Главное
• За две сессии до конца 2023 г. у рубля есть веские основания вернуться на планку 90 за доллар США. Факторы жесткого курса ДКП ЦБ актуальны, а это будет поддерживать нацвалюту.
• Глобальный доллар США на мировой валютной арене рухнул на полугодовые минимумы, и это еще один фактор в пользу валют Европы, Азии и валют развивающихся экономик. Причина — ФРС.
• На сырьевом рынке нефть Brent временно отошла от $80 вниз, газ NG не смог удержать отскок — и вновь $2,45, а вот золото несется на исторические пики — унция уже $2090.
В деталях
Глобальный доллар США обвалился к значениям середины лета. Индекс доллара DXY сегодня уже был под 100,8 п., ориентир на 100 п. после осенних 107 п. по-прежнему актуален и уже осязаем. Ожидания распродаж доллара полностью оправдались на фоне усиления оценок грядущего монетарного разворота ФРС. Центробанк США в марте 2024 г. может снизить ключевую ставку, а это априори против нацвалюты страны. Кто ставил на американца, вынужден фиксировать убытки. Закономерно, что резервные валюты Европы и Азии взлетели на максимумы за последние пять месяцев. Да и развивающиеся валюты ощущают поддержку.
Мировой долговой рынок отражает глобальный монетарный сентимент, ставки 10-летних гособлигаций США уже под 3,8%, минимумы с июля. Вероятность, что ставки вернутся на пиковые осенние 5%, теперь даже не рассматривается. Фактор долгового рынка выступает поддержкой долевому рынку, индексы акций накануне вновь переписали рекордные уровни.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 121,24 п. вновь понес потери, но после 6-дневного нон-стоп ралли в коррекции цен ОФЗ нет ничего удивительного. Тем более, что инфляция в стране пока не сбавляет хватку, и это поддерживает жесткий цикл ДКП ЦБ. Тем не менее ставка 16% может остаться максимальной, а снижение стоимости фондирования будет поближе к середине 2024 г. На конец будущего года прогноз по ставке пока не меняется — 10%. И если закладываться под такой монетарный сценарий, то покупка ОФЗ сейчас в перспективе года может принести двузначную доходность.
Товарный рынок в преддверии конца года показывает разнонаправленную динамику. Нефть Brent опять ниже $80, но круглую отметку нефтебыки постараются вернуть еще в рамках 2023 г. Газ NG опять $2,45/Mmbtu, год закрывается с потерями в 40%, но в начале 2024 г. есть шанс на внятный отскок. Ну а золото планомерно дорожает: унция уже $2090, и базовый сценарий реализуется в полной мере. Ориентир на исторические максимумы актуален на фоне слабого доллара, с которым у Gold обратная сила связи.
Фондовый рынок США по традиции обновил годовые максимумы, индекс S&P 500 в шаге от исторической вершины. Ориентиры по глобальным бенчмаркам на 2024 г. — в премаркете. В Азии процентный рост индексов акций, и европейские площадки наверняка начнут сессию с повышения. Индекс МосБиржи прижался к 3100 п. и выше 3600 п. пойдет уже в 2024 г. Вчера оценили российские хайповые акции.
Российский рубль накануне немного укрепился, но важна динамика. После утреннего скачка доллара к 92 высказывался скептицизм относительно локальной слабости нацвалюты. И сегодня доллар уже был под 91. Идея возврата рубля поближе к 90 за доллар под занавес года реализуется.
В декабре игроки против рубля дважды пытались расшатать курс, но каждый раз был отбой валютных пар вниз и контратака рубля. Последний раз, 21 декабря, скачок USD/RUB под 93 был на факторе экспирации срочных контрактов, но, как и ожидалось, спустя считанные дни пришло успокоение.
На стороне рубля есть два основных фактора, которые невозможно было игнорировать последние два месяца. Это факторы курса как со стороны спроса, так и со стороны предложения валют на рынке. Речь о ДКП ЦБ, что сдавливает спрос на валютные активы и повышает привлекательность рублевых инструментов. Рост предложения валют обязан нормативам репатриации выручки экспортеров из-за рубежа под контролем Росфинмониторинга. Вкупе они и привели к стабилизации рубля и погасили биржевую волатильность.
В начале следующего года не исключается продолжение укрепления рубля, а инвалюты могут даже переписать свои осенние минимумы: то есть доллар ниже 88, евро к 95, а юань поближе к 12.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• За две сессии до конца 2023 г. у рубля есть веские основания вернуться на планку 90 за доллар США. Факторы жесткого курса ДКП ЦБ актуальны, а это будет поддерживать нацвалюту.
• Глобальный доллар США на мировой валютной арене рухнул на полугодовые минимумы, и это еще один фактор в пользу валют Европы, Азии и валют развивающихся экономик. Причина — ФРС.
• На сырьевом рынке нефть Brent временно отошла от $80 вниз, газ NG не смог удержать отскок — и вновь $2,45, а вот золото несется на исторические пики — унция уже $2090.
В деталях
Глобальный доллар США обвалился к значениям середины лета. Индекс доллара DXY сегодня уже был под 100,8 п., ориентир на 100 п. после осенних 107 п. по-прежнему актуален и уже осязаем. Ожидания распродаж доллара полностью оправдались на фоне усиления оценок грядущего монетарного разворота ФРС. Центробанк США в марте 2024 г. может снизить ключевую ставку, а это априори против нацвалюты страны. Кто ставил на американца, вынужден фиксировать убытки. Закономерно, что резервные валюты Европы и Азии взлетели на максимумы за последние пять месяцев. Да и развивающиеся валюты ощущают поддержку.
Мировой долговой рынок отражает глобальный монетарный сентимент, ставки 10-летних гособлигаций США уже под 3,8%, минимумы с июля. Вероятность, что ставки вернутся на пиковые осенние 5%, теперь даже не рассматривается. Фактор долгового рынка выступает поддержкой долевому рынку, индексы акций накануне вновь переписали рекордные уровни.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 121,24 п. вновь понес потери, но после 6-дневного нон-стоп ралли в коррекции цен ОФЗ нет ничего удивительного. Тем более, что инфляция в стране пока не сбавляет хватку, и это поддерживает жесткий цикл ДКП ЦБ. Тем не менее ставка 16% может остаться максимальной, а снижение стоимости фондирования будет поближе к середине 2024 г. На конец будущего года прогноз по ставке пока не меняется — 10%. И если закладываться под такой монетарный сценарий, то покупка ОФЗ сейчас в перспективе года может принести двузначную доходность.
Товарный рынок в преддверии конца года показывает разнонаправленную динамику. Нефть Brent опять ниже $80, но круглую отметку нефтебыки постараются вернуть еще в рамках 2023 г. Газ NG опять $2,45/Mmbtu, год закрывается с потерями в 40%, но в начале 2024 г. есть шанс на внятный отскок. Ну а золото планомерно дорожает: унция уже $2090, и базовый сценарий реализуется в полной мере. Ориентир на исторические максимумы актуален на фоне слабого доллара, с которым у Gold обратная сила связи.
Фондовый рынок США по традиции обновил годовые максимумы, индекс S&P 500 в шаге от исторической вершины. Ориентиры по глобальным бенчмаркам на 2024 г. — в премаркете. В Азии процентный рост индексов акций, и европейские площадки наверняка начнут сессию с повышения. Индекс МосБиржи прижался к 3100 п. и выше 3600 п. пойдет уже в 2024 г. Вчера оценили российские хайповые акции.
Российский рубль накануне немного укрепился, но важна динамика. После утреннего скачка доллара к 92 высказывался скептицизм относительно локальной слабости нацвалюты. И сегодня доллар уже был под 91. Идея возврата рубля поближе к 90 за доллар под занавес года реализуется.
В декабре игроки против рубля дважды пытались расшатать курс, но каждый раз был отбой валютных пар вниз и контратака рубля. Последний раз, 21 декабря, скачок USD/RUB под 93 был на факторе экспирации срочных контрактов, но, как и ожидалось, спустя считанные дни пришло успокоение.
На стороне рубля есть два основных фактора, которые невозможно было игнорировать последние два месяца. Это факторы курса как со стороны спроса, так и со стороны предложения валют на рынке. Речь о ДКП ЦБ, что сдавливает спрос на валютные активы и повышает привлекательность рублевых инструментов. Рост предложения валют обязан нормативам репатриации выручки экспортеров из-за рубежа под контролем Росфинмониторинга. Вкупе они и привели к стабилизации рубля и погасили биржевую волатильность.
В начале следующего года не исключается продолжение укрепления рубля, а инвалюты могут даже переписать свои осенние минимумы: то есть доллар ниже 88, евро к 95, а юань поближе к 12.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter