Главное
• Индекс МосБиржи рухнул на дно июня 2023 г., падение рынка за 3 месяца уже свыше 23%. Технически бенчмарк вошел в область расчетной поддержки 2710–2660 п. — потенциал безостановочного падения ограничен.
• Бумаги в фокусе: значительно лучше индекса — только ЛУКОЙЛ; существенно хуже рынка — Мечел, Сегежа, РУСАЛ.
• Рубль резко укрепился против юаня, пара CNY/RUB уже у 11,8. Доллар и евро тоже пошли в откат и рискуют провалиться еще ниже, о чем продолжают сигнализировать фьючерсы.
• На внешнем контуре процентная коррекция рынка акций США после подлета индексов к историческим максимумам, но пятничные утренние фьючерсы в отскоке на 0,3%. В Азии умеренная фиксация в пределах 0,5%. Европейские рынки начнут день с небольшого снижения. А российский рынок акций продолжает бурить дно.
• На сырьевом рынке: нефть Brent ожидаемо удержалась за годовую поддержку $75,6, баррель технично вернулся над $77; золото с максимума -2%, но для унции это по-прежнему тренд вверх с поддержкой $2480; волатильный газ NG собрал стопы у быков на $2,1 и уже $2,05 — краткосрочный паттерн вверх не сработал.
В деталях
Индекс МосБиржи вновь упал на годовое дно. Переписаны минимумы 2024 г., достигнуты уровни начала июня 2023 г. Падение рынка идет ровно три месяца, бенчмарк похудел уже на 23%, что относит текущую коррекцию к крупнейшим в истории фондового рынка. Вчера индекс просел на 1,8%, закрытие вечерки у 2718 п., а в моменте было и 2705 п. Обороты торгов превысили 115 млрд руб. Cудя по негативной динамике рынка, основная ликвидность была со стороны продавцов.
На фоне роста ставок в экономике и перманентной геополитической неопределенности накопления граждан уходят в защитные инструменты, а не на рынок акций — на банковских счетах скопилось свыше 50 трлн руб. А еще есть долговой и денежный рынки. Пока не будет послабления на внешнем контуре и остановки жесткой ДКП ЦБ рынок акций продолжит оставаться в подавленном состоянии.
Технически Индекс МосБиржи находится в даунтренде, текущая стадия рынка «медвежья» на фоне падения бенчмарка с максимума свыше условной планки 20%. После потери важной опоры 2800 п. повысился риск дальнейшего падения рынка, расчетная поддержка сместилась в область 2710–2660 п. — и вчера индекс зашел в створ. По максимуму и от вчерашних минимумов рынок может еще просесть на 1,5%, но отскок уже близко.
На фоне высокой перепроданности и выхода бенчмарка в опорную область темп снижения рынка должен постепенно замедляться. Для активных трейдеров скоро может появиться интересная возможность сыграть в высокий отскок с ориентиром к 2800 п. Для инвесторов столь масштабная коррекция рынка привлекательна для пополнения портфелей на перспективу возврата рынка на годовые максимумы, правда, с этим придется подождать.
Про рубль. Случилось сильное падение юаня свыше 2%, биржевая пара CNY/RUB после неудачного заскока на двухмесячные максимумы выше 12,2 ожидаемо вернулась в область 11,8. Размытые границы летнего боковика 11,5–12 сохраняются. До осени лишь неделя, и курс наверняка останется в обозначенных пределах. По инерции и с учетом приближающегося пика налоговых платежей в моменте пара может быть еще ниже — поддержка сразу под 11,7.
Взлет доллара и евро на июньские пики на фоне локального дефицита ликвидности также рискует завершиться значительным откатом инвалют. Вчера на внебирже была небольшая коррекция: доллар к 91,29 и -0,4%, а евро к 101,62 и -0,3%. Скорее всего, это лишь начало фиксации. Паттерн для продажи доллара и евро вновь сработал. Активные трейдеры могли сыграть вниз в SiU4 и EuU4, и у них уже есть прибыль — бэквордация сохраняется.
Бумаги в фокусе
• ЛУКОЙЛ (+1,7%). Безоговорочный лидер четверга. Единственная акция в плюсе из состава Индекса МосБиржи. Без ее устойчивости, учитывая высокий вес акций в бенчмарке, широкий рынок провалился бы еще ниже. Да и оборот там рекордный — наторговали на 25 млрд руб. Позитив стал просматриваться еще позавчера, а краткосрочным ориентиром был тест 6400 руб. — отработали вверх. Технически акции на локальном сопротивлении и могут замедлить темп подъема, но когда весь рынок развернется на восстановление, они способны сохранить лидерские позиции. Долгосрочный фундаментальный таргет — 9800 руб., или +52% от текущих.
• Мечел-ао (-8,1%). Провал года — худшая динамика среди всех компонентов бенчмарка и -61% в 2024 г. У префов дела еще хуже: -65% за 8 месяцев. Общий скептицизм на рынке приводит к опережающему падению самых волатильных акций, а внутренний негатив исходит от отчетности корпорации — долговая нагрузка растет в условиях высоких ставок. Технически идет отвесное падение на экстремальных оборотах — по обоим типам бумаг наторговали свыше 16 млрд руб. Обычка была под 120 руб., а префы уходили ниже 128 руб. Обычно это характеризует апогей, но на такой турбулентности точно определить дно почти невозможно.
• Сегежа (-7%). Новый исторический минимум — 1,85 руб. С начала года это -50%, а с максимумов уже -83%. Долговая нагрузка корпорации высокая, ставки растут, сырьевая конъюнктура слабая, и участники рынка закладывают риски допэмиссии. Бумаги перепроданы. В будущем возврат к 2 руб. в качестве техничной отработки психологического сопротивления вероятен, но на графике курса пока уцепиться не за что.
• РУСАЛ (-6,7%). Бумаги обвалились на уровни начала октября 2022 г., от весеннего ралли 2024 г. не осталось и следа. В моменте был прокол 31 руб. Падение с годового пика почти 33%. Большая долговая нагрузка вкупе с ростом кредитных ставок и переизбытком металлов давят на финансовые показатели корпорации. Фундаментального апсайда нет, курс на бирже адекватен расчетной внутренней стоимости бизнеса — 32 руб. Технически бумаги могут зайти на круглую поддержку 30 руб. прежде, чем сыграть в отскок до сопротивления 33 руб.
На внешнем контуре
• В США: коррекция индексов на 0,4–1,7%. Бенчмарк S&P 500 потерял около процента и лишь полпроцента не дошел до исторического максимума. Такая возможность наверняка еще представится — менее чем через месяц ФРС снизит ключевую ставку. А сегодня ожидается выступление главы Федрезерва. Утренние фьючерсы Штатов отскакивают на треть процента, и это частично компенсирует вчерашний негатив для пятничных торгов в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы незначительно снижаются в пределах полпроцента, но есть и бенчмарки АТР в положительной плоскости — сегодня азиатский фактор не сильно омрачит настроения европейским инвесторам. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет 0,3%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а в индексе Nikkei уже даже +0,5%.
• Нефть Brent отскочила от минимумов года на $75,6, пятничный баррель дороже $77. Технически вчера читался именно такой вариант. Недельные потери пока свыше 3% на фоне затухания ближневосточного конфликта и снижения оценок спроса на сырье из Китая. Поддержка подтверждена и теперь всем понятна — $75,6, ниже будет уже нырок под $73. А если удержат $77, то к концу лета нефтебыки постараются вернуться под $80.
• Золото в коррекции от исторического максимума. На спуске поддержкой будет область $2480 — это предыдущая вершина. Опасений на счет тренда вверх нет, а вот ожидания новых максимумов унции есть. Причина оптимизма в драгметалле — 100-процентная вероятность монетарного секвестра ФРС и риск дальнейшего падения индекса доллара DXY: 101,3 п., с которым у золота статистически обратная сила связи.
• Газ NG вчера -6% и пролив к $2,05. Краткосрочная восходящая формация дала трещину, но убытки от неудачной позиции активным трейдерам удалось сократить за счет выверенных стопов на $2,1. Будут и другие сделки.
• Индекс МосБиржи рухнул на дно июня 2023 г., падение рынка за 3 месяца уже свыше 23%. Технически бенчмарк вошел в область расчетной поддержки 2710–2660 п. — потенциал безостановочного падения ограничен.
• Бумаги в фокусе: значительно лучше индекса — только ЛУКОЙЛ; существенно хуже рынка — Мечел, Сегежа, РУСАЛ.
• Рубль резко укрепился против юаня, пара CNY/RUB уже у 11,8. Доллар и евро тоже пошли в откат и рискуют провалиться еще ниже, о чем продолжают сигнализировать фьючерсы.
• На внешнем контуре процентная коррекция рынка акций США после подлета индексов к историческим максимумам, но пятничные утренние фьючерсы в отскоке на 0,3%. В Азии умеренная фиксация в пределах 0,5%. Европейские рынки начнут день с небольшого снижения. А российский рынок акций продолжает бурить дно.
• На сырьевом рынке: нефть Brent ожидаемо удержалась за годовую поддержку $75,6, баррель технично вернулся над $77; золото с максимума -2%, но для унции это по-прежнему тренд вверх с поддержкой $2480; волатильный газ NG собрал стопы у быков на $2,1 и уже $2,05 — краткосрочный паттерн вверх не сработал.
В деталях
Индекс МосБиржи вновь упал на годовое дно. Переписаны минимумы 2024 г., достигнуты уровни начала июня 2023 г. Падение рынка идет ровно три месяца, бенчмарк похудел уже на 23%, что относит текущую коррекцию к крупнейшим в истории фондового рынка. Вчера индекс просел на 1,8%, закрытие вечерки у 2718 п., а в моменте было и 2705 п. Обороты торгов превысили 115 млрд руб. Cудя по негативной динамике рынка, основная ликвидность была со стороны продавцов.
На фоне роста ставок в экономике и перманентной геополитической неопределенности накопления граждан уходят в защитные инструменты, а не на рынок акций — на банковских счетах скопилось свыше 50 трлн руб. А еще есть долговой и денежный рынки. Пока не будет послабления на внешнем контуре и остановки жесткой ДКП ЦБ рынок акций продолжит оставаться в подавленном состоянии.
Технически Индекс МосБиржи находится в даунтренде, текущая стадия рынка «медвежья» на фоне падения бенчмарка с максимума свыше условной планки 20%. После потери важной опоры 2800 п. повысился риск дальнейшего падения рынка, расчетная поддержка сместилась в область 2710–2660 п. — и вчера индекс зашел в створ. По максимуму и от вчерашних минимумов рынок может еще просесть на 1,5%, но отскок уже близко.
На фоне высокой перепроданности и выхода бенчмарка в опорную область темп снижения рынка должен постепенно замедляться. Для активных трейдеров скоро может появиться интересная возможность сыграть в высокий отскок с ориентиром к 2800 п. Для инвесторов столь масштабная коррекция рынка привлекательна для пополнения портфелей на перспективу возврата рынка на годовые максимумы, правда, с этим придется подождать.
Про рубль. Случилось сильное падение юаня свыше 2%, биржевая пара CNY/RUB после неудачного заскока на двухмесячные максимумы выше 12,2 ожидаемо вернулась в область 11,8. Размытые границы летнего боковика 11,5–12 сохраняются. До осени лишь неделя, и курс наверняка останется в обозначенных пределах. По инерции и с учетом приближающегося пика налоговых платежей в моменте пара может быть еще ниже — поддержка сразу под 11,7.
Взлет доллара и евро на июньские пики на фоне локального дефицита ликвидности также рискует завершиться значительным откатом инвалют. Вчера на внебирже была небольшая коррекция: доллар к 91,29 и -0,4%, а евро к 101,62 и -0,3%. Скорее всего, это лишь начало фиксации. Паттерн для продажи доллара и евро вновь сработал. Активные трейдеры могли сыграть вниз в SiU4 и EuU4, и у них уже есть прибыль — бэквордация сохраняется.
Бумаги в фокусе
• ЛУКОЙЛ (+1,7%). Безоговорочный лидер четверга. Единственная акция в плюсе из состава Индекса МосБиржи. Без ее устойчивости, учитывая высокий вес акций в бенчмарке, широкий рынок провалился бы еще ниже. Да и оборот там рекордный — наторговали на 25 млрд руб. Позитив стал просматриваться еще позавчера, а краткосрочным ориентиром был тест 6400 руб. — отработали вверх. Технически акции на локальном сопротивлении и могут замедлить темп подъема, но когда весь рынок развернется на восстановление, они способны сохранить лидерские позиции. Долгосрочный фундаментальный таргет — 9800 руб., или +52% от текущих.
• Мечел-ао (-8,1%). Провал года — худшая динамика среди всех компонентов бенчмарка и -61% в 2024 г. У префов дела еще хуже: -65% за 8 месяцев. Общий скептицизм на рынке приводит к опережающему падению самых волатильных акций, а внутренний негатив исходит от отчетности корпорации — долговая нагрузка растет в условиях высоких ставок. Технически идет отвесное падение на экстремальных оборотах — по обоим типам бумаг наторговали свыше 16 млрд руб. Обычка была под 120 руб., а префы уходили ниже 128 руб. Обычно это характеризует апогей, но на такой турбулентности точно определить дно почти невозможно.
• Сегежа (-7%). Новый исторический минимум — 1,85 руб. С начала года это -50%, а с максимумов уже -83%. Долговая нагрузка корпорации высокая, ставки растут, сырьевая конъюнктура слабая, и участники рынка закладывают риски допэмиссии. Бумаги перепроданы. В будущем возврат к 2 руб. в качестве техничной отработки психологического сопротивления вероятен, но на графике курса пока уцепиться не за что.
• РУСАЛ (-6,7%). Бумаги обвалились на уровни начала октября 2022 г., от весеннего ралли 2024 г. не осталось и следа. В моменте был прокол 31 руб. Падение с годового пика почти 33%. Большая долговая нагрузка вкупе с ростом кредитных ставок и переизбытком металлов давят на финансовые показатели корпорации. Фундаментального апсайда нет, курс на бирже адекватен расчетной внутренней стоимости бизнеса — 32 руб. Технически бумаги могут зайти на круглую поддержку 30 руб. прежде, чем сыграть в отскок до сопротивления 33 руб.
На внешнем контуре
• В США: коррекция индексов на 0,4–1,7%. Бенчмарк S&P 500 потерял около процента и лишь полпроцента не дошел до исторического максимума. Такая возможность наверняка еще представится — менее чем через месяц ФРС снизит ключевую ставку. А сегодня ожидается выступление главы Федрезерва. Утренние фьючерсы Штатов отскакивают на треть процента, и это частично компенсирует вчерашний негатив для пятничных торгов в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы незначительно снижаются в пределах полпроцента, но есть и бенчмарки АТР в положительной плоскости — сегодня азиатский фактор не сильно омрачит настроения европейским инвесторам. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет 0,3%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а в индексе Nikkei уже даже +0,5%.
• Нефть Brent отскочила от минимумов года на $75,6, пятничный баррель дороже $77. Технически вчера читался именно такой вариант. Недельные потери пока свыше 3% на фоне затухания ближневосточного конфликта и снижения оценок спроса на сырье из Китая. Поддержка подтверждена и теперь всем понятна — $75,6, ниже будет уже нырок под $73. А если удержат $77, то к концу лета нефтебыки постараются вернуться под $80.
• Золото в коррекции от исторического максимума. На спуске поддержкой будет область $2480 — это предыдущая вершина. Опасений на счет тренда вверх нет, а вот ожидания новых максимумов унции есть. Причина оптимизма в драгметалле — 100-процентная вероятность монетарного секвестра ФРС и риск дальнейшего падения индекса доллара DXY: 101,3 п., с которым у золота статистически обратная сила связи.
• Газ NG вчера -6% и пролив к $2,05. Краткосрочная восходящая формация дала трещину, но убытки от неудачной позиции активным трейдерам удалось сократить за счет выверенных стопов на $2,1. Будут и другие сделки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба