14 декабря 2023 | Яндекс Елисеев Александр
В Форбс вышла интересная статья о процессе раздела Яндекса. Фактически, в ней подтверждаются все мои мысли месячной давности о существовании двух сценариев с совпадающим описанием. Месяц назад я пришёл к выводу, что Плохой сценарий с превращением миноритариев в минеторитариев — гораздо более вероятный. Но Форбс в новой статье добавил немного важных деталей. Они объясняют, почему сделка так затягивается. А у Хорошего сценария появляется чуть больше шансов.
Дело в том, что Консорциум покупателей оказался неоднородным. Какие-то важные парни решили зайти в сделку через задний вход, скупив часть акций $YNDX во внешнем контуре и на открытых рыночных торгах. И им очень важно реализовать Хороший сценарий и провести конвертацию в акции МКПАО «Яндекс». Т.е. они с нами в одной лодке. С другой стороны, есть важные парни старой закалки, которые по-прежнему считают, что российский МКПАО «Яндекс» следует отжать грубой силой, взамен перечислив кучу кеша на нидерландские счета материнского холдинга (Плохой сценарий). И эти две группы важных парней никак не договорятся, потому что их интересы очень сильно конфликтуют.
В статье также упоминается программа мотивации сотрудников через опционы и важность защиты прав частного инвестора (о которых якобы думают) — но мне кажется, это всё соевые мечты. На действительно важных переговорах эти темы поднимаются в формальном порядке и чисто ради прикола. Я на таких переговорах бывал — и знаете, там тоже упоминались интересы инициативных групп жителей, велосипедистов и экологов, но с явной ухмылкой и вскользь.
Мы со своими микро-пакетами в 0,00001% находимся в одной лодке с первой группой важных парней и всецело болеем за их успех и надеемся на то, что их лобби на переговорах окажется сильнее.
Следует также осознавать, что возможно эта группа важных парней уже проиграла. А столь активная рекламная кампания акций $YNDX (в виде одинаковых инвест-идей где только можно) запущена с целью расширения ликвидности для выхода важных парней из сделки без убытка, продав акции нашим старым знакомым — щедрым парням.
Я являюсь акционером Яндекса с 2018 года. Причем, на протяжении долгого времени я отклонялся от своей стратегии (что происходит редко) и ставил Яндексу повышенный коэффициент. В пике в $YNDX у меня было около 9% от российского портфеля акций, сейчас порядка 4% (это всё ещё повышенная доля). Весь 2023 год доля понижалась не через продажу. Я просто докупал акции всех остальных компаний, а акции Яндекса — не докупал. Так что естественным образом их доля снижалась. Для меня это трудные времена. Сейчас мне приходится понемногу продавать акции, купленные ещё в 2018 году. Помнится, тогда какой-то депутат впервые озвучил идею российского контроля над компанией, но его инициативы не прошли. Счастливые были времена, проблемы были детские...
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дело в том, что Консорциум покупателей оказался неоднородным. Какие-то важные парни решили зайти в сделку через задний вход, скупив часть акций $YNDX во внешнем контуре и на открытых рыночных торгах. И им очень важно реализовать Хороший сценарий и провести конвертацию в акции МКПАО «Яндекс». Т.е. они с нами в одной лодке. С другой стороны, есть важные парни старой закалки, которые по-прежнему считают, что российский МКПАО «Яндекс» следует отжать грубой силой, взамен перечислив кучу кеша на нидерландские счета материнского холдинга (Плохой сценарий). И эти две группы важных парней никак не договорятся, потому что их интересы очень сильно конфликтуют.
На самом деле, в узких кругах знают ключевые фамилии обеих групп этих важных парней, но мы с вами этичные люди (а от одного из них по сети ходят пиарщики и настоятельно просят стирать упоминание) — так что не будем переходить на личности и устраивать журнал «Жизнь знаменитостей». Одно смущает — свежие санкционные списки ещё больше смешали карты и изменили вероятности развития сценариев.
В статье также упоминается программа мотивации сотрудников через опционы и важность защиты прав частного инвестора (о которых якобы думают) — но мне кажется, это всё соевые мечты. На действительно важных переговорах эти темы поднимаются в формальном порядке и чисто ради прикола. Я на таких переговорах бывал — и знаете, там тоже упоминались интересы инициативных групп жителей, велосипедистов и экологов, но с явной ухмылкой и вскользь.
Мы со своими микро-пакетами в 0,00001% находимся в одной лодке с первой группой важных парней и всецело болеем за их успех и надеемся на то, что их лобби на переговорах окажется сильнее.
Следует также осознавать, что возможно эта группа важных парней уже проиграла. А столь активная рекламная кампания акций $YNDX (в виде одинаковых инвест-идей где только можно) запущена с целью расширения ликвидности для выхода важных парней из сделки без убытка, продав акции нашим старым знакомым — щедрым парням.
Я являюсь акционером Яндекса с 2018 года. Причем, на протяжении долгого времени я отклонялся от своей стратегии (что происходит редко) и ставил Яндексу повышенный коэффициент. В пике в $YNDX у меня было около 9% от российского портфеля акций, сейчас порядка 4% (это всё ещё повышенная доля). Весь 2023 год доля понижалась не через продажу. Я просто докупал акции всех остальных компаний, а акции Яндекса — не докупал. Так что естественным образом их доля снижалась. Для меня это трудные времена. Сейчас мне приходится понемногу продавать акции, купленные ещё в 2018 году. Помнится, тогда какой-то депутат впервые озвучил идею российского контроля над компанией, но его инициативы не прошли. Счастливые были времена, проблемы были детские...
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter