17 декабря 2009 Admiral Markets
Итоги заседания ФРС полностью совпали с ожиданиями рынка. Центральный Банк США оставил ставку по федеральным фондам в диапазоне 0%-0,25%, пообещав при этом сохранять «столь необычайно низкие процентные ставки длительный отрезок времени». Также в комментарии/стейтменте ФРС было сказан,что экономика США постепенно набирает силу и, что большая часть программ ликвидности истечет к 1 февраля 2010 года. В принципе все это инвесторы и ожидали услышать в среду, поэтому на ожиданиях публикации решения Fed тот же американский рынок акций умеренно рос, по факту завершения заседания началась фиксация прибыли, в результате чего фондовые индексы США завершили день смешанной динамикой (Dow -0.1%, S&P500 +0.11%, Nasdaq +0.27%).
Если касаться деталей, то ФедРезерв также отметил, что слабость на рынке труда постепенно сходит на нет; расходы домохозяйств скромно увеличиваются, но этом по-прежнему препятствует текущая ситуация с занятостью и недоступность кредита. Что касается инфляции, то она, как полагают в Fed,еще какое-то время будет находится под контролем, иными словами, на низком уровне, который явно не беспокоит ЦБ США.
Относительно влияния прошедшего заседания ФРС на финансовые рынки можно отметить следующее. Для фондового рынка или S&P500 случившееся можно рассматривать как позитив и надеется на рождественское/новогоднее ралли, если мы сумеем по данному индексу удержаться в районе 1110 пунктов в конце текущей неделе. Не стоит забывать здесь и про неплохую статистику из США (в среду довольно-так неплохие для фондового рынка вышли и данные по инфляции/CPI, и статистика по рынку жилья/housing starts, building permits), и про то, что в американские долговые инструменты и акции могут сейчас перекладываться те инвесторы, которые испугались проблем с кредитными рейтингами стран Еврозоны и решили уйти из активов, которые номинированы в евро.
В принципе можно было бы сказать, что последний стейтмент ФРС несет в себе риски и для доллара США, но здесь вмешивается в том числе европейский фактор. Пара EUR/USD, несмотря ни на что, достигает целевой для многих поддержки 1,44, формальным поводом к чему в принципе можно считать новости еще в среду вечером о том, что агентство Standard&Poor's понижает рейтинг Греции на одну ступень. По большому счету, данное решение ожидаемо, однако с учетом того, что текущий среднесрочный тренд нисходящий, то хорошие новости для евро игнорируются, а плохие отыгрываются с лихвой. Пока все методично идет к тому, что на фоне проблем в Еврозоне и более высоких темпов рсота экономики США мы вполне можем увидеть снижение курса EUR/USD в район поддержки 1,40, что соответствует 38,2% Fibonacci Retracement к росту курса в текущем году с 1,2450 до 1,5150. С точки зрения фундаментального анализа мы бы также отметили то, что в 1кв10 могут реально обозначиться риски, связанные со скорым повышением процентных ставок в США, что также будет на пользу доллару, как и любая значительная коррекция на фондовых рынках мира.
То, что снижение пары EUR/USD во многом продиктовано именно проблемами в Еврозоне на данный момент (некоторые даже вспоминают события в Югославии, что заставило ряд инвесторов покинуть европейский регион) можно видеть по динамике пары GBP/USD, которая среду и вовсе завершила ростом в районе 1,6325, а в четверг курс пока не сумел даже обновить минимумы идеи. Конечно, помогают доллару такие идеи, как возможная пауза в цикле повышения процентных ставок в Австралии, на что указал соответствующий протокол/минутки на этой неделе от RBA. Продажи в паре AUD/USD невольно могут оказывать давление и на другие товарные валюты — NZD, CAD.
Довольно-таки с опаской мы смотрим сейчас на рост цен на сырье, все-таки полагаясь на классический межрыночный анализ и то, что долго цены на нефть и промышленные металлы расти не смогут, если доллар продолжит дорожать. В этой связи по WTI мы бы исходили из того, что есть риски повторного снижения в район или ниже поддержки 70$ за баррель уже в ближайшее время
РТС,ММВБ: рождественское ралли?!
До последнего момента мы довольно-таки скептически смотрели на перспективы российского рынка до конца года. Теперь же мы хотели бы затронуть тему рождественского ралли, вполне допуская, что оно может произойти до конца года на РТС и ММВБ. Поводом для оптимизма стал и 5% рост цен на нефть за вторник и среду, который пробудил и рынок акций РФ в целом и Газпром, в частности, и то, что очередное заседание ФРС не преподнесло каких-либо сюрпризов для финансовых рынков, в частности, Fed вновь обещал удерживать необычайно низкие процентные ставки в США длительный отрезок времени. Единственный отрицательный момент здесь — это то, что решение ФРС было полностью ожидаемо, поэтому до его публикации рынок акций США рос, а после начал корректироваться. Не исключено, что фиксация прибыли продлиться и в четверг, однако мы считаем, что она не будет в итоге сильно глубокой. Отдельно хотелось бы отметить закрытие индекса ММВБ по итогам торгов 16 декабря заметно выше некогда сопротивления 1380 пунктов. Если быть точнее индекс завершил день в районе отметки 1388,59 пунктов, прибавив 4,226%. До тех пор пока мы выше отметки 1380 мы бы были готовы к новогоднему ралли, в случае снижения ниже данной теперь уже поддержки по итогам дня занимали бы уже нейтральную позицию. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если касаться деталей, то ФедРезерв также отметил, что слабость на рынке труда постепенно сходит на нет; расходы домохозяйств скромно увеличиваются, но этом по-прежнему препятствует текущая ситуация с занятостью и недоступность кредита. Что касается инфляции, то она, как полагают в Fed,еще какое-то время будет находится под контролем, иными словами, на низком уровне, который явно не беспокоит ЦБ США.
Относительно влияния прошедшего заседания ФРС на финансовые рынки можно отметить следующее. Для фондового рынка или S&P500 случившееся можно рассматривать как позитив и надеется на рождественское/новогоднее ралли, если мы сумеем по данному индексу удержаться в районе 1110 пунктов в конце текущей неделе. Не стоит забывать здесь и про неплохую статистику из США (в среду довольно-так неплохие для фондового рынка вышли и данные по инфляции/CPI, и статистика по рынку жилья/housing starts, building permits), и про то, что в американские долговые инструменты и акции могут сейчас перекладываться те инвесторы, которые испугались проблем с кредитными рейтингами стран Еврозоны и решили уйти из активов, которые номинированы в евро.
В принципе можно было бы сказать, что последний стейтмент ФРС несет в себе риски и для доллара США, но здесь вмешивается в том числе европейский фактор. Пара EUR/USD, несмотря ни на что, достигает целевой для многих поддержки 1,44, формальным поводом к чему в принципе можно считать новости еще в среду вечером о том, что агентство Standard&Poor's понижает рейтинг Греции на одну ступень. По большому счету, данное решение ожидаемо, однако с учетом того, что текущий среднесрочный тренд нисходящий, то хорошие новости для евро игнорируются, а плохие отыгрываются с лихвой. Пока все методично идет к тому, что на фоне проблем в Еврозоне и более высоких темпов рсота экономики США мы вполне можем увидеть снижение курса EUR/USD в район поддержки 1,40, что соответствует 38,2% Fibonacci Retracement к росту курса в текущем году с 1,2450 до 1,5150. С точки зрения фундаментального анализа мы бы также отметили то, что в 1кв10 могут реально обозначиться риски, связанные со скорым повышением процентных ставок в США, что также будет на пользу доллару, как и любая значительная коррекция на фондовых рынках мира.
То, что снижение пары EUR/USD во многом продиктовано именно проблемами в Еврозоне на данный момент (некоторые даже вспоминают события в Югославии, что заставило ряд инвесторов покинуть европейский регион) можно видеть по динамике пары GBP/USD, которая среду и вовсе завершила ростом в районе 1,6325, а в четверг курс пока не сумел даже обновить минимумы идеи. Конечно, помогают доллару такие идеи, как возможная пауза в цикле повышения процентных ставок в Австралии, на что указал соответствующий протокол/минутки на этой неделе от RBA. Продажи в паре AUD/USD невольно могут оказывать давление и на другие товарные валюты — NZD, CAD.
Довольно-таки с опаской мы смотрим сейчас на рост цен на сырье, все-таки полагаясь на классический межрыночный анализ и то, что долго цены на нефть и промышленные металлы расти не смогут, если доллар продолжит дорожать. В этой связи по WTI мы бы исходили из того, что есть риски повторного снижения в район или ниже поддержки 70$ за баррель уже в ближайшее время
РТС,ММВБ: рождественское ралли?!
До последнего момента мы довольно-таки скептически смотрели на перспективы российского рынка до конца года. Теперь же мы хотели бы затронуть тему рождественского ралли, вполне допуская, что оно может произойти до конца года на РТС и ММВБ. Поводом для оптимизма стал и 5% рост цен на нефть за вторник и среду, который пробудил и рынок акций РФ в целом и Газпром, в частности, и то, что очередное заседание ФРС не преподнесло каких-либо сюрпризов для финансовых рынков, в частности, Fed вновь обещал удерживать необычайно низкие процентные ставки в США длительный отрезок времени. Единственный отрицательный момент здесь — это то, что решение ФРС было полностью ожидаемо, поэтому до его публикации рынок акций США рос, а после начал корректироваться. Не исключено, что фиксация прибыли продлиться и в четверг, однако мы считаем, что она не будет в итоге сильно глубокой. Отдельно хотелось бы отметить закрытие индекса ММВБ по итогам торгов 16 декабря заметно выше некогда сопротивления 1380 пунктов. Если быть точнее индекс завершил день в районе отметки 1388,59 пунктов, прибавив 4,226%. До тех пор пока мы выше отметки 1380 мы бы были готовы к новогоднему ралли, в случае снижения ниже данной теперь уже поддержки по итогам дня занимали бы уже нейтральную позицию. RUS equities
- Индекс ММВБ выходит на максимумы за 3 недели.
- S&P понизило прогноз по кредитному рейтингу Газпром Нефть со стабильного до негативный.
- Сбербанк прив — акции достигли сопротивления 70 рублей.
- Fitch подтвердил накануне рейтинг Сбербанка ВВВ, прогноз негативный. Сбербанк +6,09% 81,93р., Сбербанк прив +9,07% 69,78р., ВТБ +5,61% 6,96к.
- Метрополь: рынок недооценивает перспективы ВТБ; в 3кв09, возможно, наметилась тенденция к снижению темпов роста просроченной задолженности; прогноз потерь по кредитам может быть понижен; чистый убыток менее 7 млрд рублей прогнозируют. P/BV 1,2 против 2 у Сбербанка.
- Аптеки 36,6 -2,98% 221,49р. объявила о размещении 85,5 млн акций по 27,30 рублей, цена на бирже 207 рублей. Аналитики опасаются, что акции могут подешеветь до цены размещения или на 80%; компания, судя по всему, не смогла найти покупателя на акции.
- ВТБ Капитал: рубль может укрепиться в 2010 году, а приток на развивающиеся рынки сократится.
- Минэкономразвития понизило прогноз по инфляции в РФ на 2010 год до 6,5%-7,5%.
- МЭР повысило прогноз среднегодовых цен на нефть Urals на 2009 год до 61$ за баррель.
- С 33,90 до 28,3 понижен прогноз по доллару к рублю — Андрей Клепач.
- Газпром в лидерах роста; бумага наверстывает упущенное.
- А.Кудрин: экономика РФ достигнет докризисного уровня к 2013 года. Переломился тренд роста безработицы в РФ, в ноябре 7,7% безработица;
- Unicredit: Газпромнефть и АФК Система будут бороться за нефтяные активы в 2010 году.
- Автоваз: А.Кудрин — большинство средств потраченных на помощь Автовазу потом вернутся в бюджет.
- Транснефть фиксация прибыли после двух дней роста.
- Unicredit понизил на 2% цель до 21,4$ по ГДР Магнита -2,06% 2147р. из-за повышения прогноза капвложений. В 2010 году планирует открыть 450-550 дискаунтеров и 25-35 гипермаркетов. Компания планирует удержать соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1 или ниже, несмотря на значительные капвложения. Магнит намерен финансировать инвестпрограмму за счет операционного денежного потока и средств, привлеченных в ходе недавнего SPO.
- ВТБ: ожидает 40% роста цен на твердый коксующийся уголь в будущем году до 180$ за тонну; велик шанс, что данный прогноз будет превышен, в то время как обратное маловероятно. Крайне позитивно для российской угольной отрасли.
- Холдинг МРСК +0,96% 3,349р. в 2010-2013 гг планирует разместить несколько допэмиссий — средства необходимы на строительство инфраструктуры для сочинской олимпиады. ВТБ — цена близка к рыночной, может ограничить рост котировок.
- Роснефть (президент Сергей Богданчиков): увеличение добычи в 2010 году составит 4-5%, чистый долг не превысит текущего уровня; инвестиции в нефтепереработку вырастут в 2,% раза на 2$ млрд г/г.
- Роснефть +5,95% 260,43р., Газпром +5,36% 181,42р., Сургутнефтегаз +5,05% 27,96р., Лукойл +3,97% 1715,45р., Татнефть +2,39% 145,90р, Транснефть прив -0,75% 23970р.
- Евгений Дод и команда сохранят посты в Интер РАО и будут их совмещать с работой в Русгидро. ВТБ Капитал: по-прежнему возможно слияние двух компаний.
- Камаз: предправления Daimler Дитер Цетше — говорит о заинтересованности в увеличении доли в Камазе; обсуждается покупка 15% акций у Тройки, обсуждается цена.
- RMG: Северсталь запускает один из простаивавших заводов в США. Металлургический завод в Йорквилле, штат Огайо, производственные мощности которого составляют 600 тысяч тонн. Также возможно возобновление работы завода Martins Ferry, штат Огайо. Ведутся переговоры о продаже убыточных металлосервисных центров в США. Новости позитивны, так как указывают на восстановление спроса на металлопродукцию на одном из крупнейших рынков мира — США.
- НЛМК +9,76% 98,86р., Северсталь +3,32% 249,01р., ГМК Норильский Никель +2,86% 4294,57р., ММК +2,58% 26,552р., Полюс Золото +0,98% 1614,7р.
- Сибтлк +20,98% 1,43р., Сибтлк прив +14,96% 1,045р., СЗТелек +7% 14,98р., СЗТелеком прив +6,29% 12,435р., Дальсвязь +3,36% 93р., ЮТК +2,21% 3,464р., Волгателеком +8,4%% 75,3р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу