23 апреля 2024 Мои Инвестиции | ГМК Норникель
📑 Сегодня, 22 апреля, «Норникель» показал нейтральные операционные результаты за 1-й кв. 2024 г. и подтвердил свой прогноз по производству металлов на 2024 г.
📉 Выпуск никеля в 1-м кв. 2024 г. сократился на 10% г/г в связи с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во 2-м кв. 2024 г. Производство МПГ и меди осталось практически без изменений г/г.
🏭 Напомним, что компания консервативно ожидает снижения производства никеля в 2024 г. на 9% г/г до 184-194 тыс. т из-за планового ремонта печи «Надеждинского металлургического завода». Выпуск МПГ также может снизиться на 12% г/г до 2,9-3,1 млн унций.
🌏 По словам компании, рудники Норильского дивизиона продолжили наращивать добычу руды после ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков в конце 2023 г.
👀 Сохраняем негативный взгляд на бумаги «Норникеля». При текущих ценах на металлы и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024 7,0x (на ~35% выше исторического уровня) — самая высокая оценка в горно-металлургическом секторе. Также отмечаем скромную ожидаемую доходность по FCF на 2024 г. (3-5%).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📉 Выпуск никеля в 1-м кв. 2024 г. сократился на 10% г/г в связи с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во 2-м кв. 2024 г. Производство МПГ и меди осталось практически без изменений г/г.
🏭 Напомним, что компания консервативно ожидает снижения производства никеля в 2024 г. на 9% г/г до 184-194 тыс. т из-за планового ремонта печи «Надеждинского металлургического завода». Выпуск МПГ также может снизиться на 12% г/г до 2,9-3,1 млн унций.
🌏 По словам компании, рудники Норильского дивизиона продолжили наращивать добычу руды после ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков в конце 2023 г.
👀 Сохраняем негативный взгляд на бумаги «Норникеля». При текущих ценах на металлы и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024 7,0x (на ~35% выше исторического уровня) — самая высокая оценка в горно-металлургическом секторе. Также отмечаем скромную ожидаемую доходность по FCF на 2024 г. (3-5%).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter