12 декабря 2023 ЦентроКредит
Российский рынок.
Индекс Мосбиржи вновь снизился по итогам прошлой недели на 2,0% до 3080. Не совсем понятно, на фоне чего происходит данное падение. Единственной объективной причиной является снижение цен на нефть, несмотря на решение ОПЕК+, в рамках заседания которого было принято сокращение на 2,2 млн баррелей в сутки. С другой стороны, текущие сокращения уже составляют порядка 1,5 млн баррелей в стуки. Возможно, рынок воспринял данное снижение как признак слабого спроса. Мы все же предполагаем, что фундаментально, рынок находится в дефиците. За неделю цена на нефть марки Brent опустилась до уровня ниже 76 долларов за баррель. При этом, наблюдалось некое ослабление рубля. Однако, сейчас вновь валюта укрепляется (курс составляет порядка 91 руб. за доллар на момент написания статьи). Основная причина слабости рынка может крыться в публикации ЦБ бюллетени биржевой статистики, где отмечается, что нерезиденты выступают нетто-продавцами (продажи акций на 23 млрд руб.). Рынок начал думать о том, что если они продают, значит была найден способ, как это осуществлять. К тому же, было много сообщений о редомициляции компаний.
В четверг состоится заседание ЦБ РФ касаемо ключевой ставки. Консенсус заключается в повышении ставки на 1% до 16%. Для рынка текущие 15% уже значительная величина, рост лишь усиливает напряженность. Мы предполагаем, что повышение уже оценено рынком и значительных изменений после объявления не произойдет.
Корпоративные новости.
Сбербанк.
Чистая прибыль “Сбербанка” по РСБУ в ноябре составила 115,4 млрд руб. по сравнению со 124,7 млрд руб. годом ранее. Стоит отметить тот факт, что банк начал создавать резервы под ипотеку. Эти резервы и сказались на прибыли и на стоимости риска, которая выросла до 1,4. За 11 месяцев банк заработал 1,378 трлн руб. чистой прибыли. Как мы и предполагали, итоговая прибыль за год составит около 1,450 – 1,550 трлн руб. (34-35 руб. на акцию). Несмотря на все же высокие цифры по РСБУ, бумага снижалась. Мы предполагаем, что это стало следствием завышенных ожиданий по поводу пересмотра дивидендной политики, которую было принято решение оставить без изменений. Также, “Сбербанк” сообщил, что по-прежнему не имеет планов по выкупу своих акций у нерезидентов.
Газпром.
Несмотря на негативные настроения на рынке, “Газпром” выделяется обратным движением. Вероятно, это происходит в силу комментариев Садыгова о том, что ухудшение кредитных метрик и долговой нагрузки не должно повлиять на рекомендацию и выплату дивидендов. Однако, мы предполагаем, что дивиденды вряд ли будут рассмотрены в ближайшее время. На этом фоне реакция рынка выглядит алогичной, как и разнонаправленное движение активов.
Самолет.
В среду состоится день инвестора “Самолета”. Посмотрим, какие комментарии будут звучать касаемо ипотечного кредитования. Все же, стоит отметить, что отчетности и “Самолета”, и “Эталона” очень сильные, отмечаются рекорды по продажам. В целом, в декабре, как правило, наблюдается самый высокий сезонный спрос.
Также, состоялось выступление ЦБ РФ. Вновь отмечается перегрев на рынке ипотечного кредитования. Согласно СМИ и комментариям, планируется повысить первоначальный взнос по ипотеке до 30%, а также ограничить максимальный кредитный лимит. Продолжается дискуссия с Правительством.
Мечел и Распадская.
В СМИ появилась информация о том, что несмотря на рост экспортных цен на уголь, компании не могут увеличивать поставки. Отмечается появление дефицита полувагонов, есть проблема вывоза. Таким образом, экспортеры не могут воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. Все же, информация спорная, так как в ряде источников сообщается о росте выпуска и их используемости за год. В целом, что “Мечел”, что “Распадская” находятся под позитивным воздействием ценовой конъюнктуры и все еще слабого курса рубля. Однако, выплата дивидендов все еще осложнена.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс Мосбиржи вновь снизился по итогам прошлой недели на 2,0% до 3080. Не совсем понятно, на фоне чего происходит данное падение. Единственной объективной причиной является снижение цен на нефть, несмотря на решение ОПЕК+, в рамках заседания которого было принято сокращение на 2,2 млн баррелей в сутки. С другой стороны, текущие сокращения уже составляют порядка 1,5 млн баррелей в стуки. Возможно, рынок воспринял данное снижение как признак слабого спроса. Мы все же предполагаем, что фундаментально, рынок находится в дефиците. За неделю цена на нефть марки Brent опустилась до уровня ниже 76 долларов за баррель. При этом, наблюдалось некое ослабление рубля. Однако, сейчас вновь валюта укрепляется (курс составляет порядка 91 руб. за доллар на момент написания статьи). Основная причина слабости рынка может крыться в публикации ЦБ бюллетени биржевой статистики, где отмечается, что нерезиденты выступают нетто-продавцами (продажи акций на 23 млрд руб.). Рынок начал думать о том, что если они продают, значит была найден способ, как это осуществлять. К тому же, было много сообщений о редомициляции компаний.
В четверг состоится заседание ЦБ РФ касаемо ключевой ставки. Консенсус заключается в повышении ставки на 1% до 16%. Для рынка текущие 15% уже значительная величина, рост лишь усиливает напряженность. Мы предполагаем, что повышение уже оценено рынком и значительных изменений после объявления не произойдет.
Корпоративные новости.
Сбербанк.
Чистая прибыль “Сбербанка” по РСБУ в ноябре составила 115,4 млрд руб. по сравнению со 124,7 млрд руб. годом ранее. Стоит отметить тот факт, что банк начал создавать резервы под ипотеку. Эти резервы и сказались на прибыли и на стоимости риска, которая выросла до 1,4. За 11 месяцев банк заработал 1,378 трлн руб. чистой прибыли. Как мы и предполагали, итоговая прибыль за год составит около 1,450 – 1,550 трлн руб. (34-35 руб. на акцию). Несмотря на все же высокие цифры по РСБУ, бумага снижалась. Мы предполагаем, что это стало следствием завышенных ожиданий по поводу пересмотра дивидендной политики, которую было принято решение оставить без изменений. Также, “Сбербанк” сообщил, что по-прежнему не имеет планов по выкупу своих акций у нерезидентов.
Газпром.
Несмотря на негативные настроения на рынке, “Газпром” выделяется обратным движением. Вероятно, это происходит в силу комментариев Садыгова о том, что ухудшение кредитных метрик и долговой нагрузки не должно повлиять на рекомендацию и выплату дивидендов. Однако, мы предполагаем, что дивиденды вряд ли будут рассмотрены в ближайшее время. На этом фоне реакция рынка выглядит алогичной, как и разнонаправленное движение активов.
Самолет.
В среду состоится день инвестора “Самолета”. Посмотрим, какие комментарии будут звучать касаемо ипотечного кредитования. Все же, стоит отметить, что отчетности и “Самолета”, и “Эталона” очень сильные, отмечаются рекорды по продажам. В целом, в декабре, как правило, наблюдается самый высокий сезонный спрос.
Также, состоялось выступление ЦБ РФ. Вновь отмечается перегрев на рынке ипотечного кредитования. Согласно СМИ и комментариям, планируется повысить первоначальный взнос по ипотеке до 30%, а также ограничить максимальный кредитный лимит. Продолжается дискуссия с Правительством.
Мечел и Распадская.
В СМИ появилась информация о том, что несмотря на рост экспортных цен на уголь, компании не могут увеличивать поставки. Отмечается появление дефицита полувагонов, есть проблема вывоза. Таким образом, экспортеры не могут воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. Все же, информация спорная, так как в ряде источников сообщается о росте выпуска и их используемости за год. В целом, что “Мечел”, что “Распадская” находятся под позитивным воздействием ценовой конъюнктуры и все еще слабого курса рубля. Однако, выплата дивидендов все еще осложнена.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу