19 августа 2024 Fond&Flow
Как жадность и отсутствие морали привели один из крупнейших энергетических концернов к падению? Смотрим..
👑 Король энергетики и почему это было слишком хорошо, чтобы быть правдой
История Enron – это не просто очередной корпоративный скандал, это зеркало, в котором отражаются самые темные стороны капитализма.
Enron основали в 1985 году как обычная газовая компания в Хьюстоне. Отказавшись от газа, начали торговать фьючерсами на энергию. Enron стал символом корпоративной культуры 90-х. Они были везде: спонсировали стадионы, давали огромные пожертвования политикам и т д. Они были слишком большими, чтобы упасть. По крайней мере, так всем казалось.
Как же они умудрились так долго водить за нос весь мир?
Три слова: Креативный Бухгалтерский Учет:
Прятки с долгами: Создавали специальные компании-пустышки и скидывали туда все неприятные цифры.
Скрыли реальную прибыль: Зачем показывать реальную отчетность? Запишем будущие доходы в текущий квартал, и все.
Сложность для инвесторов: Они создали такую запутанную систему сделок и контрактов, что даже опытные аудиторы ничего не могли понять и сделать.
А кто они? Главные лица, этого чуда?
👤Джефф Скиллинг – гений или социопат? Возможно, и то, и другое. CEO, который превратил Enron в «самую инновационную компанию Америки»...
👤Кеннет Лэй – основатель и председатель совета директоров. Человек, который смотрел, как горит его империя, и говорил, что это просто фейерверк в честь успехов компании.
👤Энди Фаст – финансовый директор и мастер по скрытию долгов. Этот парень мог бы научить Набиулину, как прятать инфляцию
Эти «гении» основали компанию, которая на пике своего развития оценивалась в $70 млрд. Вся эта империя была построена на лжи, манипуляциях и откровенном мошенничестве, в ходе которого они продавали воздух.
Самое страшное – это то, что их схема работала. Акции росли, инвесторы радовались, а аналитики, как это зачастую бывает, прогнозировали 1000% рост прибыли.
Но как же им это удалось? Давайте рассмотрим подробнее...
🃏Искусство обмана: Как заставить цифры лгать
Самое главное — инсайдерская торговля. В Enron это было не просто нормой, это было — фундаментально. Пока инвесторы радовались растущим акциям, топ-менеджеры тихонько сливали свои доли. Они всегда знали, что эта обычная «пирамида», и она скоро рухнет. Вопрос был лишь когда?
Вот как это работало:
🔻Искусственное раздувание цен на акции: Enron использовал сложные финансовые инструменты, чтобы создать иллюзию роста. Записывали несуществующие цифры в отчёты и публиковали в СМИ.
🔻Инсайдерская торговля в особо крупных размерах: Топ-менеджеры продавали свои акции, зная, что компания вот-вот рухнет. Передавали эту информацию фондам, с которыми они были завязаны.
🔻«Независимые» аналитики: Компания платила аналитикам, чтобы те давали положительные прогнозы.
Знаете смотря на такие истории, в голове всплывает единственный вопрос:
«А где были государственные рейтинговые агентства?»
Рейтинговые агентства Moody's и Standard & Poor's присвоили Enron высокие рейтинги. В информационном пространстве США ходит множество слухов. Однако, как указано в документах судебных разбирательств, компания просто обманула экспертов этих агентств, точно такими же фокусами как и инвесторов. Как так получилось? Не понятно.
Но настоящая трагедия разыгралась не в офисах Уолл-стрит. Она произошла в домах обычных американцев:
Сотрудники Enron потеряли более $1 миллиарда пенсионных накоплений.
Обычные инвесторы потеряли около $74 миллиардов за четыре года. Акции Enron обвалились с $90, до жалких $0.26.
20,000 сотрудников остались без работы, когда компания обанкротилась.
Странная история складывается нет? Множество хедж-фондов заработали состояние на падении Enron. Если подумать, трудно не заподозрить инсайдерскую торговлю, когда даже рейтинговые эксперты не заметили подвоха, а хедж-фонды заработали миллиарды на этих плечевых шорта́х..
🌑 «Тень Enron: Почему эта история до сих пор актуальна»
Кажется, что Enron – это пыльная страница истории? Или нет?
📍Wirecard 2020: Немецкий финтех-гигант. Та же схема, только в цифровую эпоху. Исчезнувшие миллиарды, поддельные счета, слепые аудиторы.
📍FTX 2022: Криптовалютная биржа, рухнувшая как карточный домик. Основатель Сэм Бэнкман-Фрид использовал средства клиентов для личных инвестиций.
📍Российские «потемкинские деревни»: Вспомните историю «Роснано» или недавний скандал с «Рольф». Те же схемы, только с русским акцентом. Про Хомяка вспоминать?
Enron – это не просто корпоративный скандал. Это история о том, как погоня за прибылью может превратить умных людей в преступников, а доверчивых инвесторов – в жертв.
"История учит нас тому, что люди ничему не учатся из истории." — Георг Вильгельм Фридрих Гегель
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба