Сегодня, 19 июня, прошла ровно неделя с введения санкций против Московской биржи, Национального клирингового центра (НКЦ) и Национального расчетного депозитария (НРД). Этот день стал поворотным моментом для российского валютного рынка, и теперь сделки с долларом и евро совершаются на внебиржевом рынке. Кроме того, завтра на Московской бирже состоится экспирация валютных фьючерсов и опционов, а цена исполнения июньских контрактов будет рассчитана на основании установленных сегодня курсов ЦБ.
Согласно сообщениям Мосбиржи, фьючерсы Si-6.24 (доллар–рубль), Eu-6.24 (евро–рубль) и HKD-6.24 (гонконгский доллар–рубль) исполнятся в промежуточный клиринг.
- фьючерс Si-6.24: курс доллар США – российский рубль, умноженный на лот (1000) и округленный до целых;
- фьючерс Eu-6.24: курс евро – российский рубль, умноженный на лот (1000) и округленный до целых;
- фьючерс HKD-6.24: курс гонконгский доллар – российский рубль (без округления).
В то же время фьючерс CNY-6.24 (юань–рубль) исполнится по фиксингу без изменений.
Что касается фьючерсов ED-6.24 (евро–доллар), USNY-6.24 (доллар–юань) и UKZT (доллар–тенге), то они исполнятся в вечерний клиринг, а цена исполнения этих контрактов будет рассчитана на основании курсов ЦБ, установленных 20 июня на следующий день.
- фьючерс ED-6.24: отношение курса евро - рубль к курсу доллар США - рубль, округленное до 5 знака после запятой;
- фьючерс UCNY-6.24: отношение курса доллар США - рубль к курсу юань - рубль, округленное до 4 знака после запятой;
- фьючерс UKZT-6.24: отношение курса доллар США - рубль к курсу тенге - рубль, округленное до 4 знака после запятой.
Порядок исполнения по остальным фьючерсам на валюты остается без изменений.
Перспективы рынка и советы трейдерам
Как отмечает ведущий аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, после того, как исчезла биржевая торговля доллара и евро, получилась полная анархия по определению курса валют ряда развивающихся стран. По словам эксперта, пока еще не все участники валютного рынка перевели свою торговую активность на межбиржевой рынок валют, поэтому предложение китайских юаней от ЦБ занижает их стоимость на российском рынке, а продажи юаней на бирже, при отсутствии возможности продажи на ней долларов и евро, сильно занижает их биржевую стоимость.
«С курсом доллара к рублю на межбанковском рынке такая же непонятная ситуация. В результате курс доллара показывает совершенно разную динамику. Очень похоже, что сейчас в России будет сразу несколько курсов рубля, которые живут каждый своей жизнью», - подчеркивает эксперт «Финама».
1. Межбанковский курс доллара. На закрытие 18 июня он составлял 85,35 руб. (-2,66%).
2. Официальный курс ЦБ: 87,035 руб. (-2,28%).
3. Курс наличного доллара: спред между покупкой и продажей расширился до 4 руб., хотя в прежние времена он составлял обычно 40-50 коп. Продажа долларов в среднем по Москве 90 руб., а покупка 86 руб.
4. Курс продажи долларов через криптовалюту USDT, жестко привязанную к курсу доллара: 92,5-93,5 руб., хотя до санкций против Мосбиржи доллар продавался по 90,2-90,5 руб.
Потавин поясняет, что такая ситуация с курсом произошла из-за проблем при заключении валютных сделок на внебиржевом рынке после прекращения официальной биржевой торговли долларом и евро. По его словам, сильной поддержкой рублю в паре с китайской валютой является реализация юаней российским ЦБ, который в период с 7 июня по 4 июля обязался продавать юани из резервов Минфина на сумму 8,1 млрд руб. по сравнению с 6,25 млрд руб. в мае. «Свою роль в процессе незапланированного укрепления рубля сыграла также приостановка конвертации и переводов за рубеж в долларах и евро последними зарубежными банками, которые до этого еще как-то могли вывести валюту за рубеж. «Райффайзенбанк» с 10 июня прекратил проводить долларовые переводы клиентов из-за действий банков-корреспондентов. Сейчас вся приходящая в Россию валюта оказывается запертой здесь, при этом спрос на валюту упал из-за сложностей с внешними платежами. Отсюда возникают такие неадекватные ценовые движения по внутренним курсам валют. Как видим, канал вывода валюты из РФ через крипту показывает более адекватную стоимость доллара», - отмечает эксперт.
В целом, после ухода доллара и евро с Мосбиржи, по словам автора Telegram-канала TruEcon Егора Сусина, возникло много споров о том какой курс правильный, а какой нет, но смысла в этом не так много, учитывая, что сейчас очередной переходный период, когда финансовая система адаптируется к новым условиям. «Официальный курс USD/RUB Банка России определяется по операциям на внебиржевом рынке, который сейчас в стадии переформатирования и представляет собой лоскутное одеяло из операций банков с валютой. Раньше внебиржевой рынок закрывался все-равно на биржевой курс. Сейчас рынок переезжает ... официальный курс USD/RUB более-менее адекватен ситуации, в той мере как это возможно, по этому же курсу можно купить валюту в банках (Банк России считает средневзвешенный по объемам курс)», - подчеркивает он.
Что касается торгов валютными фьючерсами, то, по мнению начальника отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберта Короева, востребованность расчетных фьючерсов на бирже становится выше в связи с остановкой торгов самой валютой, а также отсутствием внутридневных ориентиров для частных инвесторов.
Между тем инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал» Антон Пацер отмечает, что в первые дни после введенных санкций против Московской биржи и НКЦ увеличилась неопределенность, поэтому некоторые инвесторы решили закрыть свои позиции, не дожидаясь их экспирации. «У частных трейдеров пропал ориентир в виде спотового курса для построения ожиданий движения курса внутри дня до публикации курса ЦБ. Объемы торгов повысились на таких новостях, но я ожидаю в дальнейшем снижения ликвидности и интереса к фьючерсу среди частных трейдеров и управляющих стратегий автоследования. Также ушли с рынка те, кто занимался роботизированным арбитражем между спотом и фьючерсом или хеджировал таким образом валютные позиции. Ожидаю, что трейдеры переключатся на другие инструменты срочного рынка. Тем трейдерам, у кого мало опыта на срочном рынке, я бы рекомендовал в настоящее время не рисковать и воздержаться от торговли фьючерсами на валюту, при резком движении против трейдера это может закончиться маржин-коллом, а таких движений цены может быть достаточно много», - считает Пацер.
Согласно сообщениям Мосбиржи, фьючерсы Si-6.24 (доллар–рубль), Eu-6.24 (евро–рубль) и HKD-6.24 (гонконгский доллар–рубль) исполнятся в промежуточный клиринг.
- фьючерс Si-6.24: курс доллар США – российский рубль, умноженный на лот (1000) и округленный до целых;
- фьючерс Eu-6.24: курс евро – российский рубль, умноженный на лот (1000) и округленный до целых;
- фьючерс HKD-6.24: курс гонконгский доллар – российский рубль (без округления).
В то же время фьючерс CNY-6.24 (юань–рубль) исполнится по фиксингу без изменений.
Что касается фьючерсов ED-6.24 (евро–доллар), USNY-6.24 (доллар–юань) и UKZT (доллар–тенге), то они исполнятся в вечерний клиринг, а цена исполнения этих контрактов будет рассчитана на основании курсов ЦБ, установленных 20 июня на следующий день.
- фьючерс ED-6.24: отношение курса евро - рубль к курсу доллар США - рубль, округленное до 5 знака после запятой;
- фьючерс UCNY-6.24: отношение курса доллар США - рубль к курсу юань - рубль, округленное до 4 знака после запятой;
- фьючерс UKZT-6.24: отношение курса доллар США - рубль к курсу тенге - рубль, округленное до 4 знака после запятой.
Порядок исполнения по остальным фьючерсам на валюты остается без изменений.
Перспективы рынка и советы трейдерам
Как отмечает ведущий аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, после того, как исчезла биржевая торговля доллара и евро, получилась полная анархия по определению курса валют ряда развивающихся стран. По словам эксперта, пока еще не все участники валютного рынка перевели свою торговую активность на межбиржевой рынок валют, поэтому предложение китайских юаней от ЦБ занижает их стоимость на российском рынке, а продажи юаней на бирже, при отсутствии возможности продажи на ней долларов и евро, сильно занижает их биржевую стоимость.
«С курсом доллара к рублю на межбанковском рынке такая же непонятная ситуация. В результате курс доллара показывает совершенно разную динамику. Очень похоже, что сейчас в России будет сразу несколько курсов рубля, которые живут каждый своей жизнью», - подчеркивает эксперт «Финама».
1. Межбанковский курс доллара. На закрытие 18 июня он составлял 85,35 руб. (-2,66%).
2. Официальный курс ЦБ: 87,035 руб. (-2,28%).
3. Курс наличного доллара: спред между покупкой и продажей расширился до 4 руб., хотя в прежние времена он составлял обычно 40-50 коп. Продажа долларов в среднем по Москве 90 руб., а покупка 86 руб.
4. Курс продажи долларов через криптовалюту USDT, жестко привязанную к курсу доллара: 92,5-93,5 руб., хотя до санкций против Мосбиржи доллар продавался по 90,2-90,5 руб.
Потавин поясняет, что такая ситуация с курсом произошла из-за проблем при заключении валютных сделок на внебиржевом рынке после прекращения официальной биржевой торговли долларом и евро. По его словам, сильной поддержкой рублю в паре с китайской валютой является реализация юаней российским ЦБ, который в период с 7 июня по 4 июля обязался продавать юани из резервов Минфина на сумму 8,1 млрд руб. по сравнению с 6,25 млрд руб. в мае. «Свою роль в процессе незапланированного укрепления рубля сыграла также приостановка конвертации и переводов за рубеж в долларах и евро последними зарубежными банками, которые до этого еще как-то могли вывести валюту за рубеж. «Райффайзенбанк» с 10 июня прекратил проводить долларовые переводы клиентов из-за действий банков-корреспондентов. Сейчас вся приходящая в Россию валюта оказывается запертой здесь, при этом спрос на валюту упал из-за сложностей с внешними платежами. Отсюда возникают такие неадекватные ценовые движения по внутренним курсам валют. Как видим, канал вывода валюты из РФ через крипту показывает более адекватную стоимость доллара», - отмечает эксперт.
В целом, после ухода доллара и евро с Мосбиржи, по словам автора Telegram-канала TruEcon Егора Сусина, возникло много споров о том какой курс правильный, а какой нет, но смысла в этом не так много, учитывая, что сейчас очередной переходный период, когда финансовая система адаптируется к новым условиям. «Официальный курс USD/RUB Банка России определяется по операциям на внебиржевом рынке, который сейчас в стадии переформатирования и представляет собой лоскутное одеяло из операций банков с валютой. Раньше внебиржевой рынок закрывался все-равно на биржевой курс. Сейчас рынок переезжает ... официальный курс USD/RUB более-менее адекватен ситуации, в той мере как это возможно, по этому же курсу можно купить валюту в банках (Банк России считает средневзвешенный по объемам курс)», - подчеркивает он.
Что касается торгов валютными фьючерсами, то, по мнению начальника отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберта Короева, востребованность расчетных фьючерсов на бирже становится выше в связи с остановкой торгов самой валютой, а также отсутствием внутридневных ориентиров для частных инвесторов.
Между тем инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал» Антон Пацер отмечает, что в первые дни после введенных санкций против Московской биржи и НКЦ увеличилась неопределенность, поэтому некоторые инвесторы решили закрыть свои позиции, не дожидаясь их экспирации. «У частных трейдеров пропал ориентир в виде спотового курса для построения ожиданий движения курса внутри дня до публикации курса ЦБ. Объемы торгов повысились на таких новостях, но я ожидаю в дальнейшем снижения ликвидности и интереса к фьючерсу среди частных трейдеров и управляющих стратегий автоследования. Также ушли с рынка те, кто занимался роботизированным арбитражем между спотом и фьючерсом или хеджировал таким образом валютные позиции. Ожидаю, что трейдеры переключатся на другие инструменты срочного рынка. Тем трейдерам, у кого мало опыта на срочном рынке, я бы рекомендовал в настоящее время не рисковать и воздержаться от торговли фьючерсами на валюту, при резком движении против трейдера это может закончиться маржин-коллом, а таких движений цены может быть достаточно много», - считает Пацер.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба