Валютный рынок. На валютном рынке первая половина дня складывалась не слишком удачно для рубля. Пара доллар/рубль поднималась до 92,5 руб. по сравнению с открытием чуть выше 92,3 руб. Однако в дальнейшем инициатива перешла к рублю. Ближе к окончанию рабочего дня доллар/рубль торговались в районе 92,2 руб., а в течение дня пара опускалась ниже 92,1 руб.
В начале месяца и соответственно в «неналоговый» период рубль чувствует себя вполне комфортно. С пятницы чистые продажи валюты Банком России сократятся с 7,1 до 0,6 млрд руб. в день (расчеты по этим сделкам будут уже в понедельник), однако рост нефтегазовых доходов должен обеспечить приток дополнительной валютной выручки, что нивелирует негативный эффект для рубля. На ближайшее время ожидаем сохранения диапазона торгов 92-93 руб. за USD.
Денежный рынок. С началом апреля в банковском секторе быстро восстановился профицит ликвидности (после ухода ликвидной позиции сектора в отрицательную область в конце марта). Структурный профицит ликвидности поднялся до 1,4 трлн руб., что соответствует значению перед уплатой мартовских налогов. Быстро восстановить ликвидность удалось за счет традиционного притока бюджетных средств в начале месяца. Так, с прошлой пятницы чистый приток по бюджетному каналу составил почти 1,5 трлн руб., и значительную часть средств банки разместили на депозитах в ЦБ.
В этих условиях отрицательный спред межбанковской ставки Ruonia к ключевой ставке ЦБ вновь расширился до комфортного уровня. К середине недели отрицательный спред составлял 30 б. п., хотя еще в конце марта Ruonia почти сравнялась с КС ЦБ.
Кривая процентный ставок денежного рынка RUSFAR продемонстрировала заметное снижение с прошлой пятницы на коротких участках и также вернулась к уровням, предшествовавшим уплате налоговых платежей в марте.
Несмотря на общее снижение стоимости фондирования на фоне притока бюджетной ликвидности, в банковском секторе сохраняется задолженность по одному из наиболее дорогих инструментов рефинансирования — обеспеченным кредитам Банка России (1,5 трлн руб.). Такая ситуация может свидетельствовать о проблеме неравномерного распределения ликвидности в системе.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В начале месяца и соответственно в «неналоговый» период рубль чувствует себя вполне комфортно. С пятницы чистые продажи валюты Банком России сократятся с 7,1 до 0,6 млрд руб. в день (расчеты по этим сделкам будут уже в понедельник), однако рост нефтегазовых доходов должен обеспечить приток дополнительной валютной выручки, что нивелирует негативный эффект для рубля. На ближайшее время ожидаем сохранения диапазона торгов 92-93 руб. за USD.
Денежный рынок. С началом апреля в банковском секторе быстро восстановился профицит ликвидности (после ухода ликвидной позиции сектора в отрицательную область в конце марта). Структурный профицит ликвидности поднялся до 1,4 трлн руб., что соответствует значению перед уплатой мартовских налогов. Быстро восстановить ликвидность удалось за счет традиционного притока бюджетных средств в начале месяца. Так, с прошлой пятницы чистый приток по бюджетному каналу составил почти 1,5 трлн руб., и значительную часть средств банки разместили на депозитах в ЦБ.
В этих условиях отрицательный спред межбанковской ставки Ruonia к ключевой ставке ЦБ вновь расширился до комфортного уровня. К середине недели отрицательный спред составлял 30 б. п., хотя еще в конце марта Ruonia почти сравнялась с КС ЦБ.
Кривая процентный ставок денежного рынка RUSFAR продемонстрировала заметное снижение с прошлой пятницы на коротких участках и также вернулась к уровням, предшествовавшим уплате налоговых платежей в марте.
Несмотря на общее снижение стоимости фондирования на фоне притока бюджетной ликвидности, в банковском секторе сохраняется задолженность по одному из наиболее дорогих инструментов рефинансирования — обеспеченным кредитам Банка России (1,5 трлн руб.). Такая ситуация может свидетельствовать о проблеме неравномерного распределения ликвидности в системе.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter