29 июля 2024 Omega Global Кошкина Лика
Паника не сопровождалась парковкой в инструменты без риска, падали как ГКО США, так и золото.
Закрытие позиций было чистым выходом в кэш, что является редкостью, но свидетельствует о краткосрочном шоке инвесторов с готовностью восстановления позиций при понимании перспектив.
Замена Байдена на Харрис явно стала главной причиной изменения настроений инвесторов, ожидания по уменьшению размера QE ВоЯ усугубляют ситуацию через репатриацию капитала в иену.
Инвесторы даже до четверга не удосужились вложить кэш в биткоин, хотя заранее было известно, что Трамп и Харрис соревнуются в попытке подержать криптовалюты, популярные среди электората, с намерением обоих кандидатов посетить конференцию по биткоину в субботу.
Причина банальна: падение акций ИИ потребовало довнесения средств, а поскольку покупатели акций ИИ и биткоина являются, как правило, одни и теми же, то лонги биткоина закрывались.
Экономические отчеты США не были однозначными.
ВВП США вышел гораздо выше прогноза, но есть причины винить в этом махинации со статистикой.
Общие дюраблы рухнули, но базовые показали устойчивый потребительский спрос.
Недельные заявки по безработицы опять были выше водораздела ФРС в 220К, но этот рост не настолько силен для немедленных действий ФРС по оказанию помощи экономике.
Инфляция РСЕ вышла прогнозной, но ещё пару недель назад были сильны надежды на более значимое падение.
Тем не менее, мнение бывших членов ФРС и экономистов развернулось в сторону призыва к снижению ставок ФРС по причине нарастания признаков рецессии.
Бывший серый кардинал ФРС Дадли считает, что действия ФРС уже не способны предотвратить рецессию, но затягивание с началом цикла снижения ставок только увеличит последующую боль для экономики.
Следующая неделя будет значимой.
Заседание ВоЯ, ФРС и ВоЕ, ключевые отчеты США во главе с нонфармом, отчеты ведущих компаний ИИ.
И, возможно, инвесторы увидят то, что становится явным: Харрис может победить Трампа, ибо его самоуверенность в победе после покушения играет с ним злую шутку, он недооценивает Харрис и прилюдно её унижает в то время, как его кандидат на пост вице-президента Вэнс предлагает запретить голосовать бездетным гражданам.
Женоненавистничество и попытка отобрать у американцев их права вряд ли является формулой успеха.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Вниз две волны, как и по фондовому рынку.
Это может быть как коррекция в виде АВС, так и последующая отрисовка полного импульса, что укажет в пользу более сильного падения евродоллара.
Слово за ФА.
— S&P500.
Канал пробит вниз и по ТА можно ожидать продолжения падения.
Но по ВА фондовые индексы нарисовали вниз почти равные волны, что говорит либо о простой коррекции, либо о последующем очень сильном падении с удлинением.
Ключевые события следующей недели ответят на этот вопрос, стоим на развилке.
Вводная к открытию недели
Неделя открывается на очередном геополитическом обострении.
Удары Хезболлы по Израилю, заявление Израиля о неминуемом возмездии и заявление Турции о возможности вторжения в Израиль.
Понятно, что сие не способствует оптимизму.
Предстоящая неделя будет перегружена важными событиями, заседания ВоЯ, ФРС и ВоЕ, важные экономические отчеты во главе с нонфармом США, отчеты ведущих компаний БигТеха.
Геополитика может оказать сильное влияние при эскалации ситуации на Ближнем Востоке.
Трамп намерен скорректировать свою стратегию после снижения рейтинга на прошлой неделе, что может привести к коррекции портфелей инвесторов.
Первым важнейшим событием станет заседание ЦБ Японии (ВоЯ) утром среды.
Время оглашения решения ВоЯ плавающее: от 5.30мск до 6.30мск, чем больше коррекция политики – тем позже оглашение решения.
Широко ожидаемо сокращение QE ВоЯ, что снизит количество ликвидности на мировых рынках, отсутствие роста долгового рынка США и падение фондового рынка США частично вызвано ожиданием данного решения ВоЯ.
Сейчас размер QE ВоЯ составляет около 6 трлн иен ежемесячно, ожидается сокращение до 4,5-5,0 трлн иен.
Согласно инсайду, ВоЯ может повысить ставку одновременно с сокращением QE, что станет дополнительным ударом для мировых рынков, но повышение ставки является очень спорным с учетом замедления инфляции и роста экономики Японии.
Японии придется сворачивать монетарные стимулы при приходе Трампа к власти для укрепления иены, ибо в противном случае Трамп может повысить пошлины на товары, произведенные в Японии, но стоит ли делать харакири заранее, ведь Трамп может проиграть выборы.
Высока вероятность, что страхи рынка по решению ВоЯ в среду чрезмерны, что может привести к отскоку на рост аппетита к риску, но так или иначе ВоЯ придется укреплять иену, поэтому кэрри на иене будет сворачиваться, весь вопрос во времени данного процесса.
Комментарии главы ВоЯ Уэды по перспективам политики не менее важны, чем решение ВоЯ.
Вторым главным событием недели станет заседание ФРС в среду.
На июльском заседании не будут представлены новые прогнозы, рынки получат лишь краткую сопроводиловку и пресс-конференцию Пауэлла.
Всем очевидно, что ФРС готовится к снижению ставок, рынки ожидают снижения ставки в сентябре с шансом 95%, второе снижение ставки в декабре тоже учтено, под вопросом ноябрь, т.е. главный вопрос: 2 или 3 снижения ставки ФРС в этом году.
Было бы целесообразным снизить ставку на июльском заседании, но ФРС вряд ли способен на сие, ибо такой шаг приведет к сильной реакции с ростом аппетита к риску на фоне отвесного падения доллара, что может привести к росту инфляции ещё до выборов и дать Трампу преимущество.
Главный риск: Пауэлл не захочет оглашать о готовности снижения ставки в сентябре, сохранив данную возможность для симпозиума в Джексон-Хоул в конце августа, отсутствие однозначности может расстроить рынки.
Но ситуация идеальная для разворота ФРС, ибо фондовый рынок падает и, если ФРС его не поддержит, то до конца августа падение может быть чрезмерным.
ВоЕ, в четверг, скорее всего снизит ставку на 0,25%, но сохранит риторику ястребиной, ибо рост зарплат остается высоким.
Пресс-конференция главы ВоЕ Бейли важна, отсутствие указаний на дальнейшее снижение ставок ограничит падение фунта.
Тем не менее, необходимо учитывать, что Бейли является первым главой ВоЕ в истории Британии, учитывающий потребности правительства.
А в казне Британии черная дыра.
Нонфарм США в пятницу важен, ибо чтобы ни сказал Пауэлл в среду – скорость снижения ставок ФРС зависит от степени замедления рынка труда.
Особое внимание будет на уровень безработицы U3, сохранение его на 4,1% или, что лучше, рост до 4,2%, увеличит шансы на три снижения ставки ФРС в этом году.
Большинство банков ожидает, что главный уровень безработицы останется на 4,1%.
Безусловно, важен рост новых рабочих мест, зарплат и ревизии за два предыдущих месяца.
Среди других экономических отчетов США нужно обратить внимание на JOLTs, индекс стоимости рабочей силы, ISM промышленности.
Инфляция цен потребителей и ВВП Еврозоны скорректируют ожидания участников рынка по количеству снижений ставок ЕЦБ в этом году.
PMI Китая окажут влияние на аппетит к риску.
Важных аукционов ГКО США не будет, но минфин США огласит планы по эмиссии на следующий квартал в среду.
Заседание комитета ОПЕК+ JMMC в четверг будет проходным, изменений не планируется.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
ВВП Еврозоны за 2 квартал в первом чтении.
Инфляция цен потребителей Испании, Германии.
Вакансии на рынке труда США JOLTs.
Отчет Майкрософт.
— Среда:
Инфляция цен потребителей Австралии.
PMI Китая.
Заседания ЦБ Японии (ВоЯ).
Пресс-конференция главы ВоЯ Уэды в 9.30мск.
Отчет по рынку труда Германии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в июле, первое чтение.
Отчет ADP.
Индекс стоимости рабочей силы в США.
ВВП Канады в мае.
PMI Чикаго.
Решение ФРС по ставке, 21.00мск.
Пресс-конференция Пауэлла, 21.30мск.
Отчеты Мета, ARM.
— Четверг:
PMI промышленности Китая по версии Caixin.
PMI промышленности Еврозоны в июле, финал.
PMI промышленности Британии в июле, финал.
Решение ВоЕ по ставке, 14.00мск.
Пресс-конференция главы ВоЕ Бейли, 14.30мск.
Недельные заявки по безработице в США.
Производительность и себестоимость труда в США.
ISM промышленности США.
Отчеты Амазон, Эппл.
— Пятница:
Отчет по рынку труда США.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Закрытие позиций было чистым выходом в кэш, что является редкостью, но свидетельствует о краткосрочном шоке инвесторов с готовностью восстановления позиций при понимании перспектив.
Замена Байдена на Харрис явно стала главной причиной изменения настроений инвесторов, ожидания по уменьшению размера QE ВоЯ усугубляют ситуацию через репатриацию капитала в иену.
Инвесторы даже до четверга не удосужились вложить кэш в биткоин, хотя заранее было известно, что Трамп и Харрис соревнуются в попытке подержать криптовалюты, популярные среди электората, с намерением обоих кандидатов посетить конференцию по биткоину в субботу.
Причина банальна: падение акций ИИ потребовало довнесения средств, а поскольку покупатели акций ИИ и биткоина являются, как правило, одни и теми же, то лонги биткоина закрывались.
Экономические отчеты США не были однозначными.
ВВП США вышел гораздо выше прогноза, но есть причины винить в этом махинации со статистикой.
Общие дюраблы рухнули, но базовые показали устойчивый потребительский спрос.
Недельные заявки по безработицы опять были выше водораздела ФРС в 220К, но этот рост не настолько силен для немедленных действий ФРС по оказанию помощи экономике.
Инфляция РСЕ вышла прогнозной, но ещё пару недель назад были сильны надежды на более значимое падение.
Тем не менее, мнение бывших членов ФРС и экономистов развернулось в сторону призыва к снижению ставок ФРС по причине нарастания признаков рецессии.
Бывший серый кардинал ФРС Дадли считает, что действия ФРС уже не способны предотвратить рецессию, но затягивание с началом цикла снижения ставок только увеличит последующую боль для экономики.
Следующая неделя будет значимой.
Заседание ВоЯ, ФРС и ВоЕ, ключевые отчеты США во главе с нонфармом, отчеты ведущих компаний ИИ.
И, возможно, инвесторы увидят то, что становится явным: Харрис может победить Трампа, ибо его самоуверенность в победе после покушения играет с ним злую шутку, он недооценивает Харрис и прилюдно её унижает в то время, как его кандидат на пост вице-президента Вэнс предлагает запретить голосовать бездетным гражданам.
Женоненавистничество и попытка отобрать у американцев их права вряд ли является формулой успеха.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Вниз две волны, как и по фондовому рынку.
Это может быть как коррекция в виде АВС, так и последующая отрисовка полного импульса, что укажет в пользу более сильного падения евродоллара.
Слово за ФА.
— S&P500.
Канал пробит вниз и по ТА можно ожидать продолжения падения.
Но по ВА фондовые индексы нарисовали вниз почти равные волны, что говорит либо о простой коррекции, либо о последующем очень сильном падении с удлинением.
Ключевые события следующей недели ответят на этот вопрос, стоим на развилке.
Вводная к открытию недели
Неделя открывается на очередном геополитическом обострении.
Удары Хезболлы по Израилю, заявление Израиля о неминуемом возмездии и заявление Турции о возможности вторжения в Израиль.
Понятно, что сие не способствует оптимизму.
Предстоящая неделя будет перегружена важными событиями, заседания ВоЯ, ФРС и ВоЕ, важные экономические отчеты во главе с нонфармом США, отчеты ведущих компаний БигТеха.
Геополитика может оказать сильное влияние при эскалации ситуации на Ближнем Востоке.
Трамп намерен скорректировать свою стратегию после снижения рейтинга на прошлой неделе, что может привести к коррекции портфелей инвесторов.
Первым важнейшим событием станет заседание ЦБ Японии (ВоЯ) утром среды.
Время оглашения решения ВоЯ плавающее: от 5.30мск до 6.30мск, чем больше коррекция политики – тем позже оглашение решения.
Широко ожидаемо сокращение QE ВоЯ, что снизит количество ликвидности на мировых рынках, отсутствие роста долгового рынка США и падение фондового рынка США частично вызвано ожиданием данного решения ВоЯ.
Сейчас размер QE ВоЯ составляет около 6 трлн иен ежемесячно, ожидается сокращение до 4,5-5,0 трлн иен.
Согласно инсайду, ВоЯ может повысить ставку одновременно с сокращением QE, что станет дополнительным ударом для мировых рынков, но повышение ставки является очень спорным с учетом замедления инфляции и роста экономики Японии.
Японии придется сворачивать монетарные стимулы при приходе Трампа к власти для укрепления иены, ибо в противном случае Трамп может повысить пошлины на товары, произведенные в Японии, но стоит ли делать харакири заранее, ведь Трамп может проиграть выборы.
Высока вероятность, что страхи рынка по решению ВоЯ в среду чрезмерны, что может привести к отскоку на рост аппетита к риску, но так или иначе ВоЯ придется укреплять иену, поэтому кэрри на иене будет сворачиваться, весь вопрос во времени данного процесса.
Комментарии главы ВоЯ Уэды по перспективам политики не менее важны, чем решение ВоЯ.
Вторым главным событием недели станет заседание ФРС в среду.
На июльском заседании не будут представлены новые прогнозы, рынки получат лишь краткую сопроводиловку и пресс-конференцию Пауэлла.
Всем очевидно, что ФРС готовится к снижению ставок, рынки ожидают снижения ставки в сентябре с шансом 95%, второе снижение ставки в декабре тоже учтено, под вопросом ноябрь, т.е. главный вопрос: 2 или 3 снижения ставки ФРС в этом году.
Было бы целесообразным снизить ставку на июльском заседании, но ФРС вряд ли способен на сие, ибо такой шаг приведет к сильной реакции с ростом аппетита к риску на фоне отвесного падения доллара, что может привести к росту инфляции ещё до выборов и дать Трампу преимущество.
Главный риск: Пауэлл не захочет оглашать о готовности снижения ставки в сентябре, сохранив данную возможность для симпозиума в Джексон-Хоул в конце августа, отсутствие однозначности может расстроить рынки.
Но ситуация идеальная для разворота ФРС, ибо фондовый рынок падает и, если ФРС его не поддержит, то до конца августа падение может быть чрезмерным.
ВоЕ, в четверг, скорее всего снизит ставку на 0,25%, но сохранит риторику ястребиной, ибо рост зарплат остается высоким.
Пресс-конференция главы ВоЕ Бейли важна, отсутствие указаний на дальнейшее снижение ставок ограничит падение фунта.
Тем не менее, необходимо учитывать, что Бейли является первым главой ВоЕ в истории Британии, учитывающий потребности правительства.
А в казне Британии черная дыра.
Нонфарм США в пятницу важен, ибо чтобы ни сказал Пауэлл в среду – скорость снижения ставок ФРС зависит от степени замедления рынка труда.
Особое внимание будет на уровень безработицы U3, сохранение его на 4,1% или, что лучше, рост до 4,2%, увеличит шансы на три снижения ставки ФРС в этом году.
Большинство банков ожидает, что главный уровень безработицы останется на 4,1%.
Безусловно, важен рост новых рабочих мест, зарплат и ревизии за два предыдущих месяца.
Среди других экономических отчетов США нужно обратить внимание на JOLTs, индекс стоимости рабочей силы, ISM промышленности.
Инфляция цен потребителей и ВВП Еврозоны скорректируют ожидания участников рынка по количеству снижений ставок ЕЦБ в этом году.
PMI Китая окажут влияние на аппетит к риску.
Важных аукционов ГКО США не будет, но минфин США огласит планы по эмиссии на следующий квартал в среду.
Заседание комитета ОПЕК+ JMMC в четверг будет проходным, изменений не планируется.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
ВВП Еврозоны за 2 квартал в первом чтении.
Инфляция цен потребителей Испании, Германии.
Вакансии на рынке труда США JOLTs.
Отчет Майкрософт.
— Среда:
Инфляция цен потребителей Австралии.
PMI Китая.
Заседания ЦБ Японии (ВоЯ).
Пресс-конференция главы ВоЯ Уэды в 9.30мск.
Отчет по рынку труда Германии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в июле, первое чтение.
Отчет ADP.
Индекс стоимости рабочей силы в США.
ВВП Канады в мае.
PMI Чикаго.
Решение ФРС по ставке, 21.00мск.
Пресс-конференция Пауэлла, 21.30мск.
Отчеты Мета, ARM.
— Четверг:
PMI промышленности Китая по версии Caixin.
PMI промышленности Еврозоны в июле, финал.
PMI промышленности Британии в июле, финал.
Решение ВоЕ по ставке, 14.00мск.
Пресс-конференция главы ВоЕ Бейли, 14.30мск.
Недельные заявки по безработице в США.
Производительность и себестоимость труда в США.
ISM промышленности США.
Отчеты Амазон, Эппл.
— Пятница:
Отчет по рынку труда США.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу