Главное
• Индекс МосБиржи сильно просел на фоне негативной отчетности крупных корпораций. Коррекция рынка от двухлетних максимумов имеет свои технические пределы, а покупать перспективные акции со скидкой куда интереснее.
• Бумаги в фокусе — Globaltrans, АЛРОСА, Селигдар, Газпром, Мечел.
• Рубль ожидаемо восстановился, за сутки отбив все потери апреля. Доллар упал на 92. На фоне действующих валютных барьеров государства ожидать девальвации нацвалюты попросту странно.
• На внешнем контуре американские индексы акций прибавили по проценту, их утренние фьючерсы продолжают подъем; в АТР идет рост; европейская пятничная сессия также начнется с повышения.
• На сырьевом рынке нефть Brent выше скопления важных поддержек, баррель почти $84. Золото откатило под $2300, перекупленность ушла, цена унции уже привлекает. Газ NG взлетел выше круглых $2, в краткосрочном плане есть и $2,15.
В деталях
Индекс МосБиржи не удержался на двухлетних максимумах, от дневного пика в моменте просадка превышала процент. Закрытие основной сессии состоялось с потерями 0,8%, на вечерке удалось чуть смягчить падение до -0,6%.
Накануне утром рассматривался вариант майской коррекции с ближайшим ориентиром под 3450 п. — там оставался нижний открытый межсессионный гэп. Перекрыли с лихвой. Правда, причиной распродаж стали не технические особенности поведения бумаг в период дивидендных отсечек, а разочаровавшая отчетность крупных корпораций, чьи бумаги в индексе имеют существенный вес. По сути, сильное падение акций Газпрома и обеспечило более половины дневной просадки индекса МосБиржи.
С технической точки зрения: если до следующего вторника рынок не получит позитива и останется на текущих, то еще и дивгэп 7 мая в ЛУКОЙЛе придавит индекс на 30 пунктов (6% гэп при весе акций в индексе в 15%). Тем самым вскоре индекс может выйти на поддержку в области 3400 п., и пока это предел.
Краткосрочная коррекция вряд ли изменит привычный ход рынка — основной тренд вверх сильный, а ориентир индекса МосБиржи на II полугодие не меняется, выше 3600 п. Майский откат создаст более комфортные условия для перезахода в бумаги под перспективу. Отраслевой портфель привлекательных акций с максимальной диверсификацией по секторам рынка представлен в отдельном материале.
Про рубль. Вернувшись с выходных, рынок стал более адекватным — спекулятивный разгон доллара в праздничную неделю вызывал лишь скептицизм. Как оказалось, совершенно не напрасно. В апреле рубль просел на полпроцента, за вчерашний день укрепился более процента. Доллар падал под 92. Все по плану.
Конечно, добавило уверенности рублю и окончание налогового периода: пик выплат пришелся как раз на 2 мая на фоне переноса дедлайна с конца апреля. Тем не менее основные факторы поддержки курса рубля и гашения волатильности на месте — ЦБ сохранил высокую ставку, а жесткая ДКП априори за рубль. Нормативы репатриации выручки ожидаемо пролонгированы. Те, кто ставили на отмену указа президента РФ, играя против рубля, явно поплатились.
По сути, доллар планово спикировал в свою привычную среду — полугодовой боковик с осени прошлого года. Технически уход пары USD/RUB под важный уровень 92,5 еще больше укрепил уверенность в работе валютных барьеров, которые, очевидно, надолго. Тем самым ни о какой девальвации как не было речи, так и нет, а все алармистские оценки биты.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+2,6%). Лучший результат на рынке, движение вразрез с общими упадническими настроениями. Бумаги — регулярные участники ежемесячного рейтинга наивысшей волатильности. В апреле акции обновили абсолютные максимумы под 860 руб. на фоне ожиданий дивидендов после редомициляции корпорации, но вопрос с выплатой акционерам так и повис в воздухе. На фоне нереализованных надеж расписки ушли в закономерную коррекцию. Технически на дневном таймфрейме имеем сужающуюся формацию с поддержкой на 790 руб. и динамическим сопротивлением на май у 820 руб. — выход за пределы предопределит направленное движение. В моменте вероятность исхода неочевидна, поэтому активным трейдерам, все-таки, стоит дождаться выхода из формации, прежде чем работать по ходу курса.
• АЛРОСА (+1,4%). Относительная устойчивость и дневной объем выше среднего в три раза. Инвесторов убедили оценки руководства о сохранении объемов производства, даже невзирая на санкции. Технически в апреле бумаги закрепились выше годовой нисходящей линии тренда, а локальная формация направлена вверх. Краткосрочно можно рассчитывать на возврат к недавним максимумам 2024 г., на круглые 80 руб.
• Селигдар-ао (-2,6%). Помимо коррекции в золоте на котировки бумаг золотодобытчика оказало влияние низкая эффективность крупного промышленного объекта, и без помощи государства там, видимо, не обойтись. Акции неликвидные и поэтому волатильные, от апрельского максимума уже -15%. Наши прежние опасения полностью подтвердились — ориентиром с пика и вниз значилась область 73 руб., как граница динамической опоры. Риск реализован по полной. А сейчас уже возможно замедление на спуске на фоне достижения и горизонтальной поддержки.
• Газпром (-3,3%). Разочарование дня. Инвесторы с нетерпением ожидали отчетности корпорации, поскольку от нее зависели метрики дивидендов. Отчетность по МСФО за 2023 г. вышла сильно хуже консенсус-оценок, бумаги быстро потеряли 9 руб., оборот оказался рекордным за последний год — 18,7 млрд руб. Эмоциональная реакция понятна, перспективы дивидендов ухудшились, но нужны корректировки статей баланса. Если выплаты и будут, то в планах пока около 13 руб. Технически бумаги вновь на годовом минимуме, сдавать 156 руб. нежелательно, закрытие торговой недели станет показательным.
• Мечел-ао (-3,4%). Тоже слабо отчитался, результаты за I квартал по РСБУ неконсолидированные. С такими вводными о дивидендах по «префам» речи пока не идет. А для «обычки» важнее вопрос долга и долгосрочной переоценки финансовых мультипликаторов стоимости. Технически годовой восходящий тренд прорван вниз, что и привело к ускорению на спуске. Сейчас у «обычки» ближайшая горизонтальная поддержка над 240 руб., как тест сверху-вниз августовских пиков 2023 г., а для более волатильных и чувствительных «префов» остановка может быть и пониже в процентном соотношении — под 260 руб. При этом аналитики свои высокие таргеты не снимают, здесь именно вопрос времени.
На внешнем контуре
• В США: индексы на основной сессии прибавили около процента, их утренние фьючерсы тоже в хорошем плюсе, и фактор глобального фондового поводыря S&P 500 наверняка поддержит покупателей бумаг Азии и Европы. Вероятность секвестра ключевой ставки ФРС в сентябре превысила 60%, что позитивно для акций и негатив для доллара. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР следуют за заокеанскими коллегами и прибавляют до 0,5–1%, а это дополнительная поддержка перед стартом европейской сессии акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng (+1%) обновил 8-месячные максимумы, там среднесрочный ориентир на летний гэп сразу над 19 000 п. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK, но в индексе Nikkei уже не видно былой прыти — с недавнего исторического пика в апреле был откат в 10%, а сейчас невыразительный отскок.
• Нефть Brent после обвала удерживается за статичные и динамические поддержки в области $83, утром баррель почти $84. Отскок от текущих — технически наиболее вероятный вариант. Золото уходило под $2300, и вчера мы отмечали вариант подхвата под уровнем со среднесрочной перспективой на максимумы — план в работе, и завал индекса доллара DXY к 105,2 п. также идет в поддержку драгметалла. А газ NG ожидаемо вернулся над $2, вероятность повторить недавние максимумы на уровне $2,15 сохраняется повышенной. На европейском хабе TTF газ подорожал на 7%, до $340, что может несколько поддержать бумаги газовиков.
Главное, при работе с такими волатильными инструментами, не забывать про защитные стоп-заявки, где предполагаемая прибыль должна быть выше расчетного убытка.
• Индекс МосБиржи сильно просел на фоне негативной отчетности крупных корпораций. Коррекция рынка от двухлетних максимумов имеет свои технические пределы, а покупать перспективные акции со скидкой куда интереснее.
• Бумаги в фокусе — Globaltrans, АЛРОСА, Селигдар, Газпром, Мечел.
• Рубль ожидаемо восстановился, за сутки отбив все потери апреля. Доллар упал на 92. На фоне действующих валютных барьеров государства ожидать девальвации нацвалюты попросту странно.
• На внешнем контуре американские индексы акций прибавили по проценту, их утренние фьючерсы продолжают подъем; в АТР идет рост; европейская пятничная сессия также начнется с повышения.
• На сырьевом рынке нефть Brent выше скопления важных поддержек, баррель почти $84. Золото откатило под $2300, перекупленность ушла, цена унции уже привлекает. Газ NG взлетел выше круглых $2, в краткосрочном плане есть и $2,15.
В деталях
Индекс МосБиржи не удержался на двухлетних максимумах, от дневного пика в моменте просадка превышала процент. Закрытие основной сессии состоялось с потерями 0,8%, на вечерке удалось чуть смягчить падение до -0,6%.
Накануне утром рассматривался вариант майской коррекции с ближайшим ориентиром под 3450 п. — там оставался нижний открытый межсессионный гэп. Перекрыли с лихвой. Правда, причиной распродаж стали не технические особенности поведения бумаг в период дивидендных отсечек, а разочаровавшая отчетность крупных корпораций, чьи бумаги в индексе имеют существенный вес. По сути, сильное падение акций Газпрома и обеспечило более половины дневной просадки индекса МосБиржи.
С технической точки зрения: если до следующего вторника рынок не получит позитива и останется на текущих, то еще и дивгэп 7 мая в ЛУКОЙЛе придавит индекс на 30 пунктов (6% гэп при весе акций в индексе в 15%). Тем самым вскоре индекс может выйти на поддержку в области 3400 п., и пока это предел.
Краткосрочная коррекция вряд ли изменит привычный ход рынка — основной тренд вверх сильный, а ориентир индекса МосБиржи на II полугодие не меняется, выше 3600 п. Майский откат создаст более комфортные условия для перезахода в бумаги под перспективу. Отраслевой портфель привлекательных акций с максимальной диверсификацией по секторам рынка представлен в отдельном материале.
Про рубль. Вернувшись с выходных, рынок стал более адекватным — спекулятивный разгон доллара в праздничную неделю вызывал лишь скептицизм. Как оказалось, совершенно не напрасно. В апреле рубль просел на полпроцента, за вчерашний день укрепился более процента. Доллар падал под 92. Все по плану.
Конечно, добавило уверенности рублю и окончание налогового периода: пик выплат пришелся как раз на 2 мая на фоне переноса дедлайна с конца апреля. Тем не менее основные факторы поддержки курса рубля и гашения волатильности на месте — ЦБ сохранил высокую ставку, а жесткая ДКП априори за рубль. Нормативы репатриации выручки ожидаемо пролонгированы. Те, кто ставили на отмену указа президента РФ, играя против рубля, явно поплатились.
По сути, доллар планово спикировал в свою привычную среду — полугодовой боковик с осени прошлого года. Технически уход пары USD/RUB под важный уровень 92,5 еще больше укрепил уверенность в работе валютных барьеров, которые, очевидно, надолго. Тем самым ни о какой девальвации как не было речи, так и нет, а все алармистские оценки биты.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+2,6%). Лучший результат на рынке, движение вразрез с общими упадническими настроениями. Бумаги — регулярные участники ежемесячного рейтинга наивысшей волатильности. В апреле акции обновили абсолютные максимумы под 860 руб. на фоне ожиданий дивидендов после редомициляции корпорации, но вопрос с выплатой акционерам так и повис в воздухе. На фоне нереализованных надеж расписки ушли в закономерную коррекцию. Технически на дневном таймфрейме имеем сужающуюся формацию с поддержкой на 790 руб. и динамическим сопротивлением на май у 820 руб. — выход за пределы предопределит направленное движение. В моменте вероятность исхода неочевидна, поэтому активным трейдерам, все-таки, стоит дождаться выхода из формации, прежде чем работать по ходу курса.
• АЛРОСА (+1,4%). Относительная устойчивость и дневной объем выше среднего в три раза. Инвесторов убедили оценки руководства о сохранении объемов производства, даже невзирая на санкции. Технически в апреле бумаги закрепились выше годовой нисходящей линии тренда, а локальная формация направлена вверх. Краткосрочно можно рассчитывать на возврат к недавним максимумам 2024 г., на круглые 80 руб.
• Селигдар-ао (-2,6%). Помимо коррекции в золоте на котировки бумаг золотодобытчика оказало влияние низкая эффективность крупного промышленного объекта, и без помощи государства там, видимо, не обойтись. Акции неликвидные и поэтому волатильные, от апрельского максимума уже -15%. Наши прежние опасения полностью подтвердились — ориентиром с пика и вниз значилась область 73 руб., как граница динамической опоры. Риск реализован по полной. А сейчас уже возможно замедление на спуске на фоне достижения и горизонтальной поддержки.
• Газпром (-3,3%). Разочарование дня. Инвесторы с нетерпением ожидали отчетности корпорации, поскольку от нее зависели метрики дивидендов. Отчетность по МСФО за 2023 г. вышла сильно хуже консенсус-оценок, бумаги быстро потеряли 9 руб., оборот оказался рекордным за последний год — 18,7 млрд руб. Эмоциональная реакция понятна, перспективы дивидендов ухудшились, но нужны корректировки статей баланса. Если выплаты и будут, то в планах пока около 13 руб. Технически бумаги вновь на годовом минимуме, сдавать 156 руб. нежелательно, закрытие торговой недели станет показательным.
• Мечел-ао (-3,4%). Тоже слабо отчитался, результаты за I квартал по РСБУ неконсолидированные. С такими вводными о дивидендах по «префам» речи пока не идет. А для «обычки» важнее вопрос долга и долгосрочной переоценки финансовых мультипликаторов стоимости. Технически годовой восходящий тренд прорван вниз, что и привело к ускорению на спуске. Сейчас у «обычки» ближайшая горизонтальная поддержка над 240 руб., как тест сверху-вниз августовских пиков 2023 г., а для более волатильных и чувствительных «префов» остановка может быть и пониже в процентном соотношении — под 260 руб. При этом аналитики свои высокие таргеты не снимают, здесь именно вопрос времени.
На внешнем контуре
• В США: индексы на основной сессии прибавили около процента, их утренние фьючерсы тоже в хорошем плюсе, и фактор глобального фондового поводыря S&P 500 наверняка поддержит покупателей бумаг Азии и Европы. Вероятность секвестра ключевой ставки ФРС в сентябре превысила 60%, что позитивно для акций и негатив для доллара. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР следуют за заокеанскими коллегами и прибавляют до 0,5–1%, а это дополнительная поддержка перед стартом европейской сессии акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, и сегодня волатильный индекс Hang Seng (+1%) обновил 8-месячные максимумы, там среднесрочный ориентир на летний гэп сразу над 19 000 п. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK, но в индексе Nikkei уже не видно былой прыти — с недавнего исторического пика в апреле был откат в 10%, а сейчас невыразительный отскок.
• Нефть Brent после обвала удерживается за статичные и динамические поддержки в области $83, утром баррель почти $84. Отскок от текущих — технически наиболее вероятный вариант. Золото уходило под $2300, и вчера мы отмечали вариант подхвата под уровнем со среднесрочной перспективой на максимумы — план в работе, и завал индекса доллара DXY к 105,2 п. также идет в поддержку драгметалла. А газ NG ожидаемо вернулся над $2, вероятность повторить недавние максимумы на уровне $2,15 сохраняется повышенной. На европейском хабе TTF газ подорожал на 7%, до $340, что может несколько поддержать бумаги газовиков.
Главное, при работе с такими волатильными инструментами, не забывать про защитные стоп-заявки, где предполагаемая прибыль должна быть выше расчетного убытка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба