Главное
• Индекс МосБиржи: +4% — резкий разворот без предупреждения после тотального обвала. Все акции из состава бенчмарка закрылись в плюсе, а лидерами сессии стали недавние аутсайдеры.
• Бумаги в фокусе: раллировали Сегежа, Globaltrans, АФК Система, Самолет; «дивидендный сюрприз» от Аэрофлота.
• Рубль испытал сильное давление на бирже — юань взлетел на 5%. На внебирже доллар и евро после недельного падения отскочили лишь на 0,3%. Впервые с февраля 2023 г. зафиксирована дефляция — ОФЗ пора вверх, а цикл ЦБ может и остановиться.
• На внешнем контуре стабилизация в индексах США после разгромного вторника. Индексы Азии слегка покраснели. Перед стартом европейской сессии акций формируется относительно спокойный биржевой фон. А вот российский рынок акций может и продолжить микроралли.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливалась на уровни июня 2023 г., баррель заходил на $72, а сейчас осторожный отскок к $73; золото стабильно недалеко от $2500 на фоне явной слабости доллара DXY, перспективы унции позитивные; волатильный газ NG все-таки не смог пройти $2,2 и резко откатил к $2,13.
В деталях
Индекс МосБиржи нарушил традиции последних дней — годовой минимум не был обновлен, резко пошли вверх. Накануне отмечалась вероятность разворота без предупреждения и высокие риски удержания коротких позиций. По итогам вечерки бенчмарк прибавил около 4%, закрытие выше 2622 п. На рынке не было упавших бумаг из состава индекса. Технически по инерции сегодня можем быть еще выше — очевидная цель быков расположена на сопротивлении 2650 п.
Вчера ЦБ подтвердил наши догадки на счет основного фактора сильного давления на рынок и причин колоссального обвала акций — это нерезиденты, осуществляющие перевод российских бумаг с внешнего контура и продающие у нас. А факторы жесткой ДКП ЦБ и острой геополитики лишь усиливали общую нервозность, но никак не могли привести к такому биржевому коллапсу — на минус 29% с мая. Теперь это всем очевидно, и пора что-то делать.
Говорить о глобальном развороте рынка пока рано. Нужно подтверждение как регуляторного характера в части ликвидации лазеек для недружественных нерезидентов, так и в техническом сломе негативной формации индекса. Динамическая линия среднесрочного нисходящего тренда опускается в область 2750 п. И пока все, что ниже — вольготная область медведей. Удастся прорваться выше — тогда зафиксируем разворот и будем ждать возврата индекса на 3000 п. В принципе, без учета фактора нерезидентов, бенчмарк и не провалился бы под круглую планку.
Про рубль. Биржевой юань взлетел на 5%, в моменте был скачок на 6,5%, а пара CNY/RUB коснулась 12,9. Закрытие у 12,7. Такое ралли вызвано открывшимися возможностями арбитража и возникшим дефицитом инвалюты на биржевом рынке. Поддержал прыть инвалюты и бюджетный механизм. В итоге аномальный спред между биржевыми и внебиржевыми котировками юаня полностью ликвидирован. Более того, котировки с Forex уже ниже — 12,3, и арбитраж неинтересен. Можно предположить, что вчерашний скачок юаня на бирже не найдет продолжения: волатильность останется высокой, но курс может легко вернуться под 12,5.
А на внебирже относительно спокойно. Курсы доллара и евро после сильного недельного падения ожидаемо стабилизировались — 88,9 и 98,1; прирост лишь по 0,3%. Вчера активные трейдеры имели все возможности зафиксировать прибыль от продажи контрактов на доллар SiU4 и евро EuU4 на дне. Сигнал был.
Про инфляцию и ОФЗ. Свежая статистика по динамике потребительских цен отразила отрицательный рост — дефляция вернулась спустя 19 месяцев. В следующую пятницу состоится заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос по ключевой ставке. И совершенно не факт, что стоимость фондирования вновь повысится. Наш базовый сценарий последние недели именно за сохранение текущих 18%. Факторы уже располагают для монетарной паузы.
Для ОФЗ вчерашняя статистика — однозначно позитив. Пора индексу гособлигаций RGBI всплывать с многолетнего дна. Вчерашние +0,5% к 103,2 п. в бенчмарке цен длинных бондов могут быть только началом вверх.
Бумаги в фокусе
• Сегежа (+14,6%). Абсолютный лидер вчерашнего рынка. После падения на историческое дно на фоне одобрения допэмиссии акции оказались в абсолютных аутсайдерах 2024 г. Экстремальная перепроданность не исключала высокие отскоки, хотя это было рискованно. Волатильность останется очень высокой, а спекулятивно по инерции курс может быть еще выше. Сопротивление на 1,5 руб. Главное, успеть зафиксировать результат и не умудриться войти на вершине.
• Globaltrans (+13,4%). Еще один аутсайдер лета вчера резко прибавил в цене. Акции всегда отличались высокой турбулентностью. 3 сентября там было дно с марта 2023 г. у 398 руб. — реакция на отмену дивполитики, а вчера в моменте уже выше 470 руб. В конце августа был вариант захода на минимум цены с последующим выносом к 490 руб. Спекулятивный план в работе.
• АФК Система (+7,2%). Очередной аутсайдер августа, резко рванувший с годового дна вверх. На минимуме месяца было у 14,5 руб., а вчера курс скакнул выше 15,9 руб. Опорная область на 15 руб.: в моменте был прокол, но это эффект природной повышенной волатильности, от нее предполагался высокий отскок с предельной высокой на начало осени до 17 руб. Ориентир не меняется.
• Самолет (+7%). И вновь аутсайдер, ставший вдруг лидером. Фактор перепроданности инструмента и дефляция изменили локальный сентимент, позволив быстро отскочить с расчетного дна 1750 руб. Движение идет строго по плану: 1900 руб. уже отработано, далее есть преграда на психологических 2000 руб.
• Аэрофлот (+5,1%). Акции в этом году никак нельзя отнести к аутсайдерам, они однозначные лидеры 2024 г. — лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи с +38% против -15% у бенчмарка по закрытию среды. Накануне утром отмечался вариант сыграть вверх от динамической опоры 44 руб. к 49 руб. — отработано максимально оперативно. Фактором взлета стали комментарии руководства корпорации о возможности вернуться к дивидендам уже по итогам этого года. Если это реализуется, то годовой фундаментальный таргет 62 руб. может быть достигнут намного быстрее.
На внешнем контуре
• В США: замедление на спуске после сильного падения индексов во вторник до 3%; фьючерсы четверга в символическом минусе, что будет сдерживать активность покупателей в Азии и Европе. После коррекции есть вероятность движения бенчмарков на новые максимумы на фоне 100%-й вероятности снижения ключевой ставки ФРС 18 сентября. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: невзрачная динамика индексов предполагает невыразительный старт европейской биржевой сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng теряет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а сегодня в индексе Nikkei падает свыше процент.
• Нефть Brent обновила минимумы декабря 2023 г. и уже на уровнях прошлого лета. В моменте баррель был у $72,3. Утром невзрачный отскок к $73. Обвал запасов сырой нефти в США от API на 7,4 млн баррелей против оценок выбытия лишь 0,9 млн пока не может компенсировать опасения нефтебыков насчет появления на рынке дополнительных объемов от ОПЕК+ и Ливии. В 18:00 МСК ждем официальных данных по недельным резервам сырья от Минэнерго США: может быть, они и смогут приободрить. Мощное техническое сопротивление в Brent теперь ниже $76.
• Золото остается под $2500, но это не портит тренд вверх. Индекс доллара США DXY, с которым у унции обратная корреляция, ожидаемо завершил высокий отскок с годового дна и вновь упал к 101,3 п. Вариант дальнейшего падения американца на фоне неминуемого секвестра ставки ФРС предполагает осенний рост золота на очередные максимумы.
• Газ NG пытался пробиться выше $2,2, но вновь откат под $2,15. Сигнал на выход курса из летнего боковика к $2,3 и выше так и не подтвержден. Инструмент очень волатильный, без явного паттерна заходить на опережение достаточно опасно, поэтому кеш под лонг и удерживается.
• Индекс МосБиржи: +4% — резкий разворот без предупреждения после тотального обвала. Все акции из состава бенчмарка закрылись в плюсе, а лидерами сессии стали недавние аутсайдеры.
• Бумаги в фокусе: раллировали Сегежа, Globaltrans, АФК Система, Самолет; «дивидендный сюрприз» от Аэрофлота.
• Рубль испытал сильное давление на бирже — юань взлетел на 5%. На внебирже доллар и евро после недельного падения отскочили лишь на 0,3%. Впервые с февраля 2023 г. зафиксирована дефляция — ОФЗ пора вверх, а цикл ЦБ может и остановиться.
• На внешнем контуре стабилизация в индексах США после разгромного вторника. Индексы Азии слегка покраснели. Перед стартом европейской сессии акций формируется относительно спокойный биржевой фон. А вот российский рынок акций может и продолжить микроралли.
• На сырьевом рынке: нефть Brent проливалась на уровни июня 2023 г., баррель заходил на $72, а сейчас осторожный отскок к $73; золото стабильно недалеко от $2500 на фоне явной слабости доллара DXY, перспективы унции позитивные; волатильный газ NG все-таки не смог пройти $2,2 и резко откатил к $2,13.
В деталях
Индекс МосБиржи нарушил традиции последних дней — годовой минимум не был обновлен, резко пошли вверх. Накануне отмечалась вероятность разворота без предупреждения и высокие риски удержания коротких позиций. По итогам вечерки бенчмарк прибавил около 4%, закрытие выше 2622 п. На рынке не было упавших бумаг из состава индекса. Технически по инерции сегодня можем быть еще выше — очевидная цель быков расположена на сопротивлении 2650 п.
Вчера ЦБ подтвердил наши догадки на счет основного фактора сильного давления на рынок и причин колоссального обвала акций — это нерезиденты, осуществляющие перевод российских бумаг с внешнего контура и продающие у нас. А факторы жесткой ДКП ЦБ и острой геополитики лишь усиливали общую нервозность, но никак не могли привести к такому биржевому коллапсу — на минус 29% с мая. Теперь это всем очевидно, и пора что-то делать.
Говорить о глобальном развороте рынка пока рано. Нужно подтверждение как регуляторного характера в части ликвидации лазеек для недружественных нерезидентов, так и в техническом сломе негативной формации индекса. Динамическая линия среднесрочного нисходящего тренда опускается в область 2750 п. И пока все, что ниже — вольготная область медведей. Удастся прорваться выше — тогда зафиксируем разворот и будем ждать возврата индекса на 3000 п. В принципе, без учета фактора нерезидентов, бенчмарк и не провалился бы под круглую планку.
Про рубль. Биржевой юань взлетел на 5%, в моменте был скачок на 6,5%, а пара CNY/RUB коснулась 12,9. Закрытие у 12,7. Такое ралли вызвано открывшимися возможностями арбитража и возникшим дефицитом инвалюты на биржевом рынке. Поддержал прыть инвалюты и бюджетный механизм. В итоге аномальный спред между биржевыми и внебиржевыми котировками юаня полностью ликвидирован. Более того, котировки с Forex уже ниже — 12,3, и арбитраж неинтересен. Можно предположить, что вчерашний скачок юаня на бирже не найдет продолжения: волатильность останется высокой, но курс может легко вернуться под 12,5.
А на внебирже относительно спокойно. Курсы доллара и евро после сильного недельного падения ожидаемо стабилизировались — 88,9 и 98,1; прирост лишь по 0,3%. Вчера активные трейдеры имели все возможности зафиксировать прибыль от продажи контрактов на доллар SiU4 и евро EuU4 на дне. Сигнал был.
Про инфляцию и ОФЗ. Свежая статистика по динамике потребительских цен отразила отрицательный рост — дефляция вернулась спустя 19 месяцев. В следующую пятницу состоится заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос по ключевой ставке. И совершенно не факт, что стоимость фондирования вновь повысится. Наш базовый сценарий последние недели именно за сохранение текущих 18%. Факторы уже располагают для монетарной паузы.
Для ОФЗ вчерашняя статистика — однозначно позитив. Пора индексу гособлигаций RGBI всплывать с многолетнего дна. Вчерашние +0,5% к 103,2 п. в бенчмарке цен длинных бондов могут быть только началом вверх.
Бумаги в фокусе
• Сегежа (+14,6%). Абсолютный лидер вчерашнего рынка. После падения на историческое дно на фоне одобрения допэмиссии акции оказались в абсолютных аутсайдерах 2024 г. Экстремальная перепроданность не исключала высокие отскоки, хотя это было рискованно. Волатильность останется очень высокой, а спекулятивно по инерции курс может быть еще выше. Сопротивление на 1,5 руб. Главное, успеть зафиксировать результат и не умудриться войти на вершине.
• Globaltrans (+13,4%). Еще один аутсайдер лета вчера резко прибавил в цене. Акции всегда отличались высокой турбулентностью. 3 сентября там было дно с марта 2023 г. у 398 руб. — реакция на отмену дивполитики, а вчера в моменте уже выше 470 руб. В конце августа был вариант захода на минимум цены с последующим выносом к 490 руб. Спекулятивный план в работе.
• АФК Система (+7,2%). Очередной аутсайдер августа, резко рванувший с годового дна вверх. На минимуме месяца было у 14,5 руб., а вчера курс скакнул выше 15,9 руб. Опорная область на 15 руб.: в моменте был прокол, но это эффект природной повышенной волатильности, от нее предполагался высокий отскок с предельной высокой на начало осени до 17 руб. Ориентир не меняется.
• Самолет (+7%). И вновь аутсайдер, ставший вдруг лидером. Фактор перепроданности инструмента и дефляция изменили локальный сентимент, позволив быстро отскочить с расчетного дна 1750 руб. Движение идет строго по плану: 1900 руб. уже отработано, далее есть преграда на психологических 2000 руб.
• Аэрофлот (+5,1%). Акции в этом году никак нельзя отнести к аутсайдерам, они однозначные лидеры 2024 г. — лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи с +38% против -15% у бенчмарка по закрытию среды. Накануне утром отмечался вариант сыграть вверх от динамической опоры 44 руб. к 49 руб. — отработано максимально оперативно. Фактором взлета стали комментарии руководства корпорации о возможности вернуться к дивидендам уже по итогам этого года. Если это реализуется, то годовой фундаментальный таргет 62 руб. может быть достигнут намного быстрее.
На внешнем контуре
• В США: замедление на спуске после сильного падения индексов во вторник до 3%; фьючерсы четверга в символическом минусе, что будет сдерживать активность покупателей в Азии и Европе. После коррекции есть вероятность движения бенчмарков на новые максимумы на фоне 100%-й вероятности снижения ключевой ставки ФРС 18 сентября. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: невзрачная динамика индексов предполагает невыразительный старт европейской биржевой сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng теряет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, а сегодня в индексе Nikkei падает свыше процент.
• Нефть Brent обновила минимумы декабря 2023 г. и уже на уровнях прошлого лета. В моменте баррель был у $72,3. Утром невзрачный отскок к $73. Обвал запасов сырой нефти в США от API на 7,4 млн баррелей против оценок выбытия лишь 0,9 млн пока не может компенсировать опасения нефтебыков насчет появления на рынке дополнительных объемов от ОПЕК+ и Ливии. В 18:00 МСК ждем официальных данных по недельным резервам сырья от Минэнерго США: может быть, они и смогут приободрить. Мощное техническое сопротивление в Brent теперь ниже $76.
• Золото остается под $2500, но это не портит тренд вверх. Индекс доллара США DXY, с которым у унции обратная корреляция, ожидаемо завершил высокий отскок с годового дна и вновь упал к 101,3 п. Вариант дальнейшего падения американца на фоне неминуемого секвестра ставки ФРС предполагает осенний рост золота на очередные максимумы.
• Газ NG пытался пробиться выше $2,2, но вновь откат под $2,15. Сигнал на выход курса из летнего боковика к $2,3 и выше так и не подтвержден. Инструмент очень волатильный, без явного паттерна заходить на опережение достаточно опасно, поэтому кеш под лонг и удерживается.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба