29 декабря 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы незначительно изменяются 29 декабря. Рынок демонстрирует невысокую волатильность на фоне незначительных объемов торгов.
По итогам торгов 28 декабря в Нью-Йорке, февральский контракт на поставку золота подорожал на $3,10, или 0,3%, до $1107,90 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра вырос на $0,12, или 0,7%, до $17,56 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подорожал на $12,40, или 0,8%, до $1480,30 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия снизился на $0,80, или 0,2%, до $388,85 за тройскую унцию.
На рождественской недели торги на рынке отличаются невысокими оборотами. Инвесторы и спекулянты уже определились с тем, как они начнут следующий год, а поэтому волатильность резко упала. Колебания, в основном, определяются незначительными изменениями на FOREX. Заметна слабость палладия, поскольку после бурного роста на прошлой неделе, спекулянты закрывают свои позиции, фиксируя прибыль. Стабильность рынка также проявляется в данных по резервам инвестиционных фондов. Так, запасы золота в SPDR Gold Trust не изменяются с 21 декабря.
Поскольку на рынке событий почти нет, то самое время вернуться к прогнозам на начало года и вспомнить, какие изменения прогнозировались. "Одним из наиболее вероятных рисков на 2009 Г. Аналитики называют серьезные изменения на рынке FOREX, которые будут выражаться в ослаблении американской валюты, - писали мы в итоговом материале за 2008 г. - По-мере того, как торговый и бюджетный дефицит США будет становиться все более тяжелым для управления, ослабший доллар может помочь золоту преодолеть уровень в $1000 за тройскую унцию и даже $1200. Одновременно с этим произойдет возврат инфляционного сценария развития экономики. Существует высокая вероятность того, что беспрецедентное смягчение монетарной политики приведет к разогреву темпов роста цен. В отличие от сырьевых ресурсов, денежные знаки могут производиться на печатном станке в неограниченном количестве. Собственно говоря, именно об этом говорилось в последнем за 2008 Г. Итоговом заявлении FOMC ФРС США. Федрезерв намерен использовать более широко количественные методы предоставления ликвидности финансовой системе США. Таким образом, рост денежной массы может спровоцировать рост цен на базовые сырьевые товары, каким является нефть, а также обеспечить востребованность золота в качестве инструмента защиты от обесценивания расчетной валюты, которой для большинства сырьевых товаров является доллар". Можно констатировать, что данный сценарий полностью реализовался даже в абсолютных цифрах. Для начала, желтый металл взял уровень в $1000 в феврале 2009 г., а затем обновил рекорды $1226,56 на спот рынке и $1227,50 на NYMEX 3 декабря. При чем заявленные в конце 2009 основания стали главными факторами роста цены на золото.
Альтернативный сценарий предусматривал следующее: "Однако любой прогноз должен учитывать и негативный сценарий. Если экономический кризис приведет к более жестоким последствиям во всем мире, то это ограничит дальнейшее ослабление доллара, который считается защитной валютой в условиях экономического кризиса. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в американские доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым, оказывая негативное давление на золото. Кроме того, в мировой экономике может реализоваться дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и сниженным спросом на другие активы, включая сырьевые. Если это произойдет, то золото также потеряет значительную часть своей привлекательности". 3 декабря на рынке произошел разворот, который, впрочем, был связан не с дальнейшим углублением кризиса, а с укреплением доллара на ожиданиях ужесточения монетарной политики ФРС США, а также ростом привлекательности американских активов, включая фондовый рынок.
Таким образом, 2009 г. полностью оправдал ожидания рынка в конце 2008 г. Делавшие ставку на желтый металл смогли заработать более 25%, что превысило доходность многих других консервативных активов. С другой стороны, сохраняется риск дефляционного развития мировой экономики, что станет главной проблемой золота уже в 2010 г. К тому же укрепление доллара может оказаться даже более значительным, чем в декабре 2009 г. Проблемы в Европе и низкие темпы инфляции выбивают основу у сторонников игры на повышение по золоту.
По состоянию на 14:51 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $1,4, унция серебра снизилась на $0,02, унция платины подешевела на $6, а унция палладия оставалась без изменений. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1103 за унцию золота, $1473 за унцию платины и $388 за унцию палладия.
Андрей Кочетков
По итогам торгов 28 декабря в Нью-Йорке, февральский контракт на поставку золота подорожал на $3,10, или 0,3%, до $1107,90 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра вырос на $0,12, или 0,7%, до $17,56 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подорожал на $12,40, или 0,8%, до $1480,30 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия снизился на $0,80, или 0,2%, до $388,85 за тройскую унцию.
На рождественской недели торги на рынке отличаются невысокими оборотами. Инвесторы и спекулянты уже определились с тем, как они начнут следующий год, а поэтому волатильность резко упала. Колебания, в основном, определяются незначительными изменениями на FOREX. Заметна слабость палладия, поскольку после бурного роста на прошлой неделе, спекулянты закрывают свои позиции, фиксируя прибыль. Стабильность рынка также проявляется в данных по резервам инвестиционных фондов. Так, запасы золота в SPDR Gold Trust не изменяются с 21 декабря.
Поскольку на рынке событий почти нет, то самое время вернуться к прогнозам на начало года и вспомнить, какие изменения прогнозировались. "Одним из наиболее вероятных рисков на 2009 Г. Аналитики называют серьезные изменения на рынке FOREX, которые будут выражаться в ослаблении американской валюты, - писали мы в итоговом материале за 2008 г. - По-мере того, как торговый и бюджетный дефицит США будет становиться все более тяжелым для управления, ослабший доллар может помочь золоту преодолеть уровень в $1000 за тройскую унцию и даже $1200. Одновременно с этим произойдет возврат инфляционного сценария развития экономики. Существует высокая вероятность того, что беспрецедентное смягчение монетарной политики приведет к разогреву темпов роста цен. В отличие от сырьевых ресурсов, денежные знаки могут производиться на печатном станке в неограниченном количестве. Собственно говоря, именно об этом говорилось в последнем за 2008 Г. Итоговом заявлении FOMC ФРС США. Федрезерв намерен использовать более широко количественные методы предоставления ликвидности финансовой системе США. Таким образом, рост денежной массы может спровоцировать рост цен на базовые сырьевые товары, каким является нефть, а также обеспечить востребованность золота в качестве инструмента защиты от обесценивания расчетной валюты, которой для большинства сырьевых товаров является доллар". Можно констатировать, что данный сценарий полностью реализовался даже в абсолютных цифрах. Для начала, желтый металл взял уровень в $1000 в феврале 2009 г., а затем обновил рекорды $1226,56 на спот рынке и $1227,50 на NYMEX 3 декабря. При чем заявленные в конце 2009 основания стали главными факторами роста цены на золото.
Альтернативный сценарий предусматривал следующее: "Однако любой прогноз должен учитывать и негативный сценарий. Если экономический кризис приведет к более жестоким последствиям во всем мире, то это ограничит дальнейшее ослабление доллара, который считается защитной валютой в условиях экономического кризиса. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в американские доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым, оказывая негативное давление на золото. Кроме того, в мировой экономике может реализоваться дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и сниженным спросом на другие активы, включая сырьевые. Если это произойдет, то золото также потеряет значительную часть своей привлекательности". 3 декабря на рынке произошел разворот, который, впрочем, был связан не с дальнейшим углублением кризиса, а с укреплением доллара на ожиданиях ужесточения монетарной политики ФРС США, а также ростом привлекательности американских активов, включая фондовый рынок.
Таким образом, 2009 г. полностью оправдал ожидания рынка в конце 2008 г. Делавшие ставку на желтый металл смогли заработать более 25%, что превысило доходность многих других консервативных активов. С другой стороны, сохраняется риск дефляционного развития мировой экономики, что станет главной проблемой золота уже в 2010 г. К тому же укрепление доллара может оказаться даже более значительным, чем в декабре 2009 г. Проблемы в Европе и низкие темпы инфляции выбивают основу у сторонников игры на повышение по золоту.
По состоянию на 14:51 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $1,4, унция серебра снизилась на $0,02, унция платины подешевела на $6, а унция палладия оставалась без изменений. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1103 за унцию золота, $1473 за унцию платины и $388 за унцию палладия.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба