Главное
• Доллар на Мосбирже пошел в активный отскок, курс приближался к 90 — здесь явное техническое сопротивление. Остановка укрепления рубля не говорит о начале девальвации — главные стабилизирующие факторы нацвалюты по-прежнему действуют.
• Глобальный доллар США резко укрепился, индекс доллара DXY превысил 105,1 п. Скачок ставок облигаций и падение вероятности снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании ФРС ниже 50% надавили на иные мировые валюты, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent от вчерашнего пика отбрасывало на 2%, но баррель смог удержаться за поддержку $83 и сейчас $83,5. Вариант с $86 пока не снимается. Ждем ОПЕК+ в воскресенье. Золото ослабло на 1,5% на фоне укрепления американца, с которым у унции обратная сила связи. Накануне было выше $2360, а сегодня утром $2330. Турбулентный газ NG не удержался выше $2,8 и спикировал на 7% к $2,65, стопы под $2,7 сработали.
В деталях
Рубль прекратил мощную волну укрепления. С апрельского минимума до майского максимума курс окреп на 6%. Инвалюты пошли в отскок с четырехмесячных минимумов, и на это были как технические, так и фундаментальные причины.
С технической точки зрения валютные пары на спуске пришли на поддержки в области нижней границы многомесячного боковика, тянущегося еще с осени прошлого года. Уже позавчера сентимент явно смещался в пользу инвалют, а накануне доллар быстро подлетал к 89,8, евро был выше 97,3, юань над 12,33. Отскок составил порядка 1,5%. Локальное дно и момент отскока определены точно.
Очевидное сопротивление в долларе на круглых 90. Скорее всего, в ближайшие сессии будет попытка протестировать планку, а в июне — даже поднять чуть выше. Факторы снижения давления на инвалюты — завершение налогового периода, вероятность изменения бюджетного механизма после 10-кратного увеличения объемов продажи валют по бюджетному правилу в мае, стабилизация импорта, замедление экспорта, усиление глобального доллара и волатильный рынок сырья.
Сильно вверх по инвалютам не ожидается, поскольку продолжают действовать основные валютные барьеры государства, и рассчитывать на девальвацию рубля не приходится. Со стороны спроса на валюту будет работать жесткая ДКП ЦБ, за счет высоких ставок сдавливающая покупки валюты под импорт. А со стороны предложения — расширенная продажа валюты на основе нормативов репатриации выручки экспортеров. Ни по фактору спроса, ни по фактору предложения в ближайшие месяцы не ожидается послаблений.
Среднесрочно курс USD/RUB сохранится в боковике с границами 94,5–87,5. Летом возможен временный выход на среднее значение диапазона, но планка-магнит 90 будет постоянно притягивать.
• Доллар на Мосбирже пошел в активный отскок, курс приближался к 90 — здесь явное техническое сопротивление. Остановка укрепления рубля не говорит о начале девальвации — главные стабилизирующие факторы нацвалюты по-прежнему действуют.
• Глобальный доллар США резко укрепился, индекс доллара DXY превысил 105,1 п. Скачок ставок облигаций и падение вероятности снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании ФРС ниже 50% надавили на иные мировые валюты, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent от вчерашнего пика отбрасывало на 2%, но баррель смог удержаться за поддержку $83 и сейчас $83,5. Вариант с $86 пока не снимается. Ждем ОПЕК+ в воскресенье. Золото ослабло на 1,5% на фоне укрепления американца, с которым у унции обратная сила связи. Накануне было выше $2360, а сегодня утром $2330. Турбулентный газ NG не удержался выше $2,8 и спикировал на 7% к $2,65, стопы под $2,7 сработали.
В деталях
Рубль прекратил мощную волну укрепления. С апрельского минимума до майского максимума курс окреп на 6%. Инвалюты пошли в отскок с четырехмесячных минимумов, и на это были как технические, так и фундаментальные причины.
С технической точки зрения валютные пары на спуске пришли на поддержки в области нижней границы многомесячного боковика, тянущегося еще с осени прошлого года. Уже позавчера сентимент явно смещался в пользу инвалют, а накануне доллар быстро подлетал к 89,8, евро был выше 97,3, юань над 12,33. Отскок составил порядка 1,5%. Локальное дно и момент отскока определены точно.
Очевидное сопротивление в долларе на круглых 90. Скорее всего, в ближайшие сессии будет попытка протестировать планку, а в июне — даже поднять чуть выше. Факторы снижения давления на инвалюты — завершение налогового периода, вероятность изменения бюджетного механизма после 10-кратного увеличения объемов продажи валют по бюджетному правилу в мае, стабилизация импорта, замедление экспорта, усиление глобального доллара и волатильный рынок сырья.
Сильно вверх по инвалютам не ожидается, поскольку продолжают действовать основные валютные барьеры государства, и рассчитывать на девальвацию рубля не приходится. Со стороны спроса на валюту будет работать жесткая ДКП ЦБ, за счет высоких ставок сдавливающая покупки валюты под импорт. А со стороны предложения — расширенная продажа валюты на основе нормативов репатриации выручки экспортеров. Ни по фактору спроса, ни по фактору предложения в ближайшие месяцы не ожидается послаблений.
Среднесрочно курс USD/RUB сохранится в боковике с границами 94,5–87,5. Летом возможен временный выход на среднее значение диапазона, но планка-магнит 90 будет постоянно притягивать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба