10 ноября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• После рекордного безостановочного 8-дневного ралли на рынке акций США стартовала техническая коррекция — четкие сигналы о ее начале были еще вчера. Вслед за этим последовали вниз индексы акций Азии и Европы.
• Ястребиные комментарии ФРС прервали падение ставок долгового рынка — доходности облигаций подскочили. Защитный доллар США также укрепился против мировой корзины. Факторы долгового и валютного рынков негативно влияют на рисковые активы и курсы иных резервных валют.
• Сырьевые контракты пытаются стабилизироваться на круглых поддержках после сильных распродаж на фоне обнуления геополитической риск-премии в цене барреля, унции и куба газа. Brent: $80, Gold: $1950, NG: $3 — технические основания для отскока есть.
США
Ведущие индексы акций прервали ралли. Американские индексы акций за последние 8 сессий поднимались более 7%, и это самая продолжительная серия безостановочного и сильного роста за последние годы. Ноябрь подтверждает звание одного из самых доходных месяцев на рынке акций. Но всему есть предел, и накануне мы отмечали значительные риски разворота в коррекцию — у индустриального индекса Dow Jones, широкого S&P 500 и высокотехнологичного NASDAQ Composite день закрыт с потерями 0,7–0,9%.
Отрабатывать волатильность рынка США российские трейдеры могут через ликвидные московские фьючерсы на индексы акций — SPYF и NASD. И за последние дни оценки оправдались: большая и быстрая прибыль на росте индексов должна была быть зафиксирована еще вчера.
Причина остановки нон-стоп ралли — жесткие комментарии руководства ФРС о том, что принятых мер, возможно, пока недостаточно для снижения инфляции к целевому уровню. Трейдеры расценили это как фактор сохранения высокой ключевой ставки, а это значит — продолжительное давление на балансы финансовых компаний, дорогой кредит для реального сектора и потребителей, высокая ставка дисконтирования в ценовых моделях бизнеса и снижение цен бумаг на бирже. Монетарного разворота не произойдет до конца весны 2024 г.
Долговой рынок быстро среагировал на оценки Федрезерва., Вчера отмечалась высокая вероятность, что падение ставок 10-летних гособлигаций прекратится под 4,5%. Сегодня утром цены облигаций падают, а их доходности уже выше 4,6%. Оценки полностью подтвердились, и вновь возросшее давление на долговом рынке быстро привело к снижению сентимента на долевом рынке — индексы акций упали.
Глобальный доллар США укрепился. На фоне жесткой политики ФРС нацвалюта получает закономерную поддержку, и индекс доллара DXY взлетает под 106 п. В такой ситуации иные мировые валюты из резервной корзины снижаются: евро уже на полпроцента ниже вчерашнего пика, дешевеют юань и иена. Изменение привычной траектории глобальных валют произойдет тогда, когда ФРС и ЕЦБ перейдут к смягчению. А пока более сильная позиция у американского центробанка — и валюта его страны дорожает.
С технической точки зрения придраться не к чему. На 9 день роста 8-дневное непрерывное ралли окончено. В четверг утром было обозначено скопление статичных и динамических сопротивлений в S&P 500 у 4400 п. Пик сессии — выше 4393 п., и это техничный повтор октябрьского максимума рынка. В искомой области сопротивлений и состоялся ожидаемый разворот — потери от дневного пика превысили 1%.
Ближайшая поддержка у S&P 500 находится у 4330 п. Тем самым идея закрыть длинные позиции во фьючерсах и даже сыграть в шорт от верхнего уровня полностью оправдалась. Если сразу и не откупать прибыльные шорты, то защитные стоп-приказы по коротким позициям разумнее держать выше 4400 п. — соотношение прибыли и убытка очень комфортное.
Утренние фьючерсы не торопятся отскакивать, а это значит, что и на основной сессии рынка акций США по инерции может продолжиться снижение. Этот фактор в пятницу утром будет тянуть вниз рынки Европы и Азии.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона следуют за динамикой заокеанских коллег, потери составляют 0,5–1,5%. Азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня будет на стороне фондовых медведей.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — закономерно теряет больше всех: -1,5%. После планового ралли от 17 000 п. до 18 000 п. видим сильный откат к нижней границе. Отрабатывать динамику гонконгского рынка можно через фьючерс на Мосбирже HANG.
Японский рынок выглядит сильнее коллег по региону, индекс Nikkei снижается лишь на 0,5%. Фактор поддержки рынка — очередная девальвация иены: валютная пара USD/JPY у 151,3, и это многолетние максимумы американца над японцем. Чтобы следовать за курсом Nikkei, российские трейдеры могут торговать фьючерсом NIKK.
Сырье
Нефть Brent курсирует выше $80. Вчера уже была попытка быстрого отскока к $81,5, но вновь произошел откат на нижний круглый уровень. Высокие запасы сырья в США, слабость китайской экономики и полное обнуление фактора ближневосточного конфликта привели к сильному завалу фьючерса от пиков года — почти -20%. Тем не менее техника сейчас скорее за нефтебыков, и от круглых $80 целесообразнее играть в отскок с первым ориентиром на $83, а к концу года курс может быть вновь выше $90.
Золото вчера прокалывало $1950, но утром уровень восстановлен, и унция почти у $1960. Техническая поддержка в области $1950 подтвердилась, покупки с ориентиром на конец года вновь выше $2000 пока актуальны. А локальная слабость золота вызвана затуханием защитной функции: снизились опасения вокруг конфликта на Ближнем Востоке и произошел отскок доллара, с которым у унции опять проявляется обратная корреляция.
Газ на хабах США снова упал, и фьючерс NG уже на круглых $3/Mmbtu, это -20% от октябрьского пика. Планка $3 также может стать разворотной вверх, но нужно учитывать очень высокую историческую волатильность инструмента. Активным трейдерам не стоит пренебрегать защитными стоп-заявками, а среднесрочные участники по-прежнему могут целиться к $3,7.
• После рекордного безостановочного 8-дневного ралли на рынке акций США стартовала техническая коррекция — четкие сигналы о ее начале были еще вчера. Вслед за этим последовали вниз индексы акций Азии и Европы.
• Ястребиные комментарии ФРС прервали падение ставок долгового рынка — доходности облигаций подскочили. Защитный доллар США также укрепился против мировой корзины. Факторы долгового и валютного рынков негативно влияют на рисковые активы и курсы иных резервных валют.
• Сырьевые контракты пытаются стабилизироваться на круглых поддержках после сильных распродаж на фоне обнуления геополитической риск-премии в цене барреля, унции и куба газа. Brent: $80, Gold: $1950, NG: $3 — технические основания для отскока есть.
США
Ведущие индексы акций прервали ралли. Американские индексы акций за последние 8 сессий поднимались более 7%, и это самая продолжительная серия безостановочного и сильного роста за последние годы. Ноябрь подтверждает звание одного из самых доходных месяцев на рынке акций. Но всему есть предел, и накануне мы отмечали значительные риски разворота в коррекцию — у индустриального индекса Dow Jones, широкого S&P 500 и высокотехнологичного NASDAQ Composite день закрыт с потерями 0,7–0,9%.
Отрабатывать волатильность рынка США российские трейдеры могут через ликвидные московские фьючерсы на индексы акций — SPYF и NASD. И за последние дни оценки оправдались: большая и быстрая прибыль на росте индексов должна была быть зафиксирована еще вчера.
Причина остановки нон-стоп ралли — жесткие комментарии руководства ФРС о том, что принятых мер, возможно, пока недостаточно для снижения инфляции к целевому уровню. Трейдеры расценили это как фактор сохранения высокой ключевой ставки, а это значит — продолжительное давление на балансы финансовых компаний, дорогой кредит для реального сектора и потребителей, высокая ставка дисконтирования в ценовых моделях бизнеса и снижение цен бумаг на бирже. Монетарного разворота не произойдет до конца весны 2024 г.
Долговой рынок быстро среагировал на оценки Федрезерва., Вчера отмечалась высокая вероятность, что падение ставок 10-летних гособлигаций прекратится под 4,5%. Сегодня утром цены облигаций падают, а их доходности уже выше 4,6%. Оценки полностью подтвердились, и вновь возросшее давление на долговом рынке быстро привело к снижению сентимента на долевом рынке — индексы акций упали.
Глобальный доллар США укрепился. На фоне жесткой политики ФРС нацвалюта получает закономерную поддержку, и индекс доллара DXY взлетает под 106 п. В такой ситуации иные мировые валюты из резервной корзины снижаются: евро уже на полпроцента ниже вчерашнего пика, дешевеют юань и иена. Изменение привычной траектории глобальных валют произойдет тогда, когда ФРС и ЕЦБ перейдут к смягчению. А пока более сильная позиция у американского центробанка — и валюта его страны дорожает.
С технической точки зрения придраться не к чему. На 9 день роста 8-дневное непрерывное ралли окончено. В четверг утром было обозначено скопление статичных и динамических сопротивлений в S&P 500 у 4400 п. Пик сессии — выше 4393 п., и это техничный повтор октябрьского максимума рынка. В искомой области сопротивлений и состоялся ожидаемый разворот — потери от дневного пика превысили 1%.
Ближайшая поддержка у S&P 500 находится у 4330 п. Тем самым идея закрыть длинные позиции во фьючерсах и даже сыграть в шорт от верхнего уровня полностью оправдалась. Если сразу и не откупать прибыльные шорты, то защитные стоп-приказы по коротким позициям разумнее держать выше 4400 п. — соотношение прибыли и убытка очень комфортное.
Утренние фьючерсы не торопятся отскакивать, а это значит, что и на основной сессии рынка акций США по инерции может продолжиться снижение. Этот фактор в пятницу утром будет тянуть вниз рынки Европы и Азии.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона следуют за динамикой заокеанских коллег, потери составляют 0,5–1,5%. Азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня будет на стороне фондовых медведей.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — закономерно теряет больше всех: -1,5%. После планового ралли от 17 000 п. до 18 000 п. видим сильный откат к нижней границе. Отрабатывать динамику гонконгского рынка можно через фьючерс на Мосбирже HANG.
Японский рынок выглядит сильнее коллег по региону, индекс Nikkei снижается лишь на 0,5%. Фактор поддержки рынка — очередная девальвация иены: валютная пара USD/JPY у 151,3, и это многолетние максимумы американца над японцем. Чтобы следовать за курсом Nikkei, российские трейдеры могут торговать фьючерсом NIKK.
Сырье
Нефть Brent курсирует выше $80. Вчера уже была попытка быстрого отскока к $81,5, но вновь произошел откат на нижний круглый уровень. Высокие запасы сырья в США, слабость китайской экономики и полное обнуление фактора ближневосточного конфликта привели к сильному завалу фьючерса от пиков года — почти -20%. Тем не менее техника сейчас скорее за нефтебыков, и от круглых $80 целесообразнее играть в отскок с первым ориентиром на $83, а к концу года курс может быть вновь выше $90.
Золото вчера прокалывало $1950, но утром уровень восстановлен, и унция почти у $1960. Техническая поддержка в области $1950 подтвердилась, покупки с ориентиром на конец года вновь выше $2000 пока актуальны. А локальная слабость золота вызвана затуханием защитной функции: снизились опасения вокруг конфликта на Ближнем Востоке и произошел отскок доллара, с которым у унции опять проявляется обратная корреляция.
Газ на хабах США снова упал, и фьючерс NG уже на круглых $3/Mmbtu, это -20% от октябрьского пика. Планка $3 также может стать разворотной вверх, но нужно учитывать очень высокую историческую волатильность инструмента. Активным трейдерам не стоит пренебрегать защитными стоп-заявками, а среднесрочные участники по-прежнему могут целиться к $3,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба