2% и 3% – производство ЖУВ в 2023–2024 гг. может остаться практически на уровне 2022 г. – позитивно
Etalon Group – опубликовала операционные результаты за 3К23 – по итогам 9М23 продажи в регионах по площади достигли 80% от ожидавшегося нами объема за весь год – позитивно
ВКРАТЦЕ
Стратегия – указ Президента РФ, обязывающий экспортеров продавать валютную выручку, может спровоцировать фиксацию прибыли – в последнее время основным фактором роста российских акций было ослабление рубля – вкупе с дальнейшим увеличением рублевых ставок и повышением налоговой нагрузки создает условия для «идеального шторма» в ближайшее время – негативно
НОВАТЭК – компания сама (не Газпром) построит магистральный газопровод до Мурманского СПГ («Интерфакс») – мощность трубопровода решено увеличить с 30 до 40 млрд м3, 10 млрд м3 пойдут на газификацию региона – строительство ключевой инфраструктуры будет контролировать сам НОВАТЭК – ОИР по СПГ-проекту мощностью 20 млн т в год планируется принять в 2024 г. – нейтрально
Нефтяные компании – НПЗ не получат компенсацию по демпферу за сентябрь – выплаты могли составить 152 млрд руб., но оптовая цена на бензин АИ-92 достигла 113% от индикативной (предельный уровень для компенсации — 110%), а дизельного топлива — 127% от индикативной (предел — 120%) – октябрьские цены уже ниже предельных уровней – отсутствие демпферных выплат было ожидаемым – нейтрально
Аэрофлот – в сентябре компания показала себя лучше рынка авиаперевозок – пассажиропоток вырос на 4,7% г/г до 4,6 млн чел. – за счет международных перевозок, в то время как внутренние снизились – все российские авиакомпании показали прирост пассажиропотока лишь на 1,3% г/г до 10,1 млн чел. – рост показателя у Аэрофлота замедлился по сравнению с августом, когда он составил 7,5% г/г – незначительно позитивно
На повестке: рынок нефти — ежемесячный обзор МЭА; НОВАТЭК — операционные результаты за 3К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу