16 октября 2023 Халепа Евгений
Доходность 10-летних государственных облигаций США сравнялась с доходностью индекса S&P 500, что отражено на левом графике. Это вызывает вопрос: почему инвесторы покупают акции, которые несут больший риск, чем безрисковые облигации, и почему они не беспокоятся по поводу премии за риск. Возможно, это связано с тем, что в США на каждые 1 000 человек 110 человек принимают антидепрессанты, как показано на правом графике
📍Текущие условия покупки жилья в США ухудшаются: стоимость жилья в 7,4 раза превышает средний доход, достигнув нового максимума за последние 50 лет (верхний график). В целом, покупка жилья стала более непосильной, чем за последние 60 лет, даже превышая уровень начала 80-х годов прошлого века (что отражено на нижнем графике).
📍Тем не менее, цены на недвижимость остаются стабильными, а аренда продолжает расти. Состояние некоторых секторов экономики США вызывает ужас, а крепость фондового рынка США - удивление.
Индикатор Баффета, который оценивает соотношение капитализации фондового рынка США к ВВП, в настоящее время находится на уровне, который на 1,2 стандартных отклонения выше трендовой линии. К слову, стоит отметить, что капитализация фондового рынка США составляет 167% от американского ВВП. Эти цифры могут вызвать удивление, но в контексте исторической картины, хочется сказать: "И что?".
Китай воспользовался санкциями против РФ и еще больше увеличил свою долю на мировом товарном рынке. Экспансия китайских товаров должны бы вызвать у российских властей тревогу, поскольку представляет более серьезную экономическую угрозу, т. к. она предоставляет Китаю значительный геоэкономический инструмент и оказывает давление на российский бизнес
Занятость в секторе грузоперевозок США начала резко сокращаться, что в прошлом предшествовало трём рецессиям с начала века. Появляется всё больше признаков надвигающееся рецессии в США, но, как обычно, многие надеются, что в этот раз всё будет по-другому.
Альтернативные оценки инфляции в США намекают на начало новой волны инфляционного роста. В то время как аналитики пока по инерции считают, что инфляция снижается и ФРС больше не будет повышать ставки, такое убеждение может быть крупной ошибкой, ведущей к переоценке стоимости активов в сторону их снижения.
з-за повышения процентных ставок в США американцы вынуждены тратить огромную сумму - полтриллион долларов - на обслуживание своих долгов. Учитывая также рост инфляции и возобновление выплат по студенческим кредитам, уровень доступных средств для расходов сокращается с каждым месяцем. Этот фактор вносит недовольство и является основной причиной забастовок профсоюзов и общего недовольства потребителей, как в США, так и за его пределами.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter