11 сентября 2024 БКС Экспресс
После снижения на 29% от майских максимумов Индекс МосБиржи в сентябре реализовал хороший отскок. Он вырос на 8% и почти достиг первой обозначенной цели роста. Что делать инвесторам, которые не успели зайти на низких уровнях, разбираемся в материале.
Техническая картина
• В начале месяца отмечалось, что рынок разворачивается и можно успеть войти в перспективные бумаги на привлекательных уровнях.
• Краткосрочная цель на уровне 2750 была почти отработана. Индекс поднимался к 2730, то есть первому уровню коррекции по Фибоначчи и трехмесячному нисходящему тренду.
• Сейчас проходит локальный откат. С учетом глубины предыдущего снижения, нет уверенности в том, что мы повторно увидим привлекательные уровни в районе 2500.
• Относительно исторической динамики, прошедшая коррекция была весьма существенной. RSI на дневном графике до сих пор не поднялся даже к середине своего диапазона. Есть вероятность выхода на штурм 2750 примерно с текущих уровней.
• С пробоем тренда, ориентир сместится к 2900, а это еще 8,2%. Индексу все еще далеко до 200-дневной скользящей средней, до которой существенный потенциал восстановления.
Психология
Текущая фаза рынка, вероятно, все еще характеризуется страхом относительно настроений трейдеров. Но развитие отскока постепенно приводит к мыслям об упущенных возможностях, и эта тенденция будет набирать обороты по мере роста рынка.
Психологически всегда важно не поддаваться мнению толпы — следовать стратегии, которую вы самостоятельно разработали еще до открытия позиции, и придерживаться личного анализа.
Сейчас скорее тот момент, когда еще можно без эмоций пополнить портфель. Стоит помнить, что значительная часть долгосрочной волны роста в акциях приходится на лучшие 10-20 дней, упустив которые можно заметно потерять в доходности.
Рынок все еще дешев
Последние 10 лет P/E российского рынка держался на значении около 6х, а сейчас опустился до 4х, как в кризисный 2022 г. Это означает, что акции значительно недооценены, а рынок выглядит особенно привлекательным для инвесторов. Ожидаемая дивидендная доходность индекса на горизонте 12 месяцев приближается к 10%.
Мультипликатор P/E показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли компании. Значение можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. По сути это индикатор, который может подсказать, насколько дорого или дешево оценивается рынок.
Что купить
Лучше рынка на прошедшем отскоке выглядели с одной стороны наиболее подешевевшие акции, с другой, акции с высокой бетой — такие бумаги падают сильнее рынка на коррекциях и растут быстрее при его восстановлении.
По первой группе — это скорее спекулятивная попытка поймать отскок, а в инвестиционных целях стоит уделить внимание фундаментально перспективными бумагами на среднесрочный и долгосрочный горизонт, среди которых есть и акции с повышенной бетой:
Сбербанк
ЛУКОЙЛ
OZON адр (Мосбиржа)
ТКС Холдинг (TCS)
Транснефть ап
Техническая картина
• В начале месяца отмечалось, что рынок разворачивается и можно успеть войти в перспективные бумаги на привлекательных уровнях.
• Краткосрочная цель на уровне 2750 была почти отработана. Индекс поднимался к 2730, то есть первому уровню коррекции по Фибоначчи и трехмесячному нисходящему тренду.
• Сейчас проходит локальный откат. С учетом глубины предыдущего снижения, нет уверенности в том, что мы повторно увидим привлекательные уровни в районе 2500.
• Относительно исторической динамики, прошедшая коррекция была весьма существенной. RSI на дневном графике до сих пор не поднялся даже к середине своего диапазона. Есть вероятность выхода на штурм 2750 примерно с текущих уровней.
• С пробоем тренда, ориентир сместится к 2900, а это еще 8,2%. Индексу все еще далеко до 200-дневной скользящей средней, до которой существенный потенциал восстановления.
Психология
Текущая фаза рынка, вероятно, все еще характеризуется страхом относительно настроений трейдеров. Но развитие отскока постепенно приводит к мыслям об упущенных возможностях, и эта тенденция будет набирать обороты по мере роста рынка.
Психологически всегда важно не поддаваться мнению толпы — следовать стратегии, которую вы самостоятельно разработали еще до открытия позиции, и придерживаться личного анализа.
Сейчас скорее тот момент, когда еще можно без эмоций пополнить портфель. Стоит помнить, что значительная часть долгосрочной волны роста в акциях приходится на лучшие 10-20 дней, упустив которые можно заметно потерять в доходности.
Рынок все еще дешев
Последние 10 лет P/E российского рынка держался на значении около 6х, а сейчас опустился до 4х, как в кризисный 2022 г. Это означает, что акции значительно недооценены, а рынок выглядит особенно привлекательным для инвесторов. Ожидаемая дивидендная доходность индекса на горизонте 12 месяцев приближается к 10%.
Мультипликатор P/E показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли компании. Значение можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. По сути это индикатор, который может подсказать, насколько дорого или дешево оценивается рынок.
Что купить
Лучше рынка на прошедшем отскоке выглядели с одной стороны наиболее подешевевшие акции, с другой, акции с высокой бетой — такие бумаги падают сильнее рынка на коррекциях и растут быстрее при его восстановлении.
По первой группе — это скорее спекулятивная попытка поймать отскок, а в инвестиционных целях стоит уделить внимание фундаментально перспективными бумагами на среднесрочный и долгосрочный горизонт, среди которых есть и акции с повышенной бетой:
Сбербанк
ЛУКОЙЛ
OZON адр (Мосбиржа)
ТКС Холдинг (TCS)
Транснефть ап
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба