NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил довольно сильные финансовые результаты за II квартал 2025 фингода с окончанием 28 июля. Выручка выросла в 2,2 раза г/г до рекордных $30 млрд и заметно превзошла консенсус-прогноз на уровне $28,7 млрд. Кроме того, выручка показала рост на 15,3% в поквартальном выражении.
Драйвером роста остается сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила в 2,5 раза г/г до $26,3 млрд, также обновив рекорд. В компании отметили сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения со стороны крупных провайдеров облачных сервисов, телекоммуникационных компаний и других потребителей. Продажи в сегменте игровых GPU в отчетном периоде повысились на 15,8% г/г до $2,9 млрд, в сегменте профессиональной визуализации − на 19,8% до $454 млн, в сегменте решений для автомобильной отрасли – на 36,8% до $346 млн.
На фоне скачка выручки и умеренного роста операционных расходов скорректированный показатель EBITDA NVIDIA во II финквартале подскочил в 2,5 раза г/г до $20,4 млрд, скорректированная прибыль на акцию – также в 2,5 раза, до 68 центов, на 3 цента опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила II финквартал, имея на счетах $34,8 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $8,5 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $14,5 млрд, направила $977 млн на капвложения и вернула акционерам $7,4 млрд за счет выкупа собственных акций и дивидендов. При этом руководство объявило новую программу buyback объемом $50 млрд. С учетом $7,5 млрд, оставшихся от предыдущей программы, общая сумма запланированного выкупа акций составляет около 2% капитализации компании.
NVIDIA: основные результаты за I квартал 2025 фингода (млн $)
Руководство NVIDIA также обнародовало достаточно оптимистичный прогноз на III квартал 2025 фингода с окончанием в октябре. В частности, выручка, как ожидается, составит $32,5 млрд плюс/минус 2%, что означает рост примерно на 79% г/г по центральной точке диапазона. Это также на 2,5% превышает текущий консенсус-прогноз на уровне $31,7 млрд. В NVIDIA отметили, что спрос на ее ускорители вычислений Hopper остается сильным, при этом глава компании Дженсен Хуан заявил о «невероятном» интересе к разрабатываемым чипам нового поколения Blackwell. По словам финансового директора компании Колетт Кресс, эти чипы поступят в продажу в IV финквартале, который завершится в январе 2025 г., и принесут «несколько миллиардов долларов выручки».
Между тем инвесторы негативно восприняли отчетность NVIDIA. По-видимому, прогноз компании оказался все же не таким сильным, как ожидали некоторые аналитики. Также инвесторов мог разочаровать тот факт, что темпы роста выручки компании хоть и остаются очень высокими в годовом выражении, но постепенно замедляются от квартала к кварталу. Как результат, котировки акций NVIDIA, взлетевшие в 2,5 раза с начала этого года, сегодня на премаркете падают почти на 7%. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также целевую цену и рейтинг для них.
Драйвером роста остается сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила в 2,5 раза г/г до $26,3 млрд, также обновив рекорд. В компании отметили сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения со стороны крупных провайдеров облачных сервисов, телекоммуникационных компаний и других потребителей. Продажи в сегменте игровых GPU в отчетном периоде повысились на 15,8% г/г до $2,9 млрд, в сегменте профессиональной визуализации − на 19,8% до $454 млн, в сегменте решений для автомобильной отрасли – на 36,8% до $346 млн.
На фоне скачка выручки и умеренного роста операционных расходов скорректированный показатель EBITDA NVIDIA во II финквартале подскочил в 2,5 раза г/г до $20,4 млрд, скорректированная прибыль на акцию – также в 2,5 раза, до 68 центов, на 3 цента опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила II финквартал, имея на счетах $34,8 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $8,5 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $14,5 млрд, направила $977 млн на капвложения и вернула акционерам $7,4 млрд за счет выкупа собственных акций и дивидендов. При этом руководство объявило новую программу buyback объемом $50 млрд. С учетом $7,5 млрд, оставшихся от предыдущей программы, общая сумма запланированного выкупа акций составляет около 2% капитализации компании.
NVIDIA: основные результаты за I квартал 2025 фингода (млн $)
Руководство NVIDIA также обнародовало достаточно оптимистичный прогноз на III квартал 2025 фингода с окончанием в октябре. В частности, выручка, как ожидается, составит $32,5 млрд плюс/минус 2%, что означает рост примерно на 79% г/г по центральной точке диапазона. Это также на 2,5% превышает текущий консенсус-прогноз на уровне $31,7 млрд. В NVIDIA отметили, что спрос на ее ускорители вычислений Hopper остается сильным, при этом глава компании Дженсен Хуан заявил о «невероятном» интересе к разрабатываемым чипам нового поколения Blackwell. По словам финансового директора компании Колетт Кресс, эти чипы поступят в продажу в IV финквартале, который завершится в январе 2025 г., и принесут «несколько миллиардов долларов выручки».
Между тем инвесторы негативно восприняли отчетность NVIDIA. По-видимому, прогноз компании оказался все же не таким сильным, как ожидали некоторые аналитики. Также инвесторов мог разочаровать тот факт, что темпы роста выручки компании хоть и остаются очень высокими в годовом выражении, но постепенно замедляются от квартала к кварталу. Как результат, котировки акций NVIDIA, взлетевшие в 2,5 раза с начала этого года, сегодня на премаркете падают почти на 7%. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также целевую цену и рейтинг для них.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба