28 июня 2024 БКС Экспресс Манжос Виталий
К середине пятничных торгов Индекс МосБиржи (IMOEX2) демонстрирует недельный прирост величиной около 1,6%. Таким образом, за последние дни отечественный рынок акций умеренно повысился. Как обычно, отдельные бумаги существенно отклонились от общей тенденции.
Ликвидные акции с самым сильным недельным изменением стоимости приведены в таблице.
Лидером недельного прироста выступили акции микрофинансовой компании Займер (+18,7%). В них произошел технический отскок от минимального исторического значения 160,7 руб.
Напомним, что IPO этих бумаг состоялось в апреле текущего года по 235 руб. Их среднесрочная слабость в основном была связана с тем, что эмитент отказался от выплаты дивидендов за 2023 г. После июньского закрытия дивидендного реестра за I квартал акции продолжили падение. Однако во второй половине месяца свою роль, наконец, сыграли технические факторы.
Похожая техническая ситуация сложилась и в акциях СмартТехГрупп (+7,2%). С начала апреля по начало июня бумаги микрофинансовой организации CarMoney подешевели на 30%, до уровня 1,87 руб. Этому способствовало известие о том, что эмитент откажется от выплаты годовых дивидендов в связи с необходимостью осуществления инвестиций в развитие предприятия.
Теперь в акциях СмартТехГрупп реализовалось коррекционное повышение в район 2,2–2,3 руб. Для сравнения: цена их первоначального размещения в июле 2023 г. методом прямого листинга составила 3,15 руб.
Бумаги БСП-ап (+11%) преодолели свой серьезный майский спад. Их потянули за собой вверх устойчиво дорожающие обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург. Они имеют высокий дивидендный потенциал. Однако привилегированные акции банка менее интересны, поскольку на них платятся традиционно скромные дивиденды. Поэтому в бумагах отсутствуют явные среднесрочные или долгосрочные инвестиционные идеи.
Бумаги ВТБ (+9,9%) пользовались спросом на ожиданиях публикации финансовых результатов эмитента по МСФО за май 2024 г. Надо признать, что свежая отчетность носит неоднозначный характер. Чистая прибыль банка сократилась на 7,7% за месяц год к году (г/г) и на 3,2% с начала года г/г. Это оправдывается тем фактом, что более высокий результат годичной давности был связан с таким разовым фактором, как положительная переоценка валютной позиции.
Добавим, что акции ВТБ продолжают сильно отставать от рынка в долгосрочном периоде. По этой причине было принято решение о скором проведении обратного сплита этих бумаг в пропорции 5000:1.
Акции ЭсЭфАй (+8,4%) демонстрируют коррекционный рост стоимости в противовес более масштабному двухнедельному спаду. Интерес к ним был временно потерян после недавней дивидендной отсечки. Финальные выплаты акционерам за 2023 г. составят 20,6 руб., или порядка 1,5% от стоимости.
Бумаги угольной компании Распадская (-5,5%) обновили восьмимесячный минимум вопреки общему улучшению настроений на рынке. Это обусловлено среднесрочным ухудшением конъюнктуры в отечественной угольной отрасли. В 2023 г. прибыль до налогообложения входящих в нее предприятий сократилась в 2,1 раза.
Сейчас Минэнерго разрабатывает меры по поддержке российских угольщиков. Но одновременно с этим Минфин РФ предложил с 2025 г. увеличить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для угля.
Акции золотодобывающей компании Селигдар (-7,9%) демонстрируют среднесрочную слабость. Этому способствует наметившаяся стагнация во фьючерсах на золото, которые престали обновлять исторический максимум c середины мая.
Вероятно, держатели этих бумаг считают текущие уровни привлекательными для сокращения размера позиций. Кроме того, недавно был закрыт реестр акционеров Селигдара для выплаты финальных дивидендов за 2023 г.
Акции Софтлайна (-10,4%) распродаются уже в течение полутора месяцев, после майского достижения полугодового максимума. Дополнительным триггером для этого выступила новость о том, что совет директоров эмитента утвердил крупную дополнительную эмиссию акций в размере до 76 млн штук с размещением по открытой подписке.
Софтлайн планирует направить средства от допэмиссии на ряд M&A-сделок по приобретению высокотехнологичных компаний в рамках стратегии развития. Однако с точки зрения инвесторов вокруг этой ситуации слишком много неопределенности.
Бумаги ОАК (-11%) растеряли весь свой непродолжительный резкий прирост, наблюдавшийся в начале месяца. Тогда интерес к ним подогрело большое количество профильных новостей. В частности, в очередной раз прозвучало сообщение о том, что белорусская авиакомпания Белавиа заинтересована в приобретении самолетов МС-21 и может стать одним из первых потенциальных эксплуатантов перспективного российского лайнера за рубежом. Позднее гендиректор ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» Юрий Слюсарь заявил о том, что начало поставок этих самолетов в адрес Аэрофлота запланировано на сентябрь 2025 г.
Акции Solidcore Resources (-14%) продолжили затянувшийся годовой нисходящий тренд. В минувший вторник они открылись с гэпом вниз величиной более 10%. Объективной предпосылкой для этого выступило известие о том, что бывшая компания Polymetal подала заявку на делистинг акций c Московской биржи. Указанную новость нельзя назвать полной неожиданностью после того, как эмитент продал все активы в России.
Взгляд БКС
• ВТБ. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 0,35 руб./ +65%
• Распадская. Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 350 руб./ -1%
• Софтлайн. Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 200 руб./ +39%
• Solidcore Resources. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 360 руб./ +67%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ликвидные акции с самым сильным недельным изменением стоимости приведены в таблице.
Лидером недельного прироста выступили акции микрофинансовой компании Займер (+18,7%). В них произошел технический отскок от минимального исторического значения 160,7 руб.
Напомним, что IPO этих бумаг состоялось в апреле текущего года по 235 руб. Их среднесрочная слабость в основном была связана с тем, что эмитент отказался от выплаты дивидендов за 2023 г. После июньского закрытия дивидендного реестра за I квартал акции продолжили падение. Однако во второй половине месяца свою роль, наконец, сыграли технические факторы.
Похожая техническая ситуация сложилась и в акциях СмартТехГрупп (+7,2%). С начала апреля по начало июня бумаги микрофинансовой организации CarMoney подешевели на 30%, до уровня 1,87 руб. Этому способствовало известие о том, что эмитент откажется от выплаты годовых дивидендов в связи с необходимостью осуществления инвестиций в развитие предприятия.
Теперь в акциях СмартТехГрупп реализовалось коррекционное повышение в район 2,2–2,3 руб. Для сравнения: цена их первоначального размещения в июле 2023 г. методом прямого листинга составила 3,15 руб.
Бумаги БСП-ап (+11%) преодолели свой серьезный майский спад. Их потянули за собой вверх устойчиво дорожающие обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург. Они имеют высокий дивидендный потенциал. Однако привилегированные акции банка менее интересны, поскольку на них платятся традиционно скромные дивиденды. Поэтому в бумагах отсутствуют явные среднесрочные или долгосрочные инвестиционные идеи.
Бумаги ВТБ (+9,9%) пользовались спросом на ожиданиях публикации финансовых результатов эмитента по МСФО за май 2024 г. Надо признать, что свежая отчетность носит неоднозначный характер. Чистая прибыль банка сократилась на 7,7% за месяц год к году (г/г) и на 3,2% с начала года г/г. Это оправдывается тем фактом, что более высокий результат годичной давности был связан с таким разовым фактором, как положительная переоценка валютной позиции.
Добавим, что акции ВТБ продолжают сильно отставать от рынка в долгосрочном периоде. По этой причине было принято решение о скором проведении обратного сплита этих бумаг в пропорции 5000:1.
Акции ЭсЭфАй (+8,4%) демонстрируют коррекционный рост стоимости в противовес более масштабному двухнедельному спаду. Интерес к ним был временно потерян после недавней дивидендной отсечки. Финальные выплаты акционерам за 2023 г. составят 20,6 руб., или порядка 1,5% от стоимости.
Бумаги угольной компании Распадская (-5,5%) обновили восьмимесячный минимум вопреки общему улучшению настроений на рынке. Это обусловлено среднесрочным ухудшением конъюнктуры в отечественной угольной отрасли. В 2023 г. прибыль до налогообложения входящих в нее предприятий сократилась в 2,1 раза.
Сейчас Минэнерго разрабатывает меры по поддержке российских угольщиков. Но одновременно с этим Минфин РФ предложил с 2025 г. увеличить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для угля.
Акции золотодобывающей компании Селигдар (-7,9%) демонстрируют среднесрочную слабость. Этому способствует наметившаяся стагнация во фьючерсах на золото, которые престали обновлять исторический максимум c середины мая.
Вероятно, держатели этих бумаг считают текущие уровни привлекательными для сокращения размера позиций. Кроме того, недавно был закрыт реестр акционеров Селигдара для выплаты финальных дивидендов за 2023 г.
Акции Софтлайна (-10,4%) распродаются уже в течение полутора месяцев, после майского достижения полугодового максимума. Дополнительным триггером для этого выступила новость о том, что совет директоров эмитента утвердил крупную дополнительную эмиссию акций в размере до 76 млн штук с размещением по открытой подписке.
Софтлайн планирует направить средства от допэмиссии на ряд M&A-сделок по приобретению высокотехнологичных компаний в рамках стратегии развития. Однако с точки зрения инвесторов вокруг этой ситуации слишком много неопределенности.
Бумаги ОАК (-11%) растеряли весь свой непродолжительный резкий прирост, наблюдавшийся в начале месяца. Тогда интерес к ним подогрело большое количество профильных новостей. В частности, в очередной раз прозвучало сообщение о том, что белорусская авиакомпания Белавиа заинтересована в приобретении самолетов МС-21 и может стать одним из первых потенциальных эксплуатантов перспективного российского лайнера за рубежом. Позднее гендиректор ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» Юрий Слюсарь заявил о том, что начало поставок этих самолетов в адрес Аэрофлота запланировано на сентябрь 2025 г.
Акции Solidcore Resources (-14%) продолжили затянувшийся годовой нисходящий тренд. В минувший вторник они открылись с гэпом вниз величиной более 10%. Объективной предпосылкой для этого выступило известие о том, что бывшая компания Polymetal подала заявку на делистинг акций c Московской биржи. Указанную новость нельзя назвать полной неожиданностью после того, как эмитент продал все активы в России.
Взгляд БКС
• ВТБ. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 0,35 руб./ +65%
• Распадская. Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 350 руб./ -1%
• Софтлайн. Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 200 руб./ +39%
• Solidcore Resources. Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 360 руб./ +67%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter