19 марта 2024 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group в пятницу, 22 марта, раскроет финансовые результаты за IV квартал 2023 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Компания уже сообщила о значительном росте выручки в IV квартале 2023 г.: +25% г/г с ускорением на 2 п.п. к/к вместе с продовольственной инфляцией. Таким образом, мы прогнозируем общую выручку в размере 880 млрд руб., что на 25% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
• Мы прогнозируем, что высокая выручка и выгодная база сравнения привела к значительному увеличению показателя EBITDA по IAS-17: на 39% г/г, до 51 млрд руб. (рентабельность 5,8%, рост на 0.6 п.п. г/г).
• Мы прогнозируем увеличение чистой прибыли в 3,2 раза г/г, до 18,7 млрд руб., благодаря росту EBITDA, снижению процентных расходов (на фоне сокращения долга), а также убытку по курсовым разницам в IV квартале 2022 г.
Таким образом, ждем сильных цифр, учитывая уже раскрытый рост выручки в IV квартале 2023 г. Оценка компании в 4,2х по мультипликатору EV/EBITDA на 2024 г. выглядит привлекательно на фоне вероятного возобновления дивидендов после реорганизации по закону об экономически значимых организациях (доходность 5–21%) — у нас позитивный взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Компания уже сообщила о значительном росте выручки в IV квартале 2023 г.: +25% г/г с ускорением на 2 п.п. к/к вместе с продовольственной инфляцией. Таким образом, мы прогнозируем общую выручку в размере 880 млрд руб., что на 25% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
• Мы прогнозируем, что высокая выручка и выгодная база сравнения привела к значительному увеличению показателя EBITDA по IAS-17: на 39% г/г, до 51 млрд руб. (рентабельность 5,8%, рост на 0.6 п.п. г/г).
• Мы прогнозируем увеличение чистой прибыли в 3,2 раза г/г, до 18,7 млрд руб., благодаря росту EBITDA, снижению процентных расходов (на фоне сокращения долга), а также убытку по курсовым разницам в IV квартале 2022 г.
Таким образом, ждем сильных цифр, учитывая уже раскрытый рост выручки в IV квартале 2023 г. Оценка компании в 4,2х по мультипликатору EV/EBITDA на 2024 г. выглядит привлекательно на фоне вероятного возобновления дивидендов после реорганизации по закону об экономически значимых организациях (доходность 5–21%) — у нас позитивный взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter