2 ноября 2023 Omega Global Кошкина Лика
Общую ситуацию описала во вводной на ноябрь и за несколько часов она не изменилась.
Поэтому рассмотрю только заседание ФРС.
Ноябрьское заседание ФРС проходное, не будет новых экономических прогнозов и точечных прогнозов по траектории ставки.
Рынки получат решение по ставке с кратким сопроводительным заявлением в 21.00мск и пресс-конференцию Пауэлла в 21.30мск.
Каковы шансы повышения ставки ФРС сегодня?
Рынки оценивают их близкими к нулю и они правы, ибо ФРСники на протяжении нескольких недель рассказывали о том, что падение долгового рынка США сделало работу за ФРС и необходимость в дополнительном повышении ставки либо исчезла вовсе либо возникнет при существенном изменении ситуации с риском повторного роста инфляции.
Пауэлл повторял, что ФРС должна быть терпелива и осторожна, нельзя чрезмерным повышением ставок отправить экономику в рецессию.
Конечно, можно оставить 5% на то, что после ВВП США за 3 квартал ФРСники решат повысить ставку и объявить о завершении цикла повышения ставок, но это настолько обрушит долговой рынок США, что даже вероятность в 5% кажется чрезмерной, ибо ФРС хочет избежать такого сценария.
Поэтому логично сохранение ставки неизменной с небольшими косметическими изменениями в сопроводительном заявлении, что перемещает внимание на пресс-конференцию Пауэлла.
Что может сказать Пауэлл?
Логично услышать, что политика зависит от данных и на основании отчетов в декабре будет принято решение.
Рост экономики США и рынка труда слишком сильный пока для того, чтобы ФРС на текущем этапе заявила о завершении цикла повышения ставок.
Но рынки и не ждут, что ФРС сегодня совершит голубиный разворот, поэтому реакция на любую риторику Пауэлла будет краткосрочной, даже при ястребином Пауэлле рынки подождут пятничный нонфарм США для выводов.
Также очевидно, что Пауэлл будет совмещать ястребиную и голубиную риторику, как он это делал на протяжении последних пресс-конференций, а значит выводы рынка зависят от настроений инвесторов, а они явно склонны к аппетиту к риску, тем более впереди рождественское ралли, а в конце года роль будет играть позиционирование и обычно рынки в декабре прощают ФРС ястребиные шаги, отыгрывая их падением позже.
Отчет по рынку труда США в пятницу и инфляция CPI США 14 ноября важнее тысячи слов Пауэлла для вывода о будущей политики ФРС, не говоря о том, что ещё одно возможное финальное повышение ставки вряд ли имеет сильное значение для экономики.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Оставляю неизменным рисунок с вводной в октябрь, ибо евродоллар флэтует сегодня в узком диапазоне.
— S&P500.
Фондовые индексы подтверждают начало старшей коррекции вверх и без ярко выраженной ястребиной риторики Пауэлла перелоу маловероятно.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Поэтому рассмотрю только заседание ФРС.
Ноябрьское заседание ФРС проходное, не будет новых экономических прогнозов и точечных прогнозов по траектории ставки.
Рынки получат решение по ставке с кратким сопроводительным заявлением в 21.00мск и пресс-конференцию Пауэлла в 21.30мск.
Каковы шансы повышения ставки ФРС сегодня?
Рынки оценивают их близкими к нулю и они правы, ибо ФРСники на протяжении нескольких недель рассказывали о том, что падение долгового рынка США сделало работу за ФРС и необходимость в дополнительном повышении ставки либо исчезла вовсе либо возникнет при существенном изменении ситуации с риском повторного роста инфляции.
Пауэлл повторял, что ФРС должна быть терпелива и осторожна, нельзя чрезмерным повышением ставок отправить экономику в рецессию.
Конечно, можно оставить 5% на то, что после ВВП США за 3 квартал ФРСники решат повысить ставку и объявить о завершении цикла повышения ставок, но это настолько обрушит долговой рынок США, что даже вероятность в 5% кажется чрезмерной, ибо ФРС хочет избежать такого сценария.
Поэтому логично сохранение ставки неизменной с небольшими косметическими изменениями в сопроводительном заявлении, что перемещает внимание на пресс-конференцию Пауэлла.
Что может сказать Пауэлл?
Логично услышать, что политика зависит от данных и на основании отчетов в декабре будет принято решение.
Рост экономики США и рынка труда слишком сильный пока для того, чтобы ФРС на текущем этапе заявила о завершении цикла повышения ставок.
Но рынки и не ждут, что ФРС сегодня совершит голубиный разворот, поэтому реакция на любую риторику Пауэлла будет краткосрочной, даже при ястребином Пауэлле рынки подождут пятничный нонфарм США для выводов.
Также очевидно, что Пауэлл будет совмещать ястребиную и голубиную риторику, как он это делал на протяжении последних пресс-конференций, а значит выводы рынка зависят от настроений инвесторов, а они явно склонны к аппетиту к риску, тем более впереди рождественское ралли, а в конце года роль будет играть позиционирование и обычно рынки в декабре прощают ФРС ястребиные шаги, отыгрывая их падением позже.
Отчет по рынку труда США в пятницу и инфляция CPI США 14 ноября важнее тысячи слов Пауэлла для вывода о будущей политики ФРС, не говоря о том, что ещё одно возможное финальное повышение ставки вряд ли имеет сильное значение для экономики.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Оставляю неизменным рисунок с вводной в октябрь, ибо евродоллар флэтует сегодня в узком диапазоне.
— S&P500.
Фондовые индексы подтверждают начало старшей коррекции вверх и без ярко выраженной ястребиной риторики Пауэлла перелоу маловероятно.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter