12 апреля 2024 ВТБ Моя Аналитика | Аэрофлот
— на международных линиях теперь больше самолетов, благодаря выкупам у западных лизингодателей во второй половине прошлого года;
— внутренний рынок показал двузначный рост даже при расширении международной программы полетов.
🏆 Занятость кресел, ключевой показатель операционной эффективности, составила 88% (+2 п.п. г/г) — исторически рекордный уровень для первого квартала.
🔝 Считаем, что рост операционных показателей и высокий уровень доходных ставок позволят компании показать исторически лучший первый квартал по EBITDA.
❗️Мы ждем, что в течение первых трех кварталов компания будет показывать рост операционных и финансовых показателей, что может стать позитивным драйвером для ее акций.
💡Тем не менее с 4-го квартала мы ожидаем снижение финансовых показателей, поэтому долгосрочно сохраняем нейтральный взгляд на акции компании, мультипликатор EV/EBITDA 24 = 3,8x.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба