14 января 2024 Блинов Сергей
Инфляция в декабре снизилась до 7,42% годовых (после 7,48% в ноябре). В январе снижение инфляции, похоже, продолжится, но потом, вплоть до августа, может возобновиться её рост.
Инфляция в декабре
По данным Росстата по итогу декабря инфляция составила 7,42%.
Это немного ниже наших недельных оценок и ниже, чем в ноябре (7,5%).
О перспективах инфляции в январе см. далее.
Инфляция в январе
С 1 по 9 января среднесуточный рост цен составил 0,029%.
Если такой рост сохранится до конца месяца, то по итогам января инфляция составит 7,48% годовых.
Впрочем, в первые дни года может сказываться «эффект прайс-листов» – когда производители товаров и услуг зачастую производят обновления цен. Этот эффект часто наблюдается в начале квартала (в январе, апреле, июле, октябре).
Поэтому можно ожидать, что новые недельные данные покажут замедление роста цен.
Перспективы инфляции на ближайшие 12 месяцев
Сразу подчеркнём, что это не прогноз, а чисто математическое упражнение. В последние три месяца (октябрь – декабрь) рост цен в среднем составил 0,83% в месяц.
Сценарий, при котором в последующие 12 месяцев сохранится такой месячный рост цен, показан на графике ниже синей пунктирной линией.
Как видно, при таком сценарии в январе инфляция ещё немного снизится (с 7,42 до 7,41%), а потом начнёт расти.
Показаны также и другие сценарии как с более высоким среднемесячным ростом (0,93 и 1,03%), так и с более низким (0,73 и 0,63%).
Даже если среднемесячный рост цен будет не 0,83, а 0,63%, с февраля начнётся рост инфляции (голубая линия на графике).
Рост цен продлится как минимум до августа во всех рассмотренных сценариях. И только в трёх нижних сценариях с сентября начнётся снижение инфляции.
Оценка
Фактическая инфляция будет, скорее всего, ниже, чем в рассмотренных сценариях. Тем более, что в конце лета – начале осени инфляция низка и порой даже наблюдается дефляция.
Однако данные сценарии показывают, что для снижения инфляции до 4% Центробанку ещё надо постараться.
При каком сценарии инфляция опускается до 4% к концу 2024 года
Простой подсчёт показывает, что для 4% на конец 2024 года необходим сценарий, при котором рост цен составляет в среднем 0,33% в месяц.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инфляция в декабре
По данным Росстата по итогу декабря инфляция составила 7,42%.
Это немного ниже наших недельных оценок и ниже, чем в ноябре (7,5%).
О перспективах инфляции в январе см. далее.
Инфляция в январе
С 1 по 9 января среднесуточный рост цен составил 0,029%.
Если такой рост сохранится до конца месяца, то по итогам января инфляция составит 7,48% годовых.
Впрочем, в первые дни года может сказываться «эффект прайс-листов» – когда производители товаров и услуг зачастую производят обновления цен. Этот эффект часто наблюдается в начале квартала (в январе, апреле, июле, октябре).
Поэтому можно ожидать, что новые недельные данные покажут замедление роста цен.
Перспективы инфляции на ближайшие 12 месяцев
Сразу подчеркнём, что это не прогноз, а чисто математическое упражнение. В последние три месяца (октябрь – декабрь) рост цен в среднем составил 0,83% в месяц.
Сценарий, при котором в последующие 12 месяцев сохранится такой месячный рост цен, показан на графике ниже синей пунктирной линией.
Как видно, при таком сценарии в январе инфляция ещё немного снизится (с 7,42 до 7,41%), а потом начнёт расти.
Показаны также и другие сценарии как с более высоким среднемесячным ростом (0,93 и 1,03%), так и с более низким (0,73 и 0,63%).
Даже если среднемесячный рост цен будет не 0,83, а 0,63%, с февраля начнётся рост инфляции (голубая линия на графике).
Рост цен продлится как минимум до августа во всех рассмотренных сценариях. И только в трёх нижних сценариях с сентября начнётся снижение инфляции.
Оценка
Фактическая инфляция будет, скорее всего, ниже, чем в рассмотренных сценариях. Тем более, что в конце лета – начале осени инфляция низка и порой даже наблюдается дефляция.
Однако данные сценарии показывают, что для снижения инфляции до 4% Центробанку ещё надо постараться.
При каком сценарии инфляция опускается до 4% к концу 2024 года
Простой подсчёт показывает, что для 4% на конец 2024 года необходим сценарий, при котором рост цен составляет в среднем 0,33% в месяц.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter