1 января 2024 ИХ "Финам"
2024 год будет явно отличаться от 2023-го. Он, вероятно, ознаменуется дефляцией, в частности, она может проявиться в экономике США, считают участники новогоднего выпуска «Итогов недели» директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков и инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин.
«Это ключевой момент. Современные рынки так устроены, что для них циклы инфляции прямо связаны со ставкой. Поэтому, если что-то и прогнозировать, так это ставки, чтобы понять стадию цикла. В США дефляция - за последний месяц там цены снизились. На символическую величину. Это итог жесткой монетарной политики последних двух лет. В годовом выражении инфляция - чуть больше 2,5%. Поэтому скоро ставку начнут снижать. Может быть, акции США выросли на опережение на своих ошибках все-таки. Решили купить перед снижением. Но вот облигации - это инструмент, который сильно завязан на стоимости кредитования. И облигации еще не выросли. Их доходность еще высокая. Можно ее фиксировать. Получать этот доход много лет вперед», - рассказал Нигматуллин.
Что касается российского рынка, то, по словам эксперта, он за год вырос на 0% в долларах. Произошли потери с учетом инфляции, уточнил Кабаков.
«Вот эта вся истерия - дивиденды «Совкомфлота»; покупаем «Сбер»… А в итоге вся эта суета приносит ноль. Ты мог бы просто купить евробонды «Газпрома» с самым скромным купоном и обогнать всех тех, кто инвестировал в рублях в акции и спекулировал на ослаблении рубля, а также на разгоне инфляции на акциях», - добавил участник встречи, также задавшись вопросом, может ли РФ импортировать инфляцию из других стран. По его мнению, она не может. Причина - основной канал взаимодействия - это не импорт, а экспорт.
Он также прокомментировал ситуацию с ценами в Китае, выразив мнение, что в 2024 году он не сможет так сильно оздоровиться, чтобы решить проблему своей большой долговой нагрузки. По его словам, совокупный долг КНР больше, чем у США. «На мой взгляд, это конец истории. Это на долгие годы стагнация», - предупредил инвестконсультант.
«Это ключевой момент. Современные рынки так устроены, что для них циклы инфляции прямо связаны со ставкой. Поэтому, если что-то и прогнозировать, так это ставки, чтобы понять стадию цикла. В США дефляция - за последний месяц там цены снизились. На символическую величину. Это итог жесткой монетарной политики последних двух лет. В годовом выражении инфляция - чуть больше 2,5%. Поэтому скоро ставку начнут снижать. Может быть, акции США выросли на опережение на своих ошибках все-таки. Решили купить перед снижением. Но вот облигации - это инструмент, который сильно завязан на стоимости кредитования. И облигации еще не выросли. Их доходность еще высокая. Можно ее фиксировать. Получать этот доход много лет вперед», - рассказал Нигматуллин.
Что касается российского рынка, то, по словам эксперта, он за год вырос на 0% в долларах. Произошли потери с учетом инфляции, уточнил Кабаков.
«Вот эта вся истерия - дивиденды «Совкомфлота»; покупаем «Сбер»… А в итоге вся эта суета приносит ноль. Ты мог бы просто купить евробонды «Газпрома» с самым скромным купоном и обогнать всех тех, кто инвестировал в рублях в акции и спекулировал на ослаблении рубля, а также на разгоне инфляции на акциях», - добавил участник встречи, также задавшись вопросом, может ли РФ импортировать инфляцию из других стран. По его мнению, она не может. Причина - основной канал взаимодействия - это не импорт, а экспорт.
Он также прокомментировал ситуацию с ценами в Китае, выразив мнение, что в 2024 году он не сможет так сильно оздоровиться, чтобы решить проблему своей большой долговой нагрузки. По его словам, совокупный долг КНР больше, чем у США. «На мой взгляд, это конец истории. Это на долгие годы стагнация», - предупредил инвестконсультант.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба