11 декабря 2009
В ближайшие дни, если не часы, станет ясно, переживает ли рубль вторую кризисную девальвацию или же ему вновь поставили свечку спекулянты.
По всем признакам, практически до Нового года не от решений Банка России, а от мирового расклада сил будет зависеть, куда развернутся курсы в треугольнике доллар-евро-рубль. Впрочем, ради борьбы с инфляцией, которая пока ничего не даёт реальному сектору экономики, Центральный банк будет, скорее всего, противостоять попыткам провести настоящую девальвацию, наподобие прошлогодней, и поддерживать хотя бы относительно высокий курс рубля. Но насколько долго - этого, похоже, не знают и в самом ЦБ РФ. Вообще, что бы ни говорили руководители страны о "подавленной" инфляции, кредиты для предприятий реального сектора даже под 20% годовых - это неприемлемые, неподъёмные условия. А банкам продолжают помогать. Но, может быть, уже не надо так сильно беспокоиться за судьбу банков и банкиров, а следует подумать о рабочих и колхозницах? Благо, мухинская пара с серпом и молотом уже вернулась на своё законное место.
Теперь напомним ключевые события прошедших пяти торговых сессий. Если в середине прошлой недели доллар в России стоил 29,056 рубля, то в эту среду - уже 30,76 рубля. Рублёвый курс евро за это время изменился от 43,82 до 45,25 рубля. На торгах ММВБ в четверг 3 декабря снижение рубля, приостановленное за день до того Центробанком, возобновилось в условиях неясного положения на мировом валютном рынке и на рынке нефтепродуктов. В итоге доллар и евро вышли на уровень, которого впервые достигли сразу после девальвации на рубеже 2008 и 2009 гг. В пятницу 4 декабря минимальное снижение курса доллара сопровождалось весьма существенным снижением евро. Банк России на торгах был пассивен, так как никакой угрозы ни с точки зрения инфляции, ни в отношении проблем ликвидности ход торгов в себе не нес. Коррекция курса доллара чуть вверх относительно евро оправдывала ожидания игроков, которые рассчитывали на это в связи с просадкой фондовых рынков и снижением цены нефти. В понедельник 7 декабря было отмечено усиление доллара. Впрочем, в тот день больше надо было говорить об ослаблении позиций евро, что стало вполне прогнозируемой реакцией на решение ЕЦБ сохранить базовую ставку на уровне 1% годовых. Рубль оставался в стороне от проблем пары евро/доллар. И главным казалось - не упустить момент, когда рост доллара прекратится, а в том, что так и будет, никто не сомневался. Но во вторник 8 декабря снижение курса рубля приобрело характер настоящего обвала. Если накануне хотя бы снижался курс евро, то в этот день и вторая мировая валюта резко усилилась относительно рубля. Нельзя исключать, что это новая девальвация национальной валюты, которая проводится несколько раньше, чем в прошлом году, чтобы экспортеры имели возможность реально использовать преимущества слабого рубля. В среду 9 декабря стремительное падение курса рубля даже не приостановилось. Если это не девальвация, то надо говорить либо о способности наших денежных властей абсолютно не принимать во внимание реальность, либо о чём-то более серьёзном... Хотя это пока ещё не ограбление всех тех, кто получает зарплаты и пенсии в рублях, да и подкопить что-то, если и успел, то уж не в долларах или евро.
Девальвацию годичной давности страна пережила достаточно спокойно только потому, что её подгадали аккурат к новогодним каникулам, когда сказался кризисный застой цен из-за проблем со сбытом, а также то, что снижение курса рубля все же помогло хоть чуть-чуть расшевелить деловую активность. Сейчас ситуация с курсом рубля, похоже, контролируется значительно хуже, и нельзя исключать даже более сильного, чем год назад, падения. Однако при определённых усилиях со стороны Банка России возможно возвращение валютных курсов к так называемым равновесным отметкам, когда и волки, то есть экспортёры, будут сыты, и овцы - импортёры, целы. Хотя кто-то и заработает на девальвации, реальной или виртуальной, миллионы...
Борис Дмитриев
По всем признакам, практически до Нового года не от решений Банка России, а от мирового расклада сил будет зависеть, куда развернутся курсы в треугольнике доллар-евро-рубль. Впрочем, ради борьбы с инфляцией, которая пока ничего не даёт реальному сектору экономики, Центральный банк будет, скорее всего, противостоять попыткам провести настоящую девальвацию, наподобие прошлогодней, и поддерживать хотя бы относительно высокий курс рубля. Но насколько долго - этого, похоже, не знают и в самом ЦБ РФ. Вообще, что бы ни говорили руководители страны о "подавленной" инфляции, кредиты для предприятий реального сектора даже под 20% годовых - это неприемлемые, неподъёмные условия. А банкам продолжают помогать. Но, может быть, уже не надо так сильно беспокоиться за судьбу банков и банкиров, а следует подумать о рабочих и колхозницах? Благо, мухинская пара с серпом и молотом уже вернулась на своё законное место.
Теперь напомним ключевые события прошедших пяти торговых сессий. Если в середине прошлой недели доллар в России стоил 29,056 рубля, то в эту среду - уже 30,76 рубля. Рублёвый курс евро за это время изменился от 43,82 до 45,25 рубля. На торгах ММВБ в четверг 3 декабря снижение рубля, приостановленное за день до того Центробанком, возобновилось в условиях неясного положения на мировом валютном рынке и на рынке нефтепродуктов. В итоге доллар и евро вышли на уровень, которого впервые достигли сразу после девальвации на рубеже 2008 и 2009 гг. В пятницу 4 декабря минимальное снижение курса доллара сопровождалось весьма существенным снижением евро. Банк России на торгах был пассивен, так как никакой угрозы ни с точки зрения инфляции, ни в отношении проблем ликвидности ход торгов в себе не нес. Коррекция курса доллара чуть вверх относительно евро оправдывала ожидания игроков, которые рассчитывали на это в связи с просадкой фондовых рынков и снижением цены нефти. В понедельник 7 декабря было отмечено усиление доллара. Впрочем, в тот день больше надо было говорить об ослаблении позиций евро, что стало вполне прогнозируемой реакцией на решение ЕЦБ сохранить базовую ставку на уровне 1% годовых. Рубль оставался в стороне от проблем пары евро/доллар. И главным казалось - не упустить момент, когда рост доллара прекратится, а в том, что так и будет, никто не сомневался. Но во вторник 8 декабря снижение курса рубля приобрело характер настоящего обвала. Если накануне хотя бы снижался курс евро, то в этот день и вторая мировая валюта резко усилилась относительно рубля. Нельзя исключать, что это новая девальвация национальной валюты, которая проводится несколько раньше, чем в прошлом году, чтобы экспортеры имели возможность реально использовать преимущества слабого рубля. В среду 9 декабря стремительное падение курса рубля даже не приостановилось. Если это не девальвация, то надо говорить либо о способности наших денежных властей абсолютно не принимать во внимание реальность, либо о чём-то более серьёзном... Хотя это пока ещё не ограбление всех тех, кто получает зарплаты и пенсии в рублях, да и подкопить что-то, если и успел, то уж не в долларах или евро.
Девальвацию годичной давности страна пережила достаточно спокойно только потому, что её подгадали аккурат к новогодним каникулам, когда сказался кризисный застой цен из-за проблем со сбытом, а также то, что снижение курса рубля все же помогло хоть чуть-чуть расшевелить деловую активность. Сейчас ситуация с курсом рубля, похоже, контролируется значительно хуже, и нельзя исключать даже более сильного, чем год назад, падения. Однако при определённых усилиях со стороны Банка России возможно возвращение валютных курсов к так называемым равновесным отметкам, когда и волки, то есть экспортёры, будут сыты, и овцы - импортёры, целы. Хотя кто-то и заработает на девальвации, реальной или виртуальной, миллионы...
Борис Дмитриев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба