Для начала рассмотрим основные показатели «Самолета» без учета цифр ГК МИЦ. Кстати говоря, результаты «Самолета» оказалось рекордными, чему способствовали ввод новых проектов, расширение рынков сбыта и рост спроса на недвижимость в отчетном периоде.
Операционные результаты «Самолета»:
✔️Объем продаж первичной недвижимости вырос на 63% г/г до 79,3 млрд руб. (422,9 тыс. кв. м). Рост за 9 месяцев составил 32% до 176,7 млрд руб.;
✔️Рост по заключенным контрактам был равен 50%, а их количество – 11,4 тыс. Аналогичные показатели за 9 месяцев составили 29% и 27,0 тыс. соответственно;
✔️Денежные поступления оказались на уровне 58,1 млрд руб. (142,5 млрд руб. в январе-сентябре);
✔️Доля ипотеки вплотную приблизилась к 90% и в 3 квартале и за 9 месяцев 2023 г.
✔️Увеличение средней цены за 1 кв. метр составило 10% (187,6 тыс. руб.). В январе-сентябре рост составил 5%.
По данным «управленки», «Самолет» увеличил выручку на 52% в годовом выражении дол 81,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA достигла 19,0 млрд руб. (+61% г/г), а чистая прибыль выросла на 41% и составила 10,3 млрд руб.
За 9 месяцев выручка выросла на выросла на 29% г/г до 183,2 млрд руб., EBITDA – на 28% до 44 млрд руб., а чистая прибыль – на 11% до 22,8 млрд руб.
Ключевые операционные показатели ГК МИЦ:
☑️Объем продаж первичной недвижимости составил 19,4 млрд руб. (103,5 тыс. кв. м);
☑️Общее количество заключенных контрактов – 2,7 тыс.;
☑️Денежные поступления достигли 19,0 млрд руб.;
☑️Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, несколько ниже, чем у «Самолета», но, тем не менее, тоже весьма значительна – 81%;
Выручка ГК МИЦ, по данным управленческой отчетности, составила 41,8 млрд руб.
Переходим к выводам
🔵Во-первых, результаты «Самолета», как операционные, так и финансовые, оказались весьма сильными. Другие девелоперы тоже показали высокий рост продаж, но на фоне очень слабого 3 квартала 2022 года. У «Самолета» год назад были отличные цифры и даже по сравнению с ними компания улучшила свои продажи более чем на 60%.
🔵Во-вторых, покупка МИЦ, судя по всему, будет способствовать улучшению цифр «Самолета» в дальнейшем. Если бы сделка состоялась в начале года, консолидированная выручка Самолета превысила бы 220 млрд рублей.
В частности, после покупки МИЦ доля компании на рынке московского региона выросла до 18%, а совокупный объем текущего строительства на 0,6 млн кв. м. до 4,2 млн кв. м. Финансовый эффект от покупки пока в деталях оценивать рано, но предварительно можно сделать вывод о позитивном влиянии на ключевые показатели отчетности «Самолета».
🔎Итог: результаты – сильные, новое приобретение – выгодное, акции – по-прежнему актуальны для покупки. А впереди у SMLT знаковое событие – в ноябре индексный комитет МосБиржи включит акции в основной индекс. А это входной билет в высшую лигу и доступ к деньгам пенсионных фондов, УК и страховых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба