Главное
• Доллар на Мосбирже не успел толком задержаться выше 90. Рубль возобновил укрепление. Факторы по-прежнему на стороне нацвалюты, но и они скоро ослабнут.
• Глобальный доллар США резко упал на минимумы двух месяцев. Индекс доллара DXY в моменте был ниже 104 п. Слабость американца вызвана замедлением на производстве Штатов, а это фактор в пользу роста вероятности осеннего секвестра ставки ФРС.
• На сырьевом рынке нефть Brent пробила несколько важных поддержек, баррель уже под $78, до возврата на круглые $80, видимо, придется пока прогуляться еще пониже. Золото вернулось в восходящую формацию, выкуп унции до $2350 состоялся на фоне завала доллара, с которым имеется жесткая обратная сила связи. Волатильный газ NG у $2,75, а если вдруг будет выше $2,8, то уже может не остановиться и до $3.
В деталях
Рубль открыл летний сезон резким укреплением. Отскок доллара выше 90 длился несколько дней, а с началом июня растворился в продажах инвалют. Нацвалюта прибавила в среднем процент. Доллар в моменте был ниже 88,8, евро у 96,3, юань проливали на 12,21.
На фоне мощных действующих факторов валютного контроля — политики ЦБ по ставкам, сдерживающей спрос на валюту под импорт, и нормативов возврата выручки экспортеров, увеличивающих предложение валюты на рынке — ожидать долгоиграющей девальвации рубля изначально было опрометчиво, но локальное укрепление инвалют еще возможно. Правда, видимо, чуть позже.
На стороне рубля по-прежнему проблемы с импортом, а новости о разработке санкций G7 и ЕС против российского аналога SWIFT, якобы способных затруднить нам расчеты, давят на курсы инвалют. Видится, у них не получится серьезно ограничить сотрудничество с дружественными странами. Но это будет против рубля.
Со стороны экспорта идет поддержка курса на фоне временного лага — пока приток валюты происходит по ценам начала весны, когда нефть была под $90. Порой разрыв между моментом поставки и оплаты достигает трех месяцев. Но баррель упал под $80, и вскоре это может начать ощущаться. Также допускаются и поблажки для отдельных экспортеров по возврату выручки. Все это способно немного уменьшить поддержку рубля.
В июне могут быть изменения по бюджетному механизму — в мае ЦБ продавал валюту в 10-кратном размере относительно апреля.
Да и дефицит бюджета расширяется. Некритично, но в общем это фактор давления на рубль.
По совокупности вводных у инвалют летом еще будет повод немного укрепиться. Многомесячный валютный боковик в том же долларе в границах 87,5–94,5 наверняка сохранится, но американец попробует вернуться выше 90 с техническим потенциалом на среднее значение диапазона, то есть к 91.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter