4 сентября 2024 Financial Times | Медь
Новые ожидания подразумевают, что средняя цена меди в 2025 г. составит $10100 за тонну.
Goldman Sachs снизил свой прогноз цен на медь на 2025 год на треть, что ухудшив перспективы прибыли ведущих горнодобывающих компаний.
Американский банк на этой неделе предупредил, что ожидаемый ранее рост на рынке меди не осуществится, поскольку крах китайской недвижимости подавляет спрос на сырьевые товары. Теперь он ожидает, что в следующем году средняя цена на медь составит $10 100 за тонну, что значительно ниже его предыдущего прогноза, который подразумевал рост до $15 000.
«Рост цен на медь задерживается», — пишут аналитики Goldman в своей заметке, ссылаясь на падение потребления металла в Китае, которое усилилось за последние несколько месяцев.
«В результате, а также учитывая сохраняющуюся слабость сектора недвижимости в Китае, мы считаем, что истощение запасов меди — и сопутствующий ему рост цен — вероятно, произойдет гораздо позже, чем мы предполагали ранее».
Снижение цен на медь еще больше снижает прибыльность крупнейших в мире горнодобывающих компаний, таких как BHP и Rio Tinto, которые борются с падением цен на железную руду — их главный источник прибыли.
Падение цен на медь на 2,1% во вторник привело к падению акций Freeport-McMoRan на 6%, в то время как акции Anglo American и Glencore потеряли более 4%.
Красный металл, используемый для производства электропроводки и аккумуляторов, которые имеют решающее значение в условиях, когда мир пытается избавиться от углерода, в мае вырос до исторического максимума, превысив 11 000 долларов, после того как BHP предприняла попытку поглощения конкурирующей компании Anglo American за 39 млрд фунтов стерлингов, которая в конечном итоге обанкротилась.
Находясь в центре внимания инвесторов из-за ожидаемого всплеска спроса, компания BHP в своем ежегодном прогнозе по сырьевым товарам, опубликованном на прошлой неделе, признала, что в этом году на рынке меди будет наблюдаться незначительный профицит, а в следующем году он станет еще больше.
С мая цена на металл упала почти на 20 процентов до примерно 8950 долларов за тонну, что вызвало волну пессимизма среди крупнейших кредиторов относительно среднесрочных перспектив металла, используемого повсюду — от возобновляемых источников энергии до электросетей.
Снижение цен, вероятно, скажется на прибылях горнодобывающих компаний в будущем. Например, Freeport-McMoran, ведущая американская компания по добыче меди, оценивает, что изменение цен на медь на $220 за тонну приведет к изменению ее ожидаемых основных доходов в среднем на $430 млн.
Согласно данным Bloomberg, мировые запасы меди достигли самого высокого уровня за четыре года, поскольку слабый спрос привел к избытку металла на складах. В Китае запасы выросли в июне до самого высокого уровня с марта 2020 года, когда Covid-19 остановил крупнейшую экономику Азии.
Запасы меди
Другие банки также смягчили свои перспективы рынка меди. В прошлом месяце Macquarie заявил, что сильное предложение и подавленный спрос «привели рынок к избытку раньше, чем ожидалось, и ожидается, что рынок останется избыточным в 2025 и 2026 годах».
Австралийский банк ожидает, что в 2026 году средняя квартальная цена составит $8000 за тонну.
В то время как BHP прогнозирует краткосрочную слабость, австралийская горнодобывающая группа настроена оптимистично в среднесрочной перспективе. Она предупредила о возможности «систематического превышения спроса над предложением» по мере того, как чистая энергия будет процветать в последней трети 2020-х годов, что приведет к «взлету
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу