29 ноября 2023 ИХ "Финам"
Аналитики «Финама» представили список из 11 идей, которые принесли инвесторам высокую доходность.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили Thermo Fisher Scientific, China TCM, NVIDIA, McDonald’s, Bank of America, Li Auto, “Магнит”, “Совкомфлот”, Qualcomm, VanEck Gold Miners ETF, Eletrobras.
Thermo Fisher Scientific
С момента обновления нашей инвестиционной идеи по акциям Thermo Fisher в начале ноября 2023 года доходность бумаги составляет 9% за неполный месяц. Thermo Fisher выглядит фундаментально недооцененной, при этом компания регулярно радует инвесторов позитивными новостями от FDA. Кроме того, в третьем квартале стало известно о том, что датская фармацевтическая компания Novo Nordisk привлекла Thermo Fisher в качестве контрактного производителя ее популярного препарата для снижения веса Wegovy, а именно для заполнения шприц-ручек.
Акции Thermo Fisher находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $490,13 (остаток апсайда 12%).
China TCM
С момента публикации обновления нашей инвестиционной идеи по акциям China TCM в июле 2023 года доходность бумаги составляет 14%. Компания China Traditional Chinese Medicine Holdings поддерживает лучшие традиции китайской медицины. Препараты традиционной китайской медицины составляют свыше 30% от общего потребления медикаментов в Поднебесной. Согласно прогнозам, в 2024 году объем продаж такой продукции в КНР превысит 1 трлн юаней. Акции China TCM находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 4,16 HKD (остаток апсайда 9%).
NVIDIA
С момента выпуска идеи от 19 сентября акции NVIDIA принесли инвесторам доходность в размере 9%. Компания остается главным героем «хайпа» вокруг темы искусственного интеллекта и показывает очень высокие темпы роста финансовых показателей в этом году. Так, выручка NVIDIA в 3-м финквартале с окончанием 29 октября подскочила в 3,1 раза г/г до рекордных $18,1 млрд на фоне ажиотажного спроса на ее решения со стороны как крупных провайдеров облачных сервисов, так и более мелких игроков, а скорректированная прибыль на акцию взлетела в 6,9 раза до $4,02. Причем оба показателя с большим запасом опередили рыночные ожидания. Прогноз руководства на 4-й финквартал с окончанием в январе также очень оптимистичный и предполагает, что выручка вырастет в 3,3 раза г/г и достигнет 20 млрд. Между тем мы весьма положительно оцениваем и долгосрочные перспективы NVIDIA. Глобальный рынок искусственного интеллекта, как ожидается, будет расти на десятки процентов в год в ближайшее десятилетие, и NVIDIA должна остаться основным бенефициаров данной тенденции, учитывая ее текущее безусловное лидерство в области полупроводниковых чипов для сферы ИИ. После неплохого роста в последние недели акции NVIDIA, по нашим оценкам, все еще обладают потенциалом дальнейшего укрепления. Наша среднесрочная целевая цена для данных бумаг составляет $560,1, оставшийся апсайд равен 17%.
Bank of America
С момента выпуска идеи от 28 сентября и по состоянию на 29 ноября акции Bank of America принесли инвесторам доходность в размере 8%. Несмотря на сложности в экономике США, весенние потрясения в банковском секторе Штатов, жесткую монетарную политику ФРС и значительные геополитические риски, Bank of America в этом году смотрится достаточно уверенно в финансовом плане. Так, чистая прибыль банка в 3-м квартале подскочила на 10% (г/г) до $7,8 млрд, или $0,90 на акцию, при увеличении выручки на 3% до $25,2 млрд, причем оба показателя превзошли ожидания. Банк нарастил чистый процентный доход на фоне роста объемов кредитования и увеличения показателя чистой процентной маржи, а также, в отличие от многих других крупных банков США, продолжил демонстрировать позитивную динамику инвестбанковских доходов. Прогнозы на 4-й квартал также в целом выглядят неплохо. В прошедшем квартале Bank of America вернул акционерам $2,9 млрд за счет дивидендов и байбэка. Ранее в этом году банк успешно прошел стресс-тесты ФРС, и его руководство сообщило о повышении квартального дивиденда до 24 центов на акцию. Дивдоходность акций банка составляет значительные 3,3% NTM. Несмотря на неплохое укрепление в последние недели, акции Bank of America, по нашим оценкам, все еще сохраняют потенциал дальнейшего роста. Наша среднесрочная целевая цена для них составляет $34,9, оставшийся апсайд равен 18%.
McDonald’s
С момента выпуска идеи от 10 октября акции McDonald’s принесли инвесторам доходность в размере 13%. Ресторатор и франчайзор демонстрирует хорошие показатели, несмотря на повышение цен на ключевых для компании рынках, что указывает на то, что предложение McDonald’s воспринимается потребителями как более выгодное по сравнению с конкурентами, что обеспечивает лояльность потребителей и рост продаж. В 3К23 выручка выросла 14% г/г до $6,69 млрд, EPS улучшилась на 19% г/г до $3,19. Оба показателя превзошли ожидания Уолл-Стрит. McDonald’s – это «голубая фишка», эмитент выплачивает квартальные дивиденды (дивдоходность NTM 2,4%) и проводит обратный выкуп акций (доходность программы бай-бэка — 3,5%). Котировки McDonald’s уже продемонстрировали неплохой рост, в то же время, по нашим оценкам, бумаги все еще предлагают апсайд в размере 8% при целевой цене $ 305,40, рейтинг «Покупать».
Li Auto
С момента выпуска идеи от 10 октября расписки Li Auto принесли инвесторам доходность в размере 21%. В 3К23 выручка выросла на 271% г/г, до 34,68 млрд юаней ($ 4,75 млрд), превзойдя прогнозные 34,1 млрд юаней. Чистая прибыль составила 1,34 юаня на акцию, лучше прогнозных 0,56 юаня. В связи сильными отчетами и улучшением прогнозов аналитиков, мы обновили нашу идею 17 ноября и повысили целевую цену по распискам Li Auto до $49,1, что предполагает апсайд 22%, рейтинг – «Покупать».
Магнит
С момента выпуска идеи от 21 июня акции Магнита принесли инвесторам доходность в размере 13%. Магнит показывает скромное развитие бизнеса по сравнению с крупнейшим конкурентом X5, который показывает более агрессивное расширение торговых площадей, в том числе за счет M&A сделок. Выручка Магнита за 9 мес. 2023 выросла на 7,4% г/г до 1,9 млрд руб., чистая прибыль – на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. В то же время на прошлой неделе Магнит объявил долгожданные дивиденды за 2022 г. в размере 412,13 руб. на акцию (дивдоходность – 6,5%), а также объявил об утверждении кандидатов в совет директоров. Акционеры проголосуют по рекомендациям 28 декабря. Назначение совета директоров, по нашему мнению, позволит компании сохранить акции в индексе МосБиржи, а выплата дивидендов за 2022 год обозначает вероятность возврата Магниту статуса дивидендной фишки, объявления дивидендов за 2023 год в начале следующего года. Целевая цена в размере 6640 руб. подразумевает остаточный апсайд в размере 5%.
Совкомфлот
С момента выпуска идеи от 19 июля акции Совкомфлота принесли инвесторам доходность в размере 42%. Позитивом для бумаг «Совкомфлота» послужила благоприятная конъюнктура танкерного рынка, обусловленная высокими фрахтовыми ставками в условиях дефицита флота и удлинения маршрутов, а также стабильность индустриального сегмента за счет наличия долгосрочных контрактов. Вместе с тем «Совкомфлот» выигрывает за счет ослабления рубля, поскольку выручка компании номинирована в долларах. По итогам 9M 2023 выручка «Совкомфлота» в ТЧЭ выросла на 54% г/г, до $ 1 565,5 млн, EBITDA — на 68% г/г, до $ 1 241,7 млн. В 2023 году компания показывает стабильное поквартальное значение маржи по чистой прибыли выше 35%. «Совкомфлот» обладает высоким дивидендным потенциалом. Совет директоров рекомендовал к выплате дивиденды в размере 6,32 руб./акцию за 9М 2023, сохраняя намерение сохранить годовые выплаты на уровне не менее 50% от чистой прибыли. Годовой дивиденд может составить 17,96 руб. на акцию с доходностью 14%. Бумаги достигли целевую цену и сейчас находятся на пересмотре.
VanEck Gold Miners ETF
После обновления нашей идеи на покупку бумаг VanEck Gold Miners ETF от 13 ноября 2023 г. они поднялись на 14,6% на волне роста котировок золота, и сохраняют потенциал апсайд еще на 17,9% до нашей целевой цены $36,8. Золото может обновить максимумы на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики ФРС. VanEck Gold Miners ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index. Инвестируя в акции полусотни крупных и средних золотодобывающих компаний по всему миру, он дает инвесторам простой способ получить экспозицию во всем секторе мировой добычи драгоценных металлов. Фонд основан в 2006 г. и остается крупнейшим и одним из самых известных фондов в мировом сегменте золотодобычи. Стоимость чистых активов фонда составляет $ 13,2 млрд. Комиссия за управление составляет 0,51% годовых, ожидаемая дивидендная доходность — 1,53% NTM.
Qualcomm
С момента публикации идеи на покупку акций Qualcomm 14 сентября её бумаги выросли на 11,9% и уже близки к справедливой оценке. Драйвером для роста акций компании является постепенное восстановление мирового спроса на смартфоны, а также внедрение инноваций (в ноябре Qualcomm презентовала свой флагманский процессор нового поколения Snapdragon 8 Gen 2, который станет базой для будущих моделей таких брендов, как Samsung, Sony, Honor, Motorola, Xiaomi и других производителей). Позитивным фактором стало также продление контракта с Apple о поставке полупроводников для модемов на три года. Apple занимает 22,3% в общем объеме продаж продукции Qualcomm, и сохранение такого крупного контрагента поддержит денежный поток компании. Дальнейший рост акций Qualcomm выглядит ограниченным, в связи с чем мы изменили рейтинг по акциям с «Продавать» на «Держать». Целевая акций Qualcomm – $132,0, потенциал роста – 4,3%.
Eletrobras
Идея по обыкновенным и привилегированным акциям Eletrobras от 18 августа принесла инвесторам по 18% доходности. По депозитарным распискам Eletrobras доходность составила 21% и 23% соответственно. Положительная динамика бумаг компании была связана с множеством факторов, обусловленных приватизацией Eletrobras в 2022 году. В компании была проведена реформа корпоративного управления, которая значительно улучшила положение миноритариев. Ожидается, что с 2023 по 2027 год 17 из 32 ГЭС Eletrobras перейдут от системы спускаемых правительством тарифов к свободному ценообразованию, что дает хороший ценовой рычаг с учетом низкой стоимости производства электроэнергии на ГЭС. Оставшийся потенциал - 7,2% и 4,1% по обыкновенным акциям и «префам» соответственно. По депозитарным распискам в США остаток потенциала - 5,0% (ао) и 5,7% (ап).
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили Thermo Fisher Scientific, China TCM, NVIDIA, McDonald’s, Bank of America, Li Auto, “Магнит”, “Совкомфлот”, Qualcomm, VanEck Gold Miners ETF, Eletrobras.
Thermo Fisher Scientific
С момента обновления нашей инвестиционной идеи по акциям Thermo Fisher в начале ноября 2023 года доходность бумаги составляет 9% за неполный месяц. Thermo Fisher выглядит фундаментально недооцененной, при этом компания регулярно радует инвесторов позитивными новостями от FDA. Кроме того, в третьем квартале стало известно о том, что датская фармацевтическая компания Novo Nordisk привлекла Thermo Fisher в качестве контрактного производителя ее популярного препарата для снижения веса Wegovy, а именно для заполнения шприц-ручек.
Акции Thermo Fisher находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $490,13 (остаток апсайда 12%).
China TCM
С момента публикации обновления нашей инвестиционной идеи по акциям China TCM в июле 2023 года доходность бумаги составляет 14%. Компания China Traditional Chinese Medicine Holdings поддерживает лучшие традиции китайской медицины. Препараты традиционной китайской медицины составляют свыше 30% от общего потребления медикаментов в Поднебесной. Согласно прогнозам, в 2024 году объем продаж такой продукции в КНР превысит 1 трлн юаней. Акции China TCM находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 4,16 HKD (остаток апсайда 9%).
NVIDIA
С момента выпуска идеи от 19 сентября акции NVIDIA принесли инвесторам доходность в размере 9%. Компания остается главным героем «хайпа» вокруг темы искусственного интеллекта и показывает очень высокие темпы роста финансовых показателей в этом году. Так, выручка NVIDIA в 3-м финквартале с окончанием 29 октября подскочила в 3,1 раза г/г до рекордных $18,1 млрд на фоне ажиотажного спроса на ее решения со стороны как крупных провайдеров облачных сервисов, так и более мелких игроков, а скорректированная прибыль на акцию взлетела в 6,9 раза до $4,02. Причем оба показателя с большим запасом опередили рыночные ожидания. Прогноз руководства на 4-й финквартал с окончанием в январе также очень оптимистичный и предполагает, что выручка вырастет в 3,3 раза г/г и достигнет 20 млрд. Между тем мы весьма положительно оцениваем и долгосрочные перспективы NVIDIA. Глобальный рынок искусственного интеллекта, как ожидается, будет расти на десятки процентов в год в ближайшее десятилетие, и NVIDIA должна остаться основным бенефициаров данной тенденции, учитывая ее текущее безусловное лидерство в области полупроводниковых чипов для сферы ИИ. После неплохого роста в последние недели акции NVIDIA, по нашим оценкам, все еще обладают потенциалом дальнейшего укрепления. Наша среднесрочная целевая цена для данных бумаг составляет $560,1, оставшийся апсайд равен 17%.
Bank of America
С момента выпуска идеи от 28 сентября и по состоянию на 29 ноября акции Bank of America принесли инвесторам доходность в размере 8%. Несмотря на сложности в экономике США, весенние потрясения в банковском секторе Штатов, жесткую монетарную политику ФРС и значительные геополитические риски, Bank of America в этом году смотрится достаточно уверенно в финансовом плане. Так, чистая прибыль банка в 3-м квартале подскочила на 10% (г/г) до $7,8 млрд, или $0,90 на акцию, при увеличении выручки на 3% до $25,2 млрд, причем оба показателя превзошли ожидания. Банк нарастил чистый процентный доход на фоне роста объемов кредитования и увеличения показателя чистой процентной маржи, а также, в отличие от многих других крупных банков США, продолжил демонстрировать позитивную динамику инвестбанковских доходов. Прогнозы на 4-й квартал также в целом выглядят неплохо. В прошедшем квартале Bank of America вернул акционерам $2,9 млрд за счет дивидендов и байбэка. Ранее в этом году банк успешно прошел стресс-тесты ФРС, и его руководство сообщило о повышении квартального дивиденда до 24 центов на акцию. Дивдоходность акций банка составляет значительные 3,3% NTM. Несмотря на неплохое укрепление в последние недели, акции Bank of America, по нашим оценкам, все еще сохраняют потенциал дальнейшего роста. Наша среднесрочная целевая цена для них составляет $34,9, оставшийся апсайд равен 18%.
McDonald’s
С момента выпуска идеи от 10 октября акции McDonald’s принесли инвесторам доходность в размере 13%. Ресторатор и франчайзор демонстрирует хорошие показатели, несмотря на повышение цен на ключевых для компании рынках, что указывает на то, что предложение McDonald’s воспринимается потребителями как более выгодное по сравнению с конкурентами, что обеспечивает лояльность потребителей и рост продаж. В 3К23 выручка выросла 14% г/г до $6,69 млрд, EPS улучшилась на 19% г/г до $3,19. Оба показателя превзошли ожидания Уолл-Стрит. McDonald’s – это «голубая фишка», эмитент выплачивает квартальные дивиденды (дивдоходность NTM 2,4%) и проводит обратный выкуп акций (доходность программы бай-бэка — 3,5%). Котировки McDonald’s уже продемонстрировали неплохой рост, в то же время, по нашим оценкам, бумаги все еще предлагают апсайд в размере 8% при целевой цене $ 305,40, рейтинг «Покупать».
Li Auto
С момента выпуска идеи от 10 октября расписки Li Auto принесли инвесторам доходность в размере 21%. В 3К23 выручка выросла на 271% г/г, до 34,68 млрд юаней ($ 4,75 млрд), превзойдя прогнозные 34,1 млрд юаней. Чистая прибыль составила 1,34 юаня на акцию, лучше прогнозных 0,56 юаня. В связи сильными отчетами и улучшением прогнозов аналитиков, мы обновили нашу идею 17 ноября и повысили целевую цену по распискам Li Auto до $49,1, что предполагает апсайд 22%, рейтинг – «Покупать».
Магнит
С момента выпуска идеи от 21 июня акции Магнита принесли инвесторам доходность в размере 13%. Магнит показывает скромное развитие бизнеса по сравнению с крупнейшим конкурентом X5, который показывает более агрессивное расширение торговых площадей, в том числе за счет M&A сделок. Выручка Магнита за 9 мес. 2023 выросла на 7,4% г/г до 1,9 млрд руб., чистая прибыль – на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. В то же время на прошлой неделе Магнит объявил долгожданные дивиденды за 2022 г. в размере 412,13 руб. на акцию (дивдоходность – 6,5%), а также объявил об утверждении кандидатов в совет директоров. Акционеры проголосуют по рекомендациям 28 декабря. Назначение совета директоров, по нашему мнению, позволит компании сохранить акции в индексе МосБиржи, а выплата дивидендов за 2022 год обозначает вероятность возврата Магниту статуса дивидендной фишки, объявления дивидендов за 2023 год в начале следующего года. Целевая цена в размере 6640 руб. подразумевает остаточный апсайд в размере 5%.
Совкомфлот
С момента выпуска идеи от 19 июля акции Совкомфлота принесли инвесторам доходность в размере 42%. Позитивом для бумаг «Совкомфлота» послужила благоприятная конъюнктура танкерного рынка, обусловленная высокими фрахтовыми ставками в условиях дефицита флота и удлинения маршрутов, а также стабильность индустриального сегмента за счет наличия долгосрочных контрактов. Вместе с тем «Совкомфлот» выигрывает за счет ослабления рубля, поскольку выручка компании номинирована в долларах. По итогам 9M 2023 выручка «Совкомфлота» в ТЧЭ выросла на 54% г/г, до $ 1 565,5 млн, EBITDA — на 68% г/г, до $ 1 241,7 млн. В 2023 году компания показывает стабильное поквартальное значение маржи по чистой прибыли выше 35%. «Совкомфлот» обладает высоким дивидендным потенциалом. Совет директоров рекомендовал к выплате дивиденды в размере 6,32 руб./акцию за 9М 2023, сохраняя намерение сохранить годовые выплаты на уровне не менее 50% от чистой прибыли. Годовой дивиденд может составить 17,96 руб. на акцию с доходностью 14%. Бумаги достигли целевую цену и сейчас находятся на пересмотре.
VanEck Gold Miners ETF
После обновления нашей идеи на покупку бумаг VanEck Gold Miners ETF от 13 ноября 2023 г. они поднялись на 14,6% на волне роста котировок золота, и сохраняют потенциал апсайд еще на 17,9% до нашей целевой цены $36,8. Золото может обновить максимумы на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики ФРС. VanEck Gold Miners ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index. Инвестируя в акции полусотни крупных и средних золотодобывающих компаний по всему миру, он дает инвесторам простой способ получить экспозицию во всем секторе мировой добычи драгоценных металлов. Фонд основан в 2006 г. и остается крупнейшим и одним из самых известных фондов в мировом сегменте золотодобычи. Стоимость чистых активов фонда составляет $ 13,2 млрд. Комиссия за управление составляет 0,51% годовых, ожидаемая дивидендная доходность — 1,53% NTM.
Qualcomm
С момента публикации идеи на покупку акций Qualcomm 14 сентября её бумаги выросли на 11,9% и уже близки к справедливой оценке. Драйвером для роста акций компании является постепенное восстановление мирового спроса на смартфоны, а также внедрение инноваций (в ноябре Qualcomm презентовала свой флагманский процессор нового поколения Snapdragon 8 Gen 2, который станет базой для будущих моделей таких брендов, как Samsung, Sony, Honor, Motorola, Xiaomi и других производителей). Позитивным фактором стало также продление контракта с Apple о поставке полупроводников для модемов на три года. Apple занимает 22,3% в общем объеме продаж продукции Qualcomm, и сохранение такого крупного контрагента поддержит денежный поток компании. Дальнейший рост акций Qualcomm выглядит ограниченным, в связи с чем мы изменили рейтинг по акциям с «Продавать» на «Держать». Целевая акций Qualcomm – $132,0, потенциал роста – 4,3%.
Eletrobras
Идея по обыкновенным и привилегированным акциям Eletrobras от 18 августа принесла инвесторам по 18% доходности. По депозитарным распискам Eletrobras доходность составила 21% и 23% соответственно. Положительная динамика бумаг компании была связана с множеством факторов, обусловленных приватизацией Eletrobras в 2022 году. В компании была проведена реформа корпоративного управления, которая значительно улучшила положение миноритариев. Ожидается, что с 2023 по 2027 год 17 из 32 ГЭС Eletrobras перейдут от системы спускаемых правительством тарифов к свободному ценообразованию, что дает хороший ценовой рычаг с учетом низкой стоимости производства электроэнергии на ГЭС. Оставшийся потенциал - 7,2% и 4,1% по обыкновенным акциям и «префам» соответственно. По депозитарным распискам в США остаток потенциала - 5,0% (ао) и 5,7% (ап).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба