Главное
• Коррекция индекса МосБиржи ожидаемо не нашла продолжения. Фундаментальных и технических факторов роста рынка акций предостаточно.
• На волне общего оптимизма закономерным спросом пользуются бумаги ИТ-сектора: там выше бета, по сути, это ставка на рост широкого рынка акций как бы с плечом. Бумаги в фокусе — Софтлайн, Ozon, Группа Астра, HeadHunter, Яндекс и Polymetal.
• На внешнем контуре индексы США опять переписали исторические максимумы, но технически есть усталость от нон-стоп ралли — коррекция допустима. В КНР продолжается Новый год и индексы неактивны, а вот японский Nikkei рвет абсолютные рекорды с 1990 г. Российским активным трейдерам доступен выход на международные рынки через московские фьючерсы.
• На сырьевом рынке нефть Brent выше $82, и это заявка на максимумы года над $84; золото в области поддержки $2020–2000, унции мешает расти временная крепость доллара; а вот газ NG снова рухнул, фьючерс уже на уровнях лета 2020 г., $1,75/Mmbtu.
В деталях
Индекс МосБиржи завершил понедельник в небольшом плюсе при умеренных оборотах торгов в 60 млрд руб., на закрытии вечерки было 3245 п. Важно — пятничная волна распродаж на высоких объемах не нашла развития, а технические поддержки актуальны. Тем самым наш базовый сценарий не меняется: до начала весны есть высокие шансы на выход рынка акций к полугодовым максимумам, а прорыв широкого боковика может привести к резкому импульсу вверх на фоне срабатывания защитных стоп-приказов продавцов и притока новых участников на повышение. В общем, двигаемся по тренду, а не против.
С фундаментальной точки зрения оптимистичные оценки базируются на закрытости российского финансового рынка от внешнего мира на фоне барьеров на переток спекулятивного капитала. В копилку факторов за рост рынка идут дивиденды, а рубль перестал укрепляться, что позитивно для экспортеров. Играет и фактор повышенной ликвидности системы, и ожидания ее перетока с долгового и денежного рынков на рынок акций, как только монетарный цикл повернет вспять. По нашим оценкам, ключевая ставка ЦБ уже вышла на плато.
С технической точки зрения индекс МосБиржи остается в формате восходящей тенденции, динамическая трендовая опора по минимумам января-декабря-февраля ожидаемо устояла. Курс на максимумы сентября 2023 г. открыт. Ориентир на февраль прежний — выход индекса к верхней границе диапазона консолидации 3000–3300 п. До потери поддержки 3200 п. среднесрочным фондовым медведям ловить нечего — пока это рынок быков. Но никто не должен забывать про стопы.
На волне общего повышенного биржевого сентимента закономерно выделяются акции с высокой бетой — чувствительность бумаг ИТ-сектора, финансовой отрасли и транспортных компаний исторически высокая. Ранее мы неоднократно отмечали данную специфику, а ИТ-бумаги рассматривали как ставку на рост широкого рынка как бы с плечом. И здесь наши оценки полностью подтвердились: индекс МосБиржи с начала года +5%, субиндекс информационных технологий уже +17%. Вчера широкий рынок закрылся в нуле, субиндекс +3%.
В январе и начале февраля раллировали бумаги Яндекса на фоне приближения разделения корпорации — по ним у нас есть расчет пределов риска роста. Бумаги Яндекса локально перегреты и могут немного передохнуть. Им на смену приходят другие представители ИТ-сектора, и такой вариант читался ранее.
Бумаги в фокусе
• Софтлайн (+5,9%). В индекс МосБиржи данная ИТ-бумага не входит, но это один из лучших результатов на торгах. Обороты высокие, почти 1,5 млрд руб. Фундаментального потенциала на 2024 г. нет, но технически есть интрига — бумаги пытаются вернуться в восходящий торговый канал, вчерашнее закрытие было на его кромке. По инерции курс может достать 180 руб. — середина канала и горизонтальное сопротивление.
• Ozon (+5,6%). Лидер по доходности всего индекса МосБиржи и весомый представитель ИТ-субиндекса с весом в 28%. Вчера акции пользовались высоким спросом: цена взлетала к 3000 руб., оборот свыше 3 млрд руб., пробито динамическое сопротивление, состоялся ожидаемый выход из сужающейся формации — четкий сигнал в работе с перспективой вплоть до 3300 руб. Фундаментальный таргет 3400 руб. предполагает еще +13%.
• Группа Астра (+5,2%). Бумаги закрылись на верхней границе ростового канала, и здесь якобы сопротивление. Но при прорыве 570 руб. техника быстро подкинет цену до пиков 2024 г. — следующее сопротивление будет лишь на 580 руб. Несмотря на факт ралли, не забываем и о фундаментальных вводных — текущая цена пока выглядит завышенной.
• HeadHunter (+4,4%). Бумаги очень волатильные, это выбор активных трейдеров. Наши оценки инерционности инструмента оправдываются максимально точно: на недавнем спуске после ралли трендовая поддержка протестирована сверху-вниз и устояла. Технически бумаги могут взять курс на недавний пик у 3777 руб., фундаментальный таргет 5100 руб. предполагает еще +40%.
• Яндекс (+0,4%). Хайп вокруг акций временно сходит на нет — обороты с 30% всей биржевой ликвидности падают ниже 10%. Бумагам нужно время отстояться, впереди одобрение сделки 7 марта. Сейчас есть и более интересные инструменты для активных трейдеров из ИТ-сектора, и не только — у банковских акций тоже высокая бета. В последние дни акции Яндекса курсируют вокруг да около 3300 руб. — прежняя идея отработана, а на случай очередного скачка у нас есть расчетные лимиты риска роста до начала марта.
• Polymetal (-2,8%). Совсем не ИТ, но бумаги остаются в фокусе на фоне самого слабого закрытия среди всех компонентов индекса МосБиржи. На закрытии курс рухнул под 450 руб., и это минимальные цены с 27 ноября 2023 г. Фундаментально стоимость активов больше текущего биржевого курса, но это потом. А сейчас сохраняется неопределенность в курсах на Мосбирже и AIX — в России котировка 450 руб., а в Казахстане ниже 380 руб., и такой спред явно смущает покупателей. Технически опасения полностью оправдались — бумаги идут вразрез с общерыночным подъемом, риск локального углубления видится высоким.
На внешнем контуре
• В США: индекс S&P 500 взлетал к 5050 п. — новые исторические пики, но локально уже было тяжело расти на фоне перегретости. Фундаментальный таргет 5200 п., вчера до него оставалось лишь 3% — уже не та доходность, чтобы брать риски. Покупать надо было прошлой осенью, и сигналы взлета от 4100 п. на 5000 п. были ежедневно. Тренд остается вверх, но тактически взгляд нейтральный. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок через фьючерс STOX.
• В Азии: китайские трейдеры продолжают отмечать Новый год, площадки закрыты. На японском рынке акций очередной пик стоимости за 34 года на фоне ультрамягкой политики ЦБ и девальвации иены: 150 за доллар — индекс Nikkei почти +3% и уже около 38 тыс. пунктов. Напомним, целевыми у нас значились абсолютные рекорды с 1990 г. к 39 тыс., и до них лишь 3%. Отрабатывать динамику рынка можно через московский фьючерс NIKK, но скоро будет момент фиксации прибыли.
• Нефть Brent дороже $82. Трейдеры отмахнулись от роста недельных запасов сырья и сконцентрировались на факторе эскалации на Ближнем Востоке. Геополитическая риск-премия расширена, техника за нефтебыков, курс на максимумы года выше $84. Поддержка на круглых $80.
• Золото дешевле $2020 на фоне устойчивости доллара, с которым у унции обратная корреляция. Индекс доллара DXY вновь выше 104,2 п. из-за резкого снижения вероятности секвестра ставки на мартовском заседании ФРС, теперь лишь 13%. В мае шанс на разворот ДКП составляет 57%. Видимо, к концу весны у золота появится больше шансов на рост, но технически покупать на перспективу может быть интересно уже в диапазоне $2020–2000.
• Газ США NG продолжает валиться — фьючерс уже на уровнях лета 2020 г., в области $1,75. Переизбыток мощностей, теплая погода и заполненность хранилищ в Штатах мешают NG нащупать дно. Технически очень волатильный инструмент уже давно критически перепродан.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Коррекция индекса МосБиржи ожидаемо не нашла продолжения. Фундаментальных и технических факторов роста рынка акций предостаточно.
• На волне общего оптимизма закономерным спросом пользуются бумаги ИТ-сектора: там выше бета, по сути, это ставка на рост широкого рынка акций как бы с плечом. Бумаги в фокусе — Софтлайн, Ozon, Группа Астра, HeadHunter, Яндекс и Polymetal.
• На внешнем контуре индексы США опять переписали исторические максимумы, но технически есть усталость от нон-стоп ралли — коррекция допустима. В КНР продолжается Новый год и индексы неактивны, а вот японский Nikkei рвет абсолютные рекорды с 1990 г. Российским активным трейдерам доступен выход на международные рынки через московские фьючерсы.
• На сырьевом рынке нефть Brent выше $82, и это заявка на максимумы года над $84; золото в области поддержки $2020–2000, унции мешает расти временная крепость доллара; а вот газ NG снова рухнул, фьючерс уже на уровнях лета 2020 г., $1,75/Mmbtu.
В деталях
Индекс МосБиржи завершил понедельник в небольшом плюсе при умеренных оборотах торгов в 60 млрд руб., на закрытии вечерки было 3245 п. Важно — пятничная волна распродаж на высоких объемах не нашла развития, а технические поддержки актуальны. Тем самым наш базовый сценарий не меняется: до начала весны есть высокие шансы на выход рынка акций к полугодовым максимумам, а прорыв широкого боковика может привести к резкому импульсу вверх на фоне срабатывания защитных стоп-приказов продавцов и притока новых участников на повышение. В общем, двигаемся по тренду, а не против.
С фундаментальной точки зрения оптимистичные оценки базируются на закрытости российского финансового рынка от внешнего мира на фоне барьеров на переток спекулятивного капитала. В копилку факторов за рост рынка идут дивиденды, а рубль перестал укрепляться, что позитивно для экспортеров. Играет и фактор повышенной ликвидности системы, и ожидания ее перетока с долгового и денежного рынков на рынок акций, как только монетарный цикл повернет вспять. По нашим оценкам, ключевая ставка ЦБ уже вышла на плато.
С технической точки зрения индекс МосБиржи остается в формате восходящей тенденции, динамическая трендовая опора по минимумам января-декабря-февраля ожидаемо устояла. Курс на максимумы сентября 2023 г. открыт. Ориентир на февраль прежний — выход индекса к верхней границе диапазона консолидации 3000–3300 п. До потери поддержки 3200 п. среднесрочным фондовым медведям ловить нечего — пока это рынок быков. Но никто не должен забывать про стопы.
На волне общего повышенного биржевого сентимента закономерно выделяются акции с высокой бетой — чувствительность бумаг ИТ-сектора, финансовой отрасли и транспортных компаний исторически высокая. Ранее мы неоднократно отмечали данную специфику, а ИТ-бумаги рассматривали как ставку на рост широкого рынка как бы с плечом. И здесь наши оценки полностью подтвердились: индекс МосБиржи с начала года +5%, субиндекс информационных технологий уже +17%. Вчера широкий рынок закрылся в нуле, субиндекс +3%.
В январе и начале февраля раллировали бумаги Яндекса на фоне приближения разделения корпорации — по ним у нас есть расчет пределов риска роста. Бумаги Яндекса локально перегреты и могут немного передохнуть. Им на смену приходят другие представители ИТ-сектора, и такой вариант читался ранее.
Бумаги в фокусе
• Софтлайн (+5,9%). В индекс МосБиржи данная ИТ-бумага не входит, но это один из лучших результатов на торгах. Обороты высокие, почти 1,5 млрд руб. Фундаментального потенциала на 2024 г. нет, но технически есть интрига — бумаги пытаются вернуться в восходящий торговый канал, вчерашнее закрытие было на его кромке. По инерции курс может достать 180 руб. — середина канала и горизонтальное сопротивление.
• Ozon (+5,6%). Лидер по доходности всего индекса МосБиржи и весомый представитель ИТ-субиндекса с весом в 28%. Вчера акции пользовались высоким спросом: цена взлетала к 3000 руб., оборот свыше 3 млрд руб., пробито динамическое сопротивление, состоялся ожидаемый выход из сужающейся формации — четкий сигнал в работе с перспективой вплоть до 3300 руб. Фундаментальный таргет 3400 руб. предполагает еще +13%.
• Группа Астра (+5,2%). Бумаги закрылись на верхней границе ростового канала, и здесь якобы сопротивление. Но при прорыве 570 руб. техника быстро подкинет цену до пиков 2024 г. — следующее сопротивление будет лишь на 580 руб. Несмотря на факт ралли, не забываем и о фундаментальных вводных — текущая цена пока выглядит завышенной.
• HeadHunter (+4,4%). Бумаги очень волатильные, это выбор активных трейдеров. Наши оценки инерционности инструмента оправдываются максимально точно: на недавнем спуске после ралли трендовая поддержка протестирована сверху-вниз и устояла. Технически бумаги могут взять курс на недавний пик у 3777 руб., фундаментальный таргет 5100 руб. предполагает еще +40%.
• Яндекс (+0,4%). Хайп вокруг акций временно сходит на нет — обороты с 30% всей биржевой ликвидности падают ниже 10%. Бумагам нужно время отстояться, впереди одобрение сделки 7 марта. Сейчас есть и более интересные инструменты для активных трейдеров из ИТ-сектора, и не только — у банковских акций тоже высокая бета. В последние дни акции Яндекса курсируют вокруг да около 3300 руб. — прежняя идея отработана, а на случай очередного скачка у нас есть расчетные лимиты риска роста до начала марта.
• Polymetal (-2,8%). Совсем не ИТ, но бумаги остаются в фокусе на фоне самого слабого закрытия среди всех компонентов индекса МосБиржи. На закрытии курс рухнул под 450 руб., и это минимальные цены с 27 ноября 2023 г. Фундаментально стоимость активов больше текущего биржевого курса, но это потом. А сейчас сохраняется неопределенность в курсах на Мосбирже и AIX — в России котировка 450 руб., а в Казахстане ниже 380 руб., и такой спред явно смущает покупателей. Технически опасения полностью оправдались — бумаги идут вразрез с общерыночным подъемом, риск локального углубления видится высоким.
На внешнем контуре
• В США: индекс S&P 500 взлетал к 5050 п. — новые исторические пики, но локально уже было тяжело расти на фоне перегретости. Фундаментальный таргет 5200 п., вчера до него оставалось лишь 3% — уже не та доходность, чтобы брать риски. Покупать надо было прошлой осенью, и сигналы взлета от 4100 п. на 5000 п. были ежедневно. Тренд остается вверх, но тактически взгляд нейтральный. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок через фьючерс STOX.
• В Азии: китайские трейдеры продолжают отмечать Новый год, площадки закрыты. На японском рынке акций очередной пик стоимости за 34 года на фоне ультрамягкой политики ЦБ и девальвации иены: 150 за доллар — индекс Nikkei почти +3% и уже около 38 тыс. пунктов. Напомним, целевыми у нас значились абсолютные рекорды с 1990 г. к 39 тыс., и до них лишь 3%. Отрабатывать динамику рынка можно через московский фьючерс NIKK, но скоро будет момент фиксации прибыли.
• Нефть Brent дороже $82. Трейдеры отмахнулись от роста недельных запасов сырья и сконцентрировались на факторе эскалации на Ближнем Востоке. Геополитическая риск-премия расширена, техника за нефтебыков, курс на максимумы года выше $84. Поддержка на круглых $80.
• Золото дешевле $2020 на фоне устойчивости доллара, с которым у унции обратная корреляция. Индекс доллара DXY вновь выше 104,2 п. из-за резкого снижения вероятности секвестра ставки на мартовском заседании ФРС, теперь лишь 13%. В мае шанс на разворот ДКП составляет 57%. Видимо, к концу весны у золота появится больше шансов на рост, но технически покупать на перспективу может быть интересно уже в диапазоне $2020–2000.
• Газ США NG продолжает валиться — фьючерс уже на уровнях лета 2020 г., в области $1,75. Переизбыток мощностей, теплая погода и заполненность хранилищ в Штатах мешают NG нащупать дно. Технически очень волатильный инструмент уже давно критически перепродан.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter