17 июня 2024 ИХ "Финам"
Хотя некоторые миллиардеры предпочли бы избегать всеобщего внимания, Билл Гейтс создан из другого теста. Гейтс наиболее известен как соучредитель и бывший генеральный директор Microsoft, которым он руководил четверть века. Но также он филантроп и благотворитель.
Состояние Гейтса в настоящее время составляет 131 миллиард долларов, что делает его девятым богатейшим человеком в мире, по данным Forbes. Однако в 2010 году Билл вместе со своей бывшей женой Мелиндой подписал «Клятву дарения», к которой также присоединились и другие известные люди. Эта клятва является моральным обязательством, по которому человек соглашается отдать не менее половины своего состояния на благотворительность.
Фонд Билла и Мелинды Гейтс (вскоре переименованный в Фонд Гейтс) — это механизм, созданный для поддержки благотворительных кампаний. Заявленная цель — «создать мир, в котором каждый человек имеет возможность жить здоровой и продуктивной жизнью».
С этой целью фонд с 2000 года выплатил почти 54 миллиарда долларов, пытаясь взять на себя «самые сложные и важные проблемы», включая болезни и бедность во всем мире.
Траст фонда владеет долями в десятках компаний, но 87% портфеля составляют только эти пять акций.
1. Microsoft: 35%
Инвесторов не должно удивлять, что акции Microsoft являются основным активом, особенно с учетом того, что Гейтс основал фонд, вложив в него значительную часть своих личных средств. Фонд Гейтса владеет примерно 36,5 миллионами акций на сумму 15,47 миллиарда долларов.
Но это не та компания, которую вы помните. Помимо устаревшей операционной системы и программного обеспечения, облако Azure является поставщиком облачной инфраструктуры № 2. Оно растет быстрее и занимает лидирующие позиции среди своих конкурентов.
Еще больше улучшает результаты Copilot, цифровой ассистент на базе искусственного интеллекта (ИИ), который глубоко интегрирован в продукты и сервисы Microsoft. Аналитики Evercore ISI подсчитали, что к 2027 году генерирующий ИИ может принести дополнительный доход в размере 143 миллиардов долларов.
Фонд получает надежный доход благодаря дивидендам, которые Microsoft выплачивает последовательно с 2004 года, одновременно увеличивая свои выплаты ежегодно с 2011 года. Казалось бы, ничтожная доходность в 0,71% является результатом устойчивого роста цен на акции на 226% за последние пять лет, что намного опережает 87%-ный прирост индекса S&P 500. Более того, в ближайшие годы есть много возможностей для роста дивидендов.
2. Berkshire Hathaway: 16%
Вторым по величине активом фонда является Berkshire Hathaway, во многом благодаря обещанию миллиардера Уоррена Баффетта пожертвовать свое огромное состояние на благотворительность. За 16 лет, по состоянию на 2022 год (данных за последние годы не представлены), вклад Баффета составил 36 миллиардов долларов. В результате фонд в настоящее время владеет более чем 17,3 миллионами акций Berkshire, доля которых оценивается почти в 7,1 миллиарда долларов.
Деловые интересы Berkshire Hathaway, включающие 67 дочерних компаний и пакеты акций более чем трех десятков других компании, обеспечивают мгновенную диверсификацию, что делает ее привлекательным инвестиционным инструментом до тех пор, пока не потребуются средства. В прошлом году выручка Berkshire выросла на 20% в годовом исчислении до $364 млрд, а чистая прибыль составила $97 млрд.
Кроме того, с рекордными 189 миллиардами долларов денежных средств и их эквивалентов на балансе Berkshire настолько надежна, насколько это возможно. Прошлый год установил рекорд для портфеля страховых компаний Berkshire, включая National Indemnity, GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance и Alleghany. В сообщении Berkshire по итогам года Баффетт сказал, что эти компании «показали исключительно хорошие результаты в прошлом году, установив рекорды по продажам, размещению акций и прибыли от страхования». В целом на долю ее страховых дочерних компаний пришлось 40% операционного дохода Berkshire в размере 37 миллиардов долларов.
Это подчеркивает, почему акции Berkshire остаются одними из крупнейших активов Гейтса.
3. Waste Management: 16%
Еще одна общая черта Баффетта и Гейтса — это любовь к скучным компаниям с предсказуемым, повторяющимся бизнесом. Трудно найти бизнес, который лучше всего соответствует этому описанию, чем вывоз отходов и мусора – и нет никого крупнее, чем Waste Management. Для одного мусор – это просто отходы, для другого – это сокровище. Именно поэтому у Gates Trust есть более 35,2 миллиона акций на сумму 7,1 миллиарда долларов.
Сбор мусора и переработка являются основой бизнеса компании, который растет независимо от состояния экономики. Это помогло компании добиться хороших результатов и более высокой рентабельности, несмотря на недавний спад. Недавно компания объявила о своем намерении приобрести поставщика услуг по утилизации медицинских отходов Stericycle за 7,2 миллиарда долларов. Это поможет компании расширить свое присутствие в области экологических решений.
Ее солидные и надежные дивиденды являются благом для траста. Waste Management увеличивает свои выплаты уже 15 лет подряд, при этом текущая доходность составляет 1,5%. А при коэффициенте выплат менее 47% есть много возможностей для продолжения этого роста.
4. Canadian National Railway: 15%
Гейтс и Баффетт также разделяют интерес к железным дорогам. Когда Berkshire Hathaway приобрела Burlington Northern Santa Fe в 2009 году, Баффетт привел убедительные аргументы, заявив, что железные дороги перевозят товары «очень экономичным способом… они делают это чрезвычайно экологически безопасным способом… [выбрасывая] гораздо меньше загрязняющих веществ» в атмосферу». Учитывая их давнее сотрудничество и схожие взгляды, неудивительно, что Gates Trust будет владеть 54,8 миллионами акций Canadian National Railway на сумму почти 6,97 миллиарда долларов.
Canadian National отличается тем, что является единственной трансконтинентальной железной дорогой в Северной Америке, соединяющей Тихоокеанское побережье, Атлантическое побережье и Мексиканский залив. Кроме того, железные дороги в четыре раза более экономичны, чем грузовые автомобили, что снижает выбросы парниковых газов на 75%. Несмотря на недавнюю слабость, улучшение экономики и увеличение объемов железнодорожных перевозок служат хорошим предзнаменованием для долгосрочного успеха компании.
Canadian National также стабильно выплачивает дивиденды с 2011 года. Текущая доходность составляет 1,9%, а коэффициент выплат 38% является определением устойчивости с большим потенциалом роста.
5. Caterpillar: 5%
Пятый по величине холдинг фонда – еще один знаковый бизнес. Компания Caterpillar, ведущий мировой поставщик строительного и горнодобывающего оборудования, в последние месяцы столкнулась с трудностями из-за нестабильной экономики.
Однако сила компании заключается в разнообразии ее направлений деятельности, которые также включают промышленные газовые турбины, дизель-электрические локомотивы, а также дизельные и газовые двигатели. Gates Trust владеет свыше 7,3 миллионами акций на сумму более 2,4 миллиарда долларов. Хотя продажи Caterpillar в настоящее время не изменились по сравнению с прошлым годом, контроль затрат увеличивает прибыль, помогая повысить прибыльность компании.
Давайте не будем забывать о богатой дивидендной истории Caterpillar, которая помогает увеличить доходность фонда. Компания выплачивает дивиденды каждый год с момента своего основания в 1925 году, ежеквартальные выплаты каждый год, начиная с 1933 года, и растут каждый год на протяжении 30 лет. Текущая доходность дивидендов составляет 1,6%, а коэффициент выплат всего 23% дает много возможностей для дальнейшего увеличения.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter