18 августа 2024 Invest Era
Последние несколько месяцев были весьма тяжелыми. У нас была четкая установка – минимально заходить в биг7/ИИ/IT. Да, они росли, пока весь рынок стоял, но был очевидный риск резкого обвала на любом серьезном негативе. Дело в том, что это самый густонаселенный трейд в мире и там сидели с гигантскими плечами. Любой обвал – массовые маржин-коллы.
Поэтому мы обходили это группу стороной и даже использовали небольшой шорт против нее. Естественно многих раздражает, когда индекс растет несколько месяцев, а наш портфель стоит на месте, но мы наглядно увидели, почему иногда куда лучше недозаработать несколько %, чтобы потом сорвать куш.
Редкий шанс
1 августа начинается 3-дневный обвал рынка.
Nasdaq -10%.
NVidia -24%
Micron -23%
SMCI -32%
BTC -29%
Сами понимаете, что было с портфелями тех, кто держал эти инструменты, не говоря уже про использование плечевых ETF.
Такие сильные обвалы за 3 дня бывают крайне редко, и это высокая вероятность сильного локального отскока. Плюс сам повод для падения очень сомнительный (данные по безработице и хаос в Японии после повышения ставки). Поэтому приняли решение закрывать шорты и входить в плечевой лонг IT, полупроводников и ИИ в 5 августа сразу после открытия рынка.
Эта стратегия себя оправдала. Выходит, несколько позитивных недельных данных по безработице, неплохая инфляция, а затем и отличные розничные продажи. Все это опровергает сценарий жесткой посадки (по крайней мере пока), а рынок возвращается к уровням 1 августа, всего за 2 недели отыгрывая просадку. Наш портфель за эти 2 недели прибавляет 22% (!). Это больше, чем S&P500 принес за 2.5 года.
Итоги
1️⃣ Еще раз убедились в том, что СМИ пишут просто ради громких заголовков, а иногда и вовсе несут околесицу. Они вырывают единичные данные и на основе их делают громкие выводы. В мае у большинства СМИ была стагфляция (как раз на локальном дне рынка), про которую все забыли через пару недель. В августе уже чуть ли не неизбежная рецессия. При этом, они пишут это не заранее, а когда рынок уже на самом дне.
2️⃣ Не стоит смотреть на 1-2 индикатора, только комплекс дает правильную оценку. Этот, казалось бы, очевидный момент почему-то был проигнорирован большинством медиа. А нам дал уверенность в том, что коррекция не имеет под собой фундаментальных причин.
3️⃣ Всегда важно четко понимать причины коррекции, чтобы прогнозировать разворот. Если голова забита большим госдолгом США, то это никак не поможет с прогнозированием, а только запутает. В этот раз было четкое понимание, что основная причина – маржин-коллы, что было видно как по скорости падения, так и по конкретным акциям, которые падали быстрее рынка.
4️⃣ Очень часто на рынке лучше несколько месяцев не зарабатывать вообще ничего и даже уходить в минус, зато потом это быстро компенсируется (если изначальная стратегия была выбрана верно).
5️⃣ На пике маржинколльной коррекции важно действовать быстро и агрессивно. Любые полумеры из серии – закрою только часть шортов или возьму немного лонга – просто не дадут нормально заработать. Также нужно брать точечные инструменты – в данном случае это были TQQQ, SOXL, SVIX, NVDA (с плечом), MU, SMCI. Те истории, которые просели и которые будут отскакивать. А не нецелевые инструменты, по типу сырья, например.
Что дальше?
По ходу недели начали закрывать часть плечей и сократили лонги до 85% (в начале недели было чуть более 200%). Продолжим закрывать позиции и выходить в кэш. Ждем еще одну коррекцию осенью, только уже более продолжительную, будем зарабатывать на шорт-ETF в спекулятивном портфеле, в долгосрочных готовим другую стратегию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба