25 января 2010 Алемар
Финансовые рынки в конце прошлой недели оставались под впечатлением сделанного Президентом США Бараком Обамой предложения ввести ограничения на рисковые операции банков, а также обложить их новым налогом, призванным вернуть казне около $90 млрд.
Кроме того, подойдя к середине сезона корпоративной отчетности можно констатировать тот, факт, что результаты американских компаний не оправдывают позитивных ожиданий стремительного восстановления экономики, тем самым, заставляя инвесторов уходить в качество. Наконец, греческая проблема, в очередной раз напомнила об уязвимости финансовой системы, причем на суверенном уровне, грозя ей серьезными потрясениями, большими, нежели в случае банкротства Lehman.
Под влиянием выплеснувшегося на рынок негатива американские фондовые индексы в пятницу упали еще на 2%, потеряв, тем самым, почти 5% за три торговых сессии. Индекс Dow упал в пятницу на 2,09% до 10172,98 п., индекс S&P - на 2,21% до 1091,76 п. В ходе торгов преимущественно разыгрывались карты нововведений Обамы и возможного замедления роста экономики Китая на фоне вводимых правительством страны ограничений в банковской системе. Аутсайдерами вновь стали банки, даже несмотря на неплохую отчетность Goldman Sachs и Wellsfargo, вышедшую накануне. Результаты Google и GE, незначительно превысившие прогнозы аналитиков, не смогли изменить направления торгов. В дополнение ко всему, слабый спрос на нефть и снижение загрузки нефтеперерабатывающих мощностей, а также падение спроса на сырье вызванное опасениями охлаждения экономики Китая, привели к продажам нефтяных фьючерсов и металлов, обвалив акции добывающих компаний.
Сегодня в Азии ведущие индексы продолжили отступление, правда после продолжающейся уже шесть дней коррекции, его масштабы заметно уменьшились. Индекс MSCI Asia Pacific теряет сегодня 0,6%. Под ударом остаются банки, а также экспортеры, против которых сегодня сыграло укрепление йены к доллару. Также хуже рынка выглядят металлурги, на которые давит коррекция на рынке сырья.
При весьма негативном внешнем фоне, торги на российских площадках откроются снижением. Мы полагаем, что попытки технического восстановления нефти и робкое ослабление доллара сегодня в Азии могут сдержать падение отечественного рынка на уровне 1400 п. по ММВБ, удержав его от снижения к более мощной линии поддержки вблизи 1380-1370 п.
В целом, мы ожидаем весьма волатильной недели. В понедельник-вторник мы не исключаем технического восстановления индексов, которое может получить продолжение в случае, если Бен Бернанке в среду, после заседания ФРС, заверит рынок в неизменности курса выбранной политики дешевых денег.
В пятницу нас ждет еще одна немаловажная публикация - данные по ВВП США, которые подведут своеобразный подитог корпоративной отчетности. Мы полагаем, что пятничные данные могут показать пробуксовку экономики Штатов в октябре-ноябре, что уже было видно по отчету за третий квартал, который, с уточнением сентябрьских данных, пересматривался в сторону уменьшения. Следствием слабой статистики по ВВП, может стать очередная волна фиксации прибыли в сырье, что губительно скажется на российском рынке.
Сегодня, несмотря на позитивные ожидания по размещению РусАла, мы ждем продолжения продаж в металлургическом секторе. Против Норникеля будет играть конъюнктура рынка цветных металлов. В черных металлургах надо выделить НЛМК, который сообщил о стагнации производства стали в 4-м квартале и о снижении выплавки на 2%. Наибольшее падение спроса наблюдалось со стороны крупнейших потребителей металлопродукции - азиатских стран. В 1-м квартале 2010 года НЛМК ожидает продолжения снижения производства, что должно быть компенсировано ростом цен на металлопродукцию.
Уровни в $73 за баррель по нефти, несмотря предпринимаемые ей попытки восстановления, будут способствовать сохранению продаж в бумагах нефтяных компаний. Также слабо будут выглядеть банки.
Среди бумаг, в которых, возможно, появится спрос, стоит обратить внимание на несырьевой сегмент рынка - потребительский сектор и электроэнергетику
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба