🟡Никель. В 3 квартале выпуск металла увеличился на 21% относительно 2 квартала. Рост связан с увеличением использования сырья (файнштейна), которое скопилось на фоне навигационной паузы.
В то же время, за 9 месяцев было зафиксировано снижение производства никеля на 9% год к году по причине плановых ремонтных работ на некоторых активах.
🟡Медь. Здесь ситуация схожая. В 3 квартале ГМК показал рост выпуска меди на 6% к/к. Роль также сыграла навигационная пауза. Отметим важное обстоятельство: медь была произведена полностью за счет собственного сырья.
За 9 месяцев «Норникель» немного сократил показатель (на 4% г/г), что было обусловлено настройкой производства в соответствии с новыми требованиями потребителей.
🟡Платиноиды. В июле-сентябре выпуск палладия и платины в квартальном выражении уменьшился на 13% и 14% соответственно. Здесь роль сыграл фактор более низких содержаний металлов в руде, если сравнивать со 2 кварталом.
С другой стороны, в январе-сентябре операционные показатели по платиноидам продемонстрировали рост: палладий год к году вырос на 1%, а платина – на 7%. Главная причина: использование в производстве более богатого сырья с рудника «Октябрьский».
Переходим к выводам
Мы оцениваем итоги работы компании в отчетном периоде со сдержанным оптимизмом.
✅Во-первых, несмотря на разнонаправленность результатов, мы видим рост производства по всем группам металлов.
✅Во-вторых, в 3 квартале ГМК поставила клиентам пробную партию никеля премиального качества. Новый продукт позволит диверсифицировать производственную линейку, а также найти новых потребителей.
✅В-третьих, «Норникель» продолжил тестирование нового оборудования из дружественных стран, а также плановую замену выбывающих агрегатов. В текущих рыночных условиях важность данного фактора сложно переоценить.
Мы полагаем, что акции «Норникеля» на сегодняшний день сохраняют свою привлекательность.
🔎Один из наиболее качественных активов в секторе metals & mining и одновременно «голубая фишка» по-прежнему отстает от индекса Мосбиржи. Фундаментальная картина остается сильной. На наш взгляд, бумаги ГМК в определенный момент могут начать расти опережающими темпами.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В то же время, за 9 месяцев было зафиксировано снижение производства никеля на 9% год к году по причине плановых ремонтных работ на некоторых активах.
🟡Медь. Здесь ситуация схожая. В 3 квартале ГМК показал рост выпуска меди на 6% к/к. Роль также сыграла навигационная пауза. Отметим важное обстоятельство: медь была произведена полностью за счет собственного сырья.
За 9 месяцев «Норникель» немного сократил показатель (на 4% г/г), что было обусловлено настройкой производства в соответствии с новыми требованиями потребителей.
🟡Платиноиды. В июле-сентябре выпуск палладия и платины в квартальном выражении уменьшился на 13% и 14% соответственно. Здесь роль сыграл фактор более низких содержаний металлов в руде, если сравнивать со 2 кварталом.
С другой стороны, в январе-сентябре операционные показатели по платиноидам продемонстрировали рост: палладий год к году вырос на 1%, а платина – на 7%. Главная причина: использование в производстве более богатого сырья с рудника «Октябрьский».
Переходим к выводам
Мы оцениваем итоги работы компании в отчетном периоде со сдержанным оптимизмом.
✅Во-первых, несмотря на разнонаправленность результатов, мы видим рост производства по всем группам металлов.
✅Во-вторых, в 3 квартале ГМК поставила клиентам пробную партию никеля премиального качества. Новый продукт позволит диверсифицировать производственную линейку, а также найти новых потребителей.
✅В-третьих, «Норникель» продолжил тестирование нового оборудования из дружественных стран, а также плановую замену выбывающих агрегатов. В текущих рыночных условиях важность данного фактора сложно переоценить.
Мы полагаем, что акции «Норникеля» на сегодняшний день сохраняют свою привлекательность.
🔎Один из наиболее качественных активов в секторе metals & mining и одновременно «голубая фишка» по-прежнему отстает от индекса Мосбиржи. Фундаментальная картина остается сильной. На наш взгляд, бумаги ГМК в определенный момент могут начать расти опережающими темпами.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter