12 марта 2024 Мои Инвестиции | Сбер
✔️ Чистая прибыль в феврале составила 120,4 млрд руб. (+4,8% г/г, +4,6% м/м), рентабельность капитала — 22,8%. За 2 месяца 2024 г. банк заработал 235 млрд руб., рентабельность капитала — 21,7%.
🔎 Рост прибыли обеспечила сильная динамика комиссионного дохода (+14,8% м/м) за счет роста доходов от транзакционных операций, что нивелировало эффект от роста операционных расходов и отчислений в резервы.
📉 Трехмесячная скользящая чистая процентная маржа продолжила снижаться, по нашей оценке, составив 5,7% (-12 б.п. м/м).
📈 В феврале кредитный портфель вернулся к росту (+0,4% м/м): розничный кредитный портфель вырос на 0,8% за месяц, корпоративный портфель — на 0,3% м/м. При этом рост депозитов на 2,7% и 1,6% соответственно снизил соотношение кредиты/депозиты до 113% со 116% на конец 2023 г.
🧮 Стоимость риска составила 190 б.п. за первые 2 месяца 2024 г. (без учета валютной переоценки) за счёт сезонных факторов. При этом качество активов остается высоким — доля просроченной задолженности составила 2,1%.
🔜 В начале апреля Набсовет «Сбербанка» может объявить рекомендацию по дивидендам за 2023 г.: по нашей оценке, дивиденд может составить 34 руб. на акцию, дивидендная доходность — 11,4%.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на акции «Сбербанка», — входит в «Горячую десятку» — так как ожидаем в 2024 г. дальнейший рост чистой прибыли на 17% г/г (ROE 25%). Акции торгуются по мультипликаторам 2024 года P/BV 0,8х и P/E 3,5х или с 27-37% дисконтом к историческим средним.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔎 Рост прибыли обеспечила сильная динамика комиссионного дохода (+14,8% м/м) за счет роста доходов от транзакционных операций, что нивелировало эффект от роста операционных расходов и отчислений в резервы.
📉 Трехмесячная скользящая чистая процентная маржа продолжила снижаться, по нашей оценке, составив 5,7% (-12 б.п. м/м).
📈 В феврале кредитный портфель вернулся к росту (+0,4% м/м): розничный кредитный портфель вырос на 0,8% за месяц, корпоративный портфель — на 0,3% м/м. При этом рост депозитов на 2,7% и 1,6% соответственно снизил соотношение кредиты/депозиты до 113% со 116% на конец 2023 г.
🧮 Стоимость риска составила 190 б.п. за первые 2 месяца 2024 г. (без учета валютной переоценки) за счёт сезонных факторов. При этом качество активов остается высоким — доля просроченной задолженности составила 2,1%.
🔜 В начале апреля Набсовет «Сбербанка» может объявить рекомендацию по дивидендам за 2023 г.: по нашей оценке, дивиденд может составить 34 руб. на акцию, дивидендная доходность — 11,4%.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на акции «Сбербанка», — входит в «Горячую десятку» — так как ожидаем в 2024 г. дальнейший рост чистой прибыли на 17% г/г (ROE 25%). Акции торгуются по мультипликаторам 2024 года P/BV 0,8х и P/E 3,5х или с 27-37% дисконтом к историческим средним.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter