Главное
• Сезон отчетов удерживает рынок акций от снижения
• Газпром нефть приятно удивила дивидендами
• Спрос на нефтегазовые акции возвращается
• В ноябре российский рынок ждут новые IPO
• Мосбиржа расширит список акций, доступных на вечерней сессии
В деталях
Рынок акций был под давлением в первой половине дня, но после обеда большая часть просадки по индексу МосБиржи была выкуплена. Сезон квартальной отчетности дает повод для позитивных сюрпризов в отдельных акциях, что оказывает благоприятное влияние на рынок в целом. Инвесторы не спешат избавляться от бумаг, рассчитывая на новые драйверы.
Цены на нефть в четверг перестали снижаться и показали скромный отскок. Слабое неспешное восстановление после обвала дает повод для сдержанного взгляда на котировки в краткосрочной перспективе. Сегодня эффект закрытия шортов перед выходными может поддержать инструмент. Но если фьючерсам Brent не удастся показать убедительный сигнал к развороту, то на следующей неделе продавцы могут вновь стать активны при наличии соответствующего информационного фона.
Попытка восстановления цен на нефть в сочетании с неожиданно щедрой рекомендацией дивидендов от Газпром нефти может вернуть интерес к бумагам нефтяных компаний. Мы уже отмечали, что на горизонте 2024 г. сектор остается привлекательным на фоне благоприятной конъюнктуры, однако падение нефтяных цен в последние дни сдерживало активность покупателей. После остановки распродаж спрос может возвращаться в сектор. Текущие цены уже далеки от пиков, но по-прежнему высоки и позволяют рассчитывать на хорошую прибыль нефтяников.
Индекс МосБиржи три дня подряд торгуется в узком коридоре под уровнем 3250 п. Консолидация перед сопротивлением, несмотря на ложный пробой, является хорошим техническим сигналом, поскольку говорит о сильной поддержке со стороны покупателей. Однако для пробоя и движения вверх нужен убедительный катализатор. Точечных скачков в отдельных бумагах может быть недостаточно, чтобы обеспечить устойчивое восстановление инструмента к максимумам в районе 3300 п.
Новый бум IPO
На российском рынке продолжается активность в отношении новых IPO. В четверг золотодобытчик Южуралзолото объявил о планах провести первичное размещение до конца ноября. Компания планирует предложить рынку дополнительно выпущенные акции в размере 5% акционерного капитала. Все полученные средства поступят в компанию и будут использованы для «общекорпоративных целей и снижения долговой нагрузки». Новые акции будут торговаться на Мосбирже с тикером UGLD.
Успешное IPO ГК Астра и менее успешное размещение Henderson дали начало новой волне первичных размещений. В условиях высокого инвестиционного спроса компании спешат использовать благоприятную конъюнктуру и выйти с предложением к инвесторам. Многие из этих компаний уже имеют опыт размещения биржевых облигаций, что позволяет оценить их публичную историю.
Помимо компании Южуралзолото в ноябре планирует провести IPO группа компаний Трасса (ПАО «ЕвроТранс»). Также о планах привлечь до 1,5 млрд руб. через первичное размещение в IV квартале 2023 г. сообщал ликеро-водочный завод «КЛВЗ Кристалл».
Бумаги в фокусе
Газпром нефть (+5,2%). Совет директоров рекомендовал выплатить 82,94 руб. на акцию в качестве дивидендов за 9 мес. 2023 г. По цене закрытия вчерашнего дня дивидендная доходность составляет 9,7%. Вероятно, выплата составила не менее 75% чистой прибыли против 50%, зафиксированных в дивидендной политике компании. Повышенный payout ratio может стать новой практикой в условиях потребности мажоритарного акционера в денежных средствах. Высокая дивдоходность была позитивно встречена рынком.
Софтлайн (+4%). Компания показала сильные результаты за III квартал. Оборот вырос в 1,5 раза, показав самые высокие темпы роста за последние 2 года. Валовая рентабельность достигла рекордных 26%. Акции позитивно отреагировали на отчет, однако пока нет уверенности, что компания сможет удержать высокие темпы роста в будущем. Во многом текущие результаты сформированы эффектом низкой базы 2022 г.
Сургутнефтегаз-ап (+2,5%). Префы компании вчера обновили максимум в тот момент, когда по большинству акций проходили активные распродажи. Инвесторы могут покупать бумаги перед отчетом за III квартал, поскольку дорогая нефть и слабый рубль дают все основания ждать сильных результатов.
Бумаги могут оказаться лидером по дивидендной доходности за 2023 г., но за 2024 г. выплаты могут существенно снизиться. По нашим оценкам, текущие ценовые уровни близки к справедливым с учетом долгосрочных дивидендных перспектив. Однако предвкушение рекордной дивидендной доходности может оказывать поддержку акциям. Важно, что это относится только к префам компании. Перспективы обыкновенных акций гораздо хуже, о чем мы рассказали в специальном обзоре.
Ростелеком (+1,4%). Компания представила неплохие результаты за III квартал, благодаря продолжающемуся росту в сегментах мобильных и цифровых услуг. Денежный поток за 9 месяцев 2023 г. был волатильным, но высоким. Мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным акциям Ростелекома, учитывая умеренную дивидендную доходность за 2022 г. (7%).
ТГК-1 (+1,1%). Отчет МСФО за III квартал показал постепенное улучшение ключевых финансовых метрик. Однако основным в кейсе компании остается вопрос дивидендов, которые не выплачиваются с 2022 г. из-за невозможности получения выплат иностранным холдингом Fortum — мажоритарным акционером компании. Новой информации по выходу Fortum из капитала компании не появлялось.
ФосАгро (+0,8%). Совет директоров рекомендовал выплатить 291 руб. на акцию в качестве дивидендов за 9 мес. 2023 г. По цене закрытия вчерашнего дня дивидендная доходность составляет 4,2%. Закрытие реестра на получение дивидендов пройдет 25 декабря 2023 г.
Fix Price (-1,7%). Акционеры утвердили на ВОСА редомициляцию эмитента с Кипра в Казахстан. После переезда компания сохранит листинг GDR на Московской бирже. Событие было ожидаемым, поэтому существенной реакции котировок не последовало. Переезд компании в дружественную юрисдикцию позволит в будущем вернуться к практике выплаты дивидендов.
МКПАО ВК (-2,1%). В III квартале выручка компании выросла на 37% г/г, достигнув близкого к рекорду квартального значения в 33 млрд руб. Однако восстановление темпов роста пока не помогает акциям. В настоящий момент больший интерес представляет рентабельность, которая просела в I полугодии на фоне активных инвестиций. За III квартал компания подробностей по рентабельности не раскрывает.
События сегодня
• Операционный результаты за III квартал может опубликовать Аэрофлот
• Финансовые результаты по РПБУ за октябрь представит Сбербанк
• Росстат опубликует данные по инфляции за октябрь и неделю с 30.10.2023 по 5.11.2023 г.
• Совет директоров РУСАЛа рассмотрит обращение Sual Partners о созыве ВОСА по вопросу дивидендов.
• Московская биржа расширит список акций, доступных для торговли на вечерней сессии. Будут добавлены акции ГК Астра, Банк СПБ-ао, Глобалтрак, Мосэнерго, НМТП, Русснефть, Софтлайн и ТМК.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent растет на 0,4% и торгуется в районе $80,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Сезон отчетов удерживает рынок акций от снижения
• Газпром нефть приятно удивила дивидендами
• Спрос на нефтегазовые акции возвращается
• В ноябре российский рынок ждут новые IPO
• Мосбиржа расширит список акций, доступных на вечерней сессии
В деталях
Рынок акций был под давлением в первой половине дня, но после обеда большая часть просадки по индексу МосБиржи была выкуплена. Сезон квартальной отчетности дает повод для позитивных сюрпризов в отдельных акциях, что оказывает благоприятное влияние на рынок в целом. Инвесторы не спешат избавляться от бумаг, рассчитывая на новые драйверы.
Цены на нефть в четверг перестали снижаться и показали скромный отскок. Слабое неспешное восстановление после обвала дает повод для сдержанного взгляда на котировки в краткосрочной перспективе. Сегодня эффект закрытия шортов перед выходными может поддержать инструмент. Но если фьючерсам Brent не удастся показать убедительный сигнал к развороту, то на следующей неделе продавцы могут вновь стать активны при наличии соответствующего информационного фона.
Попытка восстановления цен на нефть в сочетании с неожиданно щедрой рекомендацией дивидендов от Газпром нефти может вернуть интерес к бумагам нефтяных компаний. Мы уже отмечали, что на горизонте 2024 г. сектор остается привлекательным на фоне благоприятной конъюнктуры, однако падение нефтяных цен в последние дни сдерживало активность покупателей. После остановки распродаж спрос может возвращаться в сектор. Текущие цены уже далеки от пиков, но по-прежнему высоки и позволяют рассчитывать на хорошую прибыль нефтяников.
Индекс МосБиржи три дня подряд торгуется в узком коридоре под уровнем 3250 п. Консолидация перед сопротивлением, несмотря на ложный пробой, является хорошим техническим сигналом, поскольку говорит о сильной поддержке со стороны покупателей. Однако для пробоя и движения вверх нужен убедительный катализатор. Точечных скачков в отдельных бумагах может быть недостаточно, чтобы обеспечить устойчивое восстановление инструмента к максимумам в районе 3300 п.
Новый бум IPO
На российском рынке продолжается активность в отношении новых IPO. В четверг золотодобытчик Южуралзолото объявил о планах провести первичное размещение до конца ноября. Компания планирует предложить рынку дополнительно выпущенные акции в размере 5% акционерного капитала. Все полученные средства поступят в компанию и будут использованы для «общекорпоративных целей и снижения долговой нагрузки». Новые акции будут торговаться на Мосбирже с тикером UGLD.
Успешное IPO ГК Астра и менее успешное размещение Henderson дали начало новой волне первичных размещений. В условиях высокого инвестиционного спроса компании спешат использовать благоприятную конъюнктуру и выйти с предложением к инвесторам. Многие из этих компаний уже имеют опыт размещения биржевых облигаций, что позволяет оценить их публичную историю.
Помимо компании Южуралзолото в ноябре планирует провести IPO группа компаний Трасса (ПАО «ЕвроТранс»). Также о планах привлечь до 1,5 млрд руб. через первичное размещение в IV квартале 2023 г. сообщал ликеро-водочный завод «КЛВЗ Кристалл».
Бумаги в фокусе
Газпром нефть (+5,2%). Совет директоров рекомендовал выплатить 82,94 руб. на акцию в качестве дивидендов за 9 мес. 2023 г. По цене закрытия вчерашнего дня дивидендная доходность составляет 9,7%. Вероятно, выплата составила не менее 75% чистой прибыли против 50%, зафиксированных в дивидендной политике компании. Повышенный payout ratio может стать новой практикой в условиях потребности мажоритарного акционера в денежных средствах. Высокая дивдоходность была позитивно встречена рынком.
Софтлайн (+4%). Компания показала сильные результаты за III квартал. Оборот вырос в 1,5 раза, показав самые высокие темпы роста за последние 2 года. Валовая рентабельность достигла рекордных 26%. Акции позитивно отреагировали на отчет, однако пока нет уверенности, что компания сможет удержать высокие темпы роста в будущем. Во многом текущие результаты сформированы эффектом низкой базы 2022 г.
Сургутнефтегаз-ап (+2,5%). Префы компании вчера обновили максимум в тот момент, когда по большинству акций проходили активные распродажи. Инвесторы могут покупать бумаги перед отчетом за III квартал, поскольку дорогая нефть и слабый рубль дают все основания ждать сильных результатов.
Бумаги могут оказаться лидером по дивидендной доходности за 2023 г., но за 2024 г. выплаты могут существенно снизиться. По нашим оценкам, текущие ценовые уровни близки к справедливым с учетом долгосрочных дивидендных перспектив. Однако предвкушение рекордной дивидендной доходности может оказывать поддержку акциям. Важно, что это относится только к префам компании. Перспективы обыкновенных акций гораздо хуже, о чем мы рассказали в специальном обзоре.
Ростелеком (+1,4%). Компания представила неплохие результаты за III квартал, благодаря продолжающемуся росту в сегментах мобильных и цифровых услуг. Денежный поток за 9 месяцев 2023 г. был волатильным, но высоким. Мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным акциям Ростелекома, учитывая умеренную дивидендную доходность за 2022 г. (7%).
ТГК-1 (+1,1%). Отчет МСФО за III квартал показал постепенное улучшение ключевых финансовых метрик. Однако основным в кейсе компании остается вопрос дивидендов, которые не выплачиваются с 2022 г. из-за невозможности получения выплат иностранным холдингом Fortum — мажоритарным акционером компании. Новой информации по выходу Fortum из капитала компании не появлялось.
ФосАгро (+0,8%). Совет директоров рекомендовал выплатить 291 руб. на акцию в качестве дивидендов за 9 мес. 2023 г. По цене закрытия вчерашнего дня дивидендная доходность составляет 4,2%. Закрытие реестра на получение дивидендов пройдет 25 декабря 2023 г.
Fix Price (-1,7%). Акционеры утвердили на ВОСА редомициляцию эмитента с Кипра в Казахстан. После переезда компания сохранит листинг GDR на Московской бирже. Событие было ожидаемым, поэтому существенной реакции котировок не последовало. Переезд компании в дружественную юрисдикцию позволит в будущем вернуться к практике выплаты дивидендов.
МКПАО ВК (-2,1%). В III квартале выручка компании выросла на 37% г/г, достигнув близкого к рекорду квартального значения в 33 млрд руб. Однако восстановление темпов роста пока не помогает акциям. В настоящий момент больший интерес представляет рентабельность, которая просела в I полугодии на фоне активных инвестиций. За III квартал компания подробностей по рентабельности не раскрывает.
События сегодня
• Операционный результаты за III квартал может опубликовать Аэрофлот
• Финансовые результаты по РПБУ за октябрь представит Сбербанк
• Росстат опубликует данные по инфляции за октябрь и неделю с 30.10.2023 по 5.11.2023 г.
• Совет директоров РУСАЛа рассмотрит обращение Sual Partners о созыве ВОСА по вопросу дивидендов.
• Московская биржа расширит список акций, доступных для торговли на вечерней сессии. Будут добавлены акции ГК Астра, Банк СПБ-ао, Глобалтрак, Мосэнерго, НМТП, Русснефть, Софтлайн и ТМК.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent растет на 0,4% и торгуется в районе $80,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter