13 мая 2024 Omega Global Кошкина Лика
Неделя была практически пустой по важным ФА-событиям
Первичные недельные заявки по безработице в США выросли за долгое время, но для подтверждения разворота тренда нужен рост заявок ещё в течении 2-3 недель.
Члены ФРС умерили оптимизм в отношении перспектив роста экономики США, нейтральные члены ФРС и голуби уже не вспоминают о возможности повышения ставки, глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс (один из трех человек в ФРС, принимающий решение по ставкам) прямо заявил, что следующим шагом будет снижение ставки, хотя время этого снижения зависит от данных.
Ястребы ФРС тоже смягчили тональность после падения ВВП США и более слабого нонфарма, но пока полностью не исключают вероятность повышения ставки, хотя и подчеркивают, что порог для такого шага очень высок.
Стремление ФРС к развороту политики очевидно, но им необходим повод в виде снижения инфляции или провального нонфарма для сохранения лица.
РБА хоть и оставил опцию повышения ставок при необходимости, но изменение риторики в пользу следующего шага со снижением ставки очевидно.
ВоЕ откровенно голубил, глава ВоЕ Бейли не исключил вероятность снижения ставки в июне в случае, если предстоящие два отчета по инфляции Британии до заседания покажут уверенное падение инфляции с достижением цели согласно прогнозам или ранее.
Правительство Британии оказывает давление на ВоЕ перед выборами, аналогичная история в США, в связи с чем первые данные, подтверждающие уверенное снижение инфляции, приведут к снижению ставки ВоЕ и ФРС.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Было понятно, что до публикации инфляции США евродоллар не выйдет из диапазона поддержек/сопротивлений или клина, но структура роста близка к импульсной, на многих валютах она более ярко выражена как импульсная и при падении инфляции в США следует ожидать рост выше 1,13.
— S&P500.
Рост импульсный, логичен выход на перехай.
Вводная к открытию недели
Предстоящая неделя – неделя инфляции США.
Насколько важны отчеты по инфляции США за апрель?
Среднесрочно, с точки зрения прогнозов членов ФРС по ставкам на заседании 12 июня, они не критичны, ибо до заседания выйдет нонфарм за май, а инфляция CPI США за май будет опубликована в день заседания ФРС.
Ранее считалось, что данные, опубликованные во второй день заседания ФРС не влияют на прогнозы, но в ходе декабрьской пресс-конференции Пауэлл заявил, что выход отчета по инфляции повлиял на мировоззрение членов ФРС и многие изменили свои прогнозы за пару часов до их публикации.
Тем не менее, отчеты по инфляции США за апрель зададут тренд до конца мая, даже при небольшом отклонении данных от прогноза следует ожидать реакцию рынка, ибо члены ФРС будут комментировать как заголовки, так и внутренности отчетов, а на предстоящей неделе заявлены массовые выступления членов ФРС.
Первой на этот раз выйдет инфляция цен производителей США во вторник.
В прошлом году товарная инфляция сильно падала из-за восстановления цепочек поставок, снижения цен на энергоносители, все дружно радовались, но ФРС тыкала трейдеров лицом в цифры инфляции CPI, в частности в отсутствие падения инфляции сектора услуг, называя данную инфляцию ключевой для перехода к смягчению политики.
Сейчас товарная инфляция растет из-за проблем в Красном море, роста стоимости перевозок и, хотя цены на нефть немного снизились с мартовского пика, ожидать падения инфляции PPI США не приходится, отчеты PMI и ISM США указали на рост товарной инфляции в апреле.
С инфляцией цен потребителей США ситуация интереснее.
Отчеты банков и компаний говорят о снижении потребления, контакты членов ФРС утверждают, что компаниям придется снижать цены с учетом замедления спроса, отчет PMI США заявил о резком падении цен в секторе услуг в то время, как ISM США заявил о росте цен в секторе услуг.
Банки ждут падение инфляции CPI США и это логично из суммарной информации.
Вполне может получится ситуация с ростом инфляции PPI США во вторник и падением инфляции CPI США в среду, что приведет к двойному развороту на рынках.
Глава ФРС Пауэлл появится в эфире во вторник, т.е. после публикации инфляции PPI США.
Это дискуссия с модератором и главой ЦБ Нидерландов Кнотом, как правило на таких посиделках важные заявления не делаются, но, если инфляция PPI США будет сильно отличаться от прогноза, – Пауэлл может прокомментировать отчет.
Следует учитывать, что могут выстрелить другие отчеты США при сильном отклонении от прогноза, особое внимание на розничные продажи и недельные заявки по безработице США.
Из других событий стоит обратить внимание на отчет по рынку труда Британии, который окажет влияние на валютный рынок, и на блок данных Китая в пятницу, который важен для аппетита к риску.
Важных аукционов ГКО США на предстоящей неделе нет.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
Инфляция цен производителей США.
Выступление главы ФРС Пауэлла в 17.00мск.
— Среда:
Заседание ЦБ Китая.
ВВП Еврозоны.
Инфляция цен потребителей США.
Розничные продажи.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Блок вторичных данных США во главе с недельными заявками по безработице.
— Пятница:
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в финальном чтении за апрель.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первичные недельные заявки по безработице в США выросли за долгое время, но для подтверждения разворота тренда нужен рост заявок ещё в течении 2-3 недель.
Члены ФРС умерили оптимизм в отношении перспектив роста экономики США, нейтральные члены ФРС и голуби уже не вспоминают о возможности повышения ставки, глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс (один из трех человек в ФРС, принимающий решение по ставкам) прямо заявил, что следующим шагом будет снижение ставки, хотя время этого снижения зависит от данных.
Ястребы ФРС тоже смягчили тональность после падения ВВП США и более слабого нонфарма, но пока полностью не исключают вероятность повышения ставки, хотя и подчеркивают, что порог для такого шага очень высок.
Стремление ФРС к развороту политики очевидно, но им необходим повод в виде снижения инфляции или провального нонфарма для сохранения лица.
РБА хоть и оставил опцию повышения ставок при необходимости, но изменение риторики в пользу следующего шага со снижением ставки очевидно.
ВоЕ откровенно голубил, глава ВоЕ Бейли не исключил вероятность снижения ставки в июне в случае, если предстоящие два отчета по инфляции Британии до заседания покажут уверенное падение инфляции с достижением цели согласно прогнозам или ранее.
Правительство Британии оказывает давление на ВоЕ перед выборами, аналогичная история в США, в связи с чем первые данные, подтверждающие уверенное снижение инфляции, приведут к снижению ставки ВоЕ и ФРС.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Было понятно, что до публикации инфляции США евродоллар не выйдет из диапазона поддержек/сопротивлений или клина, но структура роста близка к импульсной, на многих валютах она более ярко выражена как импульсная и при падении инфляции в США следует ожидать рост выше 1,13.
— S&P500.
Рост импульсный, логичен выход на перехай.
Вводная к открытию недели
Предстоящая неделя – неделя инфляции США.
Насколько важны отчеты по инфляции США за апрель?
Среднесрочно, с точки зрения прогнозов членов ФРС по ставкам на заседании 12 июня, они не критичны, ибо до заседания выйдет нонфарм за май, а инфляция CPI США за май будет опубликована в день заседания ФРС.
Ранее считалось, что данные, опубликованные во второй день заседания ФРС не влияют на прогнозы, но в ходе декабрьской пресс-конференции Пауэлл заявил, что выход отчета по инфляции повлиял на мировоззрение членов ФРС и многие изменили свои прогнозы за пару часов до их публикации.
Тем не менее, отчеты по инфляции США за апрель зададут тренд до конца мая, даже при небольшом отклонении данных от прогноза следует ожидать реакцию рынка, ибо члены ФРС будут комментировать как заголовки, так и внутренности отчетов, а на предстоящей неделе заявлены массовые выступления членов ФРС.
Первой на этот раз выйдет инфляция цен производителей США во вторник.
В прошлом году товарная инфляция сильно падала из-за восстановления цепочек поставок, снижения цен на энергоносители, все дружно радовались, но ФРС тыкала трейдеров лицом в цифры инфляции CPI, в частности в отсутствие падения инфляции сектора услуг, называя данную инфляцию ключевой для перехода к смягчению политики.
Сейчас товарная инфляция растет из-за проблем в Красном море, роста стоимости перевозок и, хотя цены на нефть немного снизились с мартовского пика, ожидать падения инфляции PPI США не приходится, отчеты PMI и ISM США указали на рост товарной инфляции в апреле.
С инфляцией цен потребителей США ситуация интереснее.
Отчеты банков и компаний говорят о снижении потребления, контакты членов ФРС утверждают, что компаниям придется снижать цены с учетом замедления спроса, отчет PMI США заявил о резком падении цен в секторе услуг в то время, как ISM США заявил о росте цен в секторе услуг.
Банки ждут падение инфляции CPI США и это логично из суммарной информации.
Вполне может получится ситуация с ростом инфляции PPI США во вторник и падением инфляции CPI США в среду, что приведет к двойному развороту на рынках.
Глава ФРС Пауэлл появится в эфире во вторник, т.е. после публикации инфляции PPI США.
Это дискуссия с модератором и главой ЦБ Нидерландов Кнотом, как правило на таких посиделках важные заявления не делаются, но, если инфляция PPI США будет сильно отличаться от прогноза, – Пауэлл может прокомментировать отчет.
Следует учитывать, что могут выстрелить другие отчеты США при сильном отклонении от прогноза, особое внимание на розничные продажи и недельные заявки по безработице США.
Из других событий стоит обратить внимание на отчет по рынку труда Британии, который окажет влияние на валютный рынок, и на блок данных Китая в пятницу, который важен для аппетита к риску.
Важных аукционов ГКО США на предстоящей неделе нет.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
Инфляция цен производителей США.
Выступление главы ФРС Пауэлла в 17.00мск.
— Среда:
Заседание ЦБ Китая.
ВВП Еврозоны.
Инфляция цен потребителей США.
Розничные продажи.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Блок вторичных данных США во главе с недельными заявками по безработице.
— Пятница:
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в финальном чтении за апрель.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу