25 ноября 2009
Сегодня ЦБ снизил ставку рефинансирования еще раз. Она упала на 0,5% и составила 9% годовых. Зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что это стало возможным благодаря низкой инфляции. По итогам года она составила тоже 9%, хотя раньше ожидалась существенно выше – на уровне 11%. Он не уточнил, будет ли и дальше ставка рефинансирования идти вровень с уровнем инфляции, в точности повторяя последний.
Во время мирового финансового кризиса многие центробанки мира снизили ставки до рекордных отметок. Например, ФРС США до сих пор держит этот показатель на уровне 0-0,25% годовых. В России же понижение ставок в начале кризиса было невозможно из-за инфляции и еще из-за того, что при низких ставках мог бы начаться массовый отток денег из России, что привело бы к дополнительному давлению на рубль.
Справка KM.RU:
Carry trade — одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке (форекс). Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык и используется в оригинале. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах. Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки.
В последние месяцы рубль активно укреплялся по отношению к мировым валютам: по данным на 24 ноября, бивалютная корзина ($0,55 и ?0,45) оценивается всего в 35,25 руб. Для сравнения: весной за бивалютную корзину давали больше 40 руб.
Центробанк использует изменение базовой ставки в качестве инструмента управления экономической системой. Когда ставка повышается, ЦБ пытается обуздать инфляцию. Снижение ставки создает условие для положительной динамики экономического роста.
Сегодняшнее снижение ставки рефинансирования является девятым по счету в этом году. И, возможно, последним. По мнению аналитиков, декабрьское снижение ставок, производимое в момент традиционного увеличения госрасходов и погашения долгов, может свести на нет все успехи, достигнутые властями в борьбе с инфляцией.
Снижая стоимость заемных средств, регулятор рассчитывает на дальнейшее повышение доступности кредитов для конечных заемщиков. Правда, происходит это не одномоментно – обычно рынку требуется некоторое время на реакцию. Принимая решение о ставке, Банк России базируется на уровне инфляции и на собственных ожиданиях касательно дальнейшего роста цен. Пока инфляция держится на приемлемом уровне, а ожидания властей по поводу дальнейшего экономического роста вполне оптимистичны.
Глава российского правительства Владимир Путин также признает факт снижения инфляции. Выступая в минувшие выходные на съезде партии «Единая Россия», он назвал достигнутый уровень инфляции одним из лучших, начиная с 1992 года, и напомнил, что в 2008 году инфляция составила 13,3%.
Глава Центробанка Сергей Игнатьев, выступая недавно перед депутатами Госдумы, обрисовал радужные перспективы на будущее. Он уверен, что скоро улучшится ситуация с просроченной банковской задолженностью, а кредитование восстановится. Кроме того, он пообещал введение мягких мер ограничения спекулятивного капитала на нашем рынке. Исходя из того, что снижение ставки как раз и является одной из таких мер, следует ожидать, что в следующем году продолжится ее плавное падение.
Зампред ЦБ Алексей Улюкаев считает, что в ближайшие год-два разрыв между ключевыми мировыми ставками и российской ставкой сократится до 2-3 процентных пунктов. Это существенно уменьшит приток «горячих денег» в нашу экономику и охладит запал игроков рынка carry trade («валютный арбитраж»). Пока же разрыв в ставках остается примерно на уровне 6 пунктов, и спекулянты это обстоятельство активно используют.
Леонид Рудницкий
Во время мирового финансового кризиса многие центробанки мира снизили ставки до рекордных отметок. Например, ФРС США до сих пор держит этот показатель на уровне 0-0,25% годовых. В России же понижение ставок в начале кризиса было невозможно из-за инфляции и еще из-за того, что при низких ставках мог бы начаться массовый отток денег из России, что привело бы к дополнительному давлению на рубль.
Справка KM.RU:
Carry trade — одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке (форекс). Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык и используется в оригинале. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах. Стратегия carry trade состоит в заимствовании средств в национальной валюте государства, установившего низкие процентные ставки, конвертации и инвестировании их в национальной валюте государств, установивших высокие процентные ставки.
В последние месяцы рубль активно укреплялся по отношению к мировым валютам: по данным на 24 ноября, бивалютная корзина ($0,55 и ?0,45) оценивается всего в 35,25 руб. Для сравнения: весной за бивалютную корзину давали больше 40 руб.
Центробанк использует изменение базовой ставки в качестве инструмента управления экономической системой. Когда ставка повышается, ЦБ пытается обуздать инфляцию. Снижение ставки создает условие для положительной динамики экономического роста.
Сегодняшнее снижение ставки рефинансирования является девятым по счету в этом году. И, возможно, последним. По мнению аналитиков, декабрьское снижение ставок, производимое в момент традиционного увеличения госрасходов и погашения долгов, может свести на нет все успехи, достигнутые властями в борьбе с инфляцией.
Снижая стоимость заемных средств, регулятор рассчитывает на дальнейшее повышение доступности кредитов для конечных заемщиков. Правда, происходит это не одномоментно – обычно рынку требуется некоторое время на реакцию. Принимая решение о ставке, Банк России базируется на уровне инфляции и на собственных ожиданиях касательно дальнейшего роста цен. Пока инфляция держится на приемлемом уровне, а ожидания властей по поводу дальнейшего экономического роста вполне оптимистичны.
Глава российского правительства Владимир Путин также признает факт снижения инфляции. Выступая в минувшие выходные на съезде партии «Единая Россия», он назвал достигнутый уровень инфляции одним из лучших, начиная с 1992 года, и напомнил, что в 2008 году инфляция составила 13,3%.
Глава Центробанка Сергей Игнатьев, выступая недавно перед депутатами Госдумы, обрисовал радужные перспективы на будущее. Он уверен, что скоро улучшится ситуация с просроченной банковской задолженностью, а кредитование восстановится. Кроме того, он пообещал введение мягких мер ограничения спекулятивного капитала на нашем рынке. Исходя из того, что снижение ставки как раз и является одной из таких мер, следует ожидать, что в следующем году продолжится ее плавное падение.
Зампред ЦБ Алексей Улюкаев считает, что в ближайшие год-два разрыв между ключевыми мировыми ставками и российской ставкой сократится до 2-3 процентных пунктов. Это существенно уменьшит приток «горячих денег» в нашу экономику и охладит запал игроков рынка carry trade («валютный арбитраж»). Пока же разрыв в ставках остается примерно на уровне 6 пунктов, и спекулянты это обстоятельство активно используют.
Леонид Рудницкий
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба